本周最后一个重磅数据出炉！美国 3 月“恐怖数据”环比下降 1%，创去年 11

　　本周美国 CPI、PPI 双双下降印证通胀降温，今晚北京时间 20:30，" 恐怖数据 " 也来了！这些数据表明，随着金融环境收紧和通胀持续，美国家庭支出和整体经济的增长势头正在放缓。

　　3 月零售销售降幅超过预期

　　美国商务部的数据显示，美国 3 月零售销售环比下降 1%，创去年 11 月以来新低，预期为下降 0.4%；核心零售销售环比下降 0.8%，预期为下降 0.3%。

　　不包括汽车和汽油的销售，美国 3 月零售销售环比减少 0.3%，高于预期 -0.5%

　　具体来看，13 个零售品类中，8 个品类销售额下降，仅有 5 个品类上升。其中非商店零售销售环比增长 1.9%，同比增长 12.3%，涨幅最大；加油站零售销售环比减少 5.5%，为 2020 年 4 月以来最大降幅，同比减少 14.2%，跌幅最大。

　　美国银行在本周最新消费者报告中指出，美国 " 超常 " 的工资增长正在减弱，这使得消费者可能无法在通胀上升的情况下保持以往的支出，消费将出现萎缩。美银的数据显示，美国信用卡和借记卡支出放缓至两年来最低速度。

　　就在周三，美国劳工部公布数据显示，美国 3 月份的 CPI 年率放缓至 5%，是近两年来的最低水平。不过通胀率仍然很高，远高于疫情前三年内的 2.1% 的平均水平和美联储 2% 的目标。

　　周四数据显示，美国 3 月份 PPI 环比下降 0.5%，为 2020 年 4 月以来的最低水平；同比涨幅从 2 月的 4.9% 放缓至 2.7%，低于市场预期的 3%，为 2021 年 2 月以来的最低涨幅，也是连续第 9 个月走低。

　　业内表示，这份数据不支持美联储继续加息，但市场的表现却完全相反。该数据后，美元反弹，黄金、美债下跌。互换市场报价显示美联储 5 月加息概率接近 90%。这一切就像是策划好的。

　　市场反应

　　美国零售销售数据公布后，美国短期利率期货进一步扩大跌幅，交易员坚定了美联储加息的预期。

　　美元指数 DXY 拉升走高超 40 点，现报 101.43。非美货币集体走低，英镑兑美元 GBP/USD 短线走低超 40 点；欧元兑美元 EUR/USD 短线走低近 40 点，美元兑日元 USD/JPY 短线回弹超 60 点。

　　机构观点

　　机构评论称，美国 3 月零售销售降幅超过预期，因消费者减少购买汽车和其他大宗商品，这表明由于利率上升，经济在第一季度末失去动力。零售销售的回落主要归因于美联储长达一年的加息行动，这一行动通过冷却国内需求来减缓通胀。上周的报告显示，3 月份就业增长和服务业活动放缓，而制造业继续低迷。

　　也有分析指出，3 月份美国零售销售大幅放缓，突显出在年初因天气原因引发的购物狂潮之后，美国人的必要消费能力正在减弱。1 月和 2 月消费者支出稳健，但经济学家将其归因于异常温暖的天气，这提振了零售和餐饮业收入以及旅游收入。

　　不过，经济学家预计，消费者支出可能在第一季度强劲增长，但随后会走弱。根据 Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators 的一项调查，经济学家预计今年全年的支出将增长 1.4%，约为去年增幅的一半。大多数经济学家预计美国经济衰退将在今年下半年开始。

　　数据公布后根据 CME" 美联储观察工具 "，市场目前预计美联储于 5 月份加息 25 个基点的概率为 82.6%，较数据公布前有所上升。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克最新明确表示，再加息 25 个基点后，美联储就可以结束其紧缩周期了，并对通胀稳步回到 2% 的目标有一定的信心。

　　博斯蒂克在周四接受媒体采访时表示，最近的通胀数据令人鼓舞，包括本周公布的消费者价格指数 ( CPI ) 和生产者物价指数 ( PPI ) ，这种积极的势头表明通胀正走在通往 2% 目标的道路上。