板块研报：黄金价格创历史新高 贵金属价格上行动力充足

　　作者|赵玲，编辑|顾谨丰

　　来源：巨丰投顾、好股票应用

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　　周四，贵金属板块表现强势，板块涨幅超3%，晓程科技、中金黄金、四川黄金、恒邦股份、山东黄金等个股表现活跃。

　　消息面，5月4日，现货黄金突破历史高点并刷新日高至2079.80美元/盎司。5月3日，美联储5月会议如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%之间。美联储主席鲍威尔称，原则上无需加息至太高水平，正在不断接近暂停加息节点，但不会降息。

　　南华期货研报表示，长线依然看涨黄金，在美联储加息接近尾声，且货币政策将边际转松下，黄金估值有望继续上移。同时，央行购金热也将继续提振黄金需求。还有，在美国经济衰退风险、地缘政治风险的影响下，也将推高市场对黄金的避险需求。

　　对于黄金板块的机会，其表示在目前高位下，并不建议投资者继续高位追涨，可等待金价回调后再分步投资。目前看，二季度黄金存在一定回调压力，因为此前市场对美联储年内降息预期过于乐观，故存在一定修正可能。

　　国泰君安最新研报表示，美国经济走向衰退的乌云笼罩，加息将步入尾声，贵金属价格上行压力逐步释放。本周美元指数继续走弱至101.7，去美元化趋势下，各国央行增持黄金的需求持续提升；同时光伏、汽车等工业领域对银的需求增长较快，国际白银协会预计，2023年全球白银库存将从2020年底的峰值跌逾4.3亿盎司，贵金属价格上行动力充足。

　　建议继续跟踪关注：山东黄金、中金黄金

　　山东黄金（600547）：2022年，公司矿产金产量38.7吨，其中境内矿山产金32.6吨，占境内矿产金产量总量的13.1%，其中，焦家金矿年黄金产量突破10吨，成为全国第一黄金生产矿山。测算2023-2025年公司黄金产量CAGR高达29%。2022年底，山东黄金拟收购银泰黄金20.93%股份。银泰黄金为民营龙头，矿产金毛利率持续为行业最高。通过本次收购，山东黄金将加强与银泰黄金之间的产业协同，实现西南、东北地区的资源从无到有、以点带面的战略布局，提高省外主要成矿区域竞争力。

　　中金黄金（600489）：2022年，公司实现营收571.51亿元，同比增长1.87%；归母净利润21.17亿元，同比增长24.70%；2023年一季度，公司实现营收133.47亿元，同比下降2.07%，环比下降22.01%；归母净利润5.95亿元，同比增长20.39%，环比增长48.44%。公司是中国黄金集团旗下主要上市平台，主要从事黄金采选、冶炼、销售。截至2022年底，公司保有资源储量金金属量507.3吨，铜金属量226万吨，钼金属量46.96万吨，矿权面积达到640.14平方公里。

　　（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

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