畅游市值跌去170亿美元，张朝阳再不行动就真来不及了

　　天下网商记者 李丹

　　编辑 | 杜博奇

　　昨晚，搜狐旗下的上市游戏公司畅游发布了一则公告：搜狐提出私有化畅游的要约。不仅用现金支付，给的价格也很诱人。10美元/ADS，比当前股价5.92美元高出69%。

　　事实上，张朝阳在2017年就想把畅游私有化，只是小股东不同意，没能成功。

　　今年畅游的股价累计跌了66%。此时，张朝阳还能出高价收回畅游，小股东们求之不得。

　　9月9日美股开盘，畅游股价一夜之间暴涨49%，市值涨到4.7亿美元，约合人民币33亿元。

　　搜狐账上现金充足。财报显示，截至2019年6月30日，搜狐持有的现金及现金等价物以及短期投资为15.6亿美元。张朝阳想私有化畅游，钱不成问题。问题是，畅游还会好吗？

　　今年是畅游上市十周年。十年来，随着智能手机和4G的普及，PC游戏和在线游戏的盛况不再，移动游戏成为主流。有大量用户资源支撑的腾讯游戏和网易游戏崛起，而且顺利走向国际。腾讯的《绝地求生》在海外大火，网易的《荒野行动》和《第五人格》在日本受到追捧。

　　畅游却停留在十年前，现在还靠2007年推出的《天龙八部》续命。和巅峰时期相比市值也跌去170亿美元。

　　近三年，畅游的净利润一直在下降。2016-2018年，净利润分别是1.45亿美元、1.09亿美元和0.84亿美元。今年二季度财报显示，畅游的净利润为1627万美元，同比大降49%。

　　畅游的赚钱能力越来越差，小股东们没有理由不卖出，私有化大概率可以顺利实施。

　　过去十年里，盛大、巨人网络和完美世界三家中国游戏公司从美股退市，皆因一个理由：股价长期低迷。

　　如今，回归了A股的巨人网络和完美世界的市值均接近400亿元，是畅游的十倍多。

　　现在张朝阳要下活畅游这盘棋，只能靠资本运作了。如果回来在A股上市，它的估值肯定比现在高。

　　比之畅游，搜狐的境况好不到哪里。搜狐的营收连续4个季度同比下降，股价跌到16年来最低，市值在4亿美元左右徘徊。搜狐大厦加上畅游大厦的价格保守估计也能卖7亿美金，比搜狐公司的市值贵多了。更何况，搜狐还持有搜狗33%的股份和畅游67%的股份。

　　被低估至此，搜狐已经没有必要上市了。张朝阳完全可以把它私有化。不过他还打算折腾一番。

　　今年6月，搜狐发布社交App狐友。张朝阳亲自站台，他甚至说，狐友是搜狐的未来。

　　代表未来的产品，应该有点新意。遗憾的是，狐友却在搞十年前流行的校草校花大赛，这能吸引多少人呢？

　　社交难做。做社交的前赴后继，都以失败告终，从子弹短信、多闪到马桶，无一例外。

　　上线以来，狐友没有传出过好消息，倒是被短暂下架过一周。但张朝阳还是一门心思扑在社交上，孜孜不倦地推荐他的App。他每天直播，和网友聊天，教大家英语，顺便让网友多拉人去玩狐友。

　　就在今天，他也和往常一样兴致勃勃地直播了半小时，继续让网友们去玩狐友。

　　也是在今天，马云正式卸任阿里巴巴董事局主席。张朝阳和马云同岁，马云已经培养好接班人，他还在卖力地给狐友App拉新，私有化畅游，没有停下来休息的意思。接下来，畅游如果顺利被私有化，很可能会回A股上市，张朝阳要更忙了。

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