商汤、云从等继续亏损，格灵深瞳扭亏为盈，AI独角兽迎来分水岭？

　　文/杨剑勇

　　2022年，格灵深瞳扭亏为盈，是计算机视觉赛道上首家盈利的AI独角兽。2022年全年营收3.536亿元，同比增长20.47%；净利润3261万元。在今年早些时候投资者调研活动中，针对2023年盈利能力展望，包括毛利率、费用率的等相关指引，格灵深瞳声称最近几年毛利率维持在50-60%左右的区间，公司会以保持较高毛利率水平作为经营策略指引。

　　值得一提的是，自2020年开始，格灵深瞳就实现了经营层面的盈利并持续至今，而且2022年进一步实现了报表层面的盈利。格灵深瞳虽然体量不及商汤与旷视科技，但率先打破AI独角兽长期亏损的困境。依据IDC所发布的中国人工智能之计算机视觉应用市场份额来看，商汤、旷视是该市场领跑者。

　　另外，国内目前已上市的计算机视觉赛道上有商汤科技、云从科技、云天励飞，他们不仅营收下降，且仍然处于亏损状态。2022年，商汤营收38亿元，同比下降19%；年度亏损为60.9亿元。云从科技营收5.26亿元，同比下降51%；亏损扩大至8.69亿元。

　　云天励飞同样增长乏力。2022年营收5.458亿元，同比下降3.52%；亏损为4.359亿元，相比2021年扩大11.8%，且毛利率也是逐年下滑。主要视觉人工智能行业随着新竞争对手的加入和人工智能技术的普及化，并表示行业内可比公司平均毛利率水平整体也呈现下滑趋势。

　　同样身处计算机视觉赛道上的格灵深瞳，2022年的毛利率则提升3.9个百分点，毛利率达到57.8%。其中，分行业来看，城市管理产品及解决方案毛利率最高，达到73.8%。智慧金融产品及解决方案毛利率55.49%，相比上一年增加7.3个百分点。

　　作为一家专注于计算机视觉技术、大数据分析技术、机器人技术和人机交互技术与应用场景深度融合，格灵深瞳提供面向智慧金融、城市管理、商业零售、轨交运维、体育健康、元宇宙的人工智能产品及解决方案厂商。只是，收入来源单一，核心收入来自智慧金融产品及解决方案，营收占比近九成。

　　2022年，格灵深瞳来自智慧金融产品及解决方案营收为3.11亿元，同比增长59.58%。不过，智慧金融业务核心依赖于单一客户。其披露的数据显示，农业银行在报告期履行金额达到3.02亿元。与此同时，前五大客户营收占比89%，位居第一的客户销售额为2.66亿元，占年度销售额总额比例高达75.39%。

　　高度依赖单一应用场景，机构投资者调研时，投资者对来自金融这块业务增速放缓表示担忧。对此，格灵深瞳回复投资者称，会持续开拓银行业务，目前行业内渗透率还较低，市场空间还很大，公司未来会进一步提升产品性能、降低成本以推广到其他银行。目前在做的产品每隔4-5年有更新换代的需求，已有合作的银行用了我们的AI系统，数据沉淀和使用习惯会让银行切换供应商的成本很高。

　　在风险提示中，格灵深瞳在智慧金融领域及商业零售领域规模化落地场景较为单一，客户集中度较高以及收入波动的风险。与此同时，主营业务收入主要来自于智慧金融、城市管理、商业零售三大领域，在体育健康、轨交运维、元宇宙等领域进行了前瞻性的业务布局，部分产品及解决方案已进入客户验证或落地验收阶段。但新业务场景的商业化落地进度受制于多种因素，将可能导致新产品不能较快规模化生产或被市场接受，在体育健康、轨交运维、元宇宙等领域的商业化落地不及预期的风险。

　　值得注意的是，格灵深瞳于2022年登陆科创板，交出上市后首份年报，保持了良好的增长态势，并实现盈利。以及在ChatGPT带动下，今年人工智能概念股高度活跃，在资本市场得到大幅上涨。要知道，过去一年在市场表现低迷的格灵深瞳，今年则在ChatGPT点燃下，再次吸睛无数。然而，在这一波人工智能热潮下，包括真格基金、红杉资本等机构纷纷抛出减持计划。

　　最后，在人工智能风口下，AI独角兽备受关注，而持续性亏损是AI独角兽最大难题之一。但格灵深瞳率先实现扭亏为盈，预示着AI独角兽迎来分水岭。与此同时，随着AI应用的不断落地，人工智能市场快速增长，为深耕人工智能赛道上的玩家来说，也打开了业绩增长空间。

　　目前，计算机视觉作为人工智能中技术率先取得较大突破、应用场景较为明确的关键技术之一，在人工智能中占据重要地位。据iResearch数据，2021年我国计算机视觉产品的市场规模占整个人工智能行业的49.6%，达到990亿元，带动相关产业规模超过3079亿元。预计至2026年，我国计算机视觉核心产业规模和带动相关产业规模将分别增长至2208亿元和 6733亿元。从市场规模、场景泛用、带动作用来说，计算机视觉领域未来市场空间广阔。

　　杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。

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