AI研究员5重境界（上）

　　市场在跌宕起伏的前进，投资人也逐渐加深，对于公司和行业理解的深度和广度，向伟作为智能投资领域推动者，一路走来，逐渐体味出AI研究员的5重境界。

　　1、懂得区分和分解Beta与Alpha，理解各种底层Beta是什么，有能力通过各种不同的视角将原始收益中不同类型的Alpha进行稳定分离，并理解获取该类Alpha需要付出什么样的代价，并熟练使用线性或非线性、熵增或熵减的统计机器学习工具，求解简单结构的约束下的优化问题，来合成出一个相对稳定的目标组合。本质上是在从Supervised和Unsupervised Learning视角解决历史稳定规律的发掘问题。

　　2、能够从人类大脑的逻辑知识结构设计问题，有效地将人类成功经验与失败尝试进行经验分离，尝试从某一类优秀人群成功的Alpha策略中抽象分解出共性缺陷，并吸收进AI模型在Online组合运作过程中尝试规避。在投资界，历史成功的经验随着社会的发展在未来未必会持续成立，而人类历史上犯过的错误往往在未来不断被重演，本质上是在从Active Learning视角，去排除无数人类成功样本中的共性缺陷，来解决统计机器学习过程中的幸存者偏差问题。

　　3、能够借助Sampling的方式进行平行时空演绎，将人类成功经验中的实力部分与运气部分进行有效分解，将优秀人类样本的实力部分沉淀进AI模型策略知识库，将运气部分建立场景识别模型沉淀进场景知识库，并在Online组合运作过程中，以可控风险范围内，借助E&E的机制对于两类知识库实现在线更新迭代，本质上是在从Reinforcement Learning视角，去动态调和线上模型的确定性收益引擎与非确定性收益探索之间的矛盾与进化问题。

　　4、能够将横截面建模与纵向时间序列建模进行有效融合，例如借助POMDP作为横截面智慧抽象载体，以久期模型作为串联智慧切片的桥梁，将当下场景高效地建立与历史类似场景的关联映射，进行模型演绎。赫拉克利特有句名言，人不能两次踏入同一条河流，因为无论是这条河还是这个人都已经不同，本质是在求解Sparse Spacial Temporal Space上的Manifold Alignment问题，来超越人脑想象力边界实现时空层面的演绎。

　　5、能够结合动态场景知识库，理解各个独立时间序列策略上的确定性与不确定性，将主策略在不同真实环境（甚至是历史或者虚拟演绎空间环境）下，借助对抗学习的训练框架，动态分裂成不同属性的子策略，进行演化与优胜劣汰，并以Multi-Agent Learning的框架来动态匹配组合风险收益特征与资金端需求。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料不构成任何投资建议，本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。 本产品由浙商基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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