小米集团：梳理小米IoT与生活消费品业务

　　之前研究小米我主要关注小米的手机业务，对IoT与生活消费品业务（下文简称IoT生消品）和互联网服务业务关注较少，原因有二，首先，手机业务是小米的基本盘，如果手机业务完了，小米也就完了；其次，小米公布的（IoT生消品、互联网服务）资料比较少，我不知道如何下手。

　　上次研究完小米手机业务，我本来打算结束对小米的研究，但是后来一想，这叫什么研究？既然要做深度研究，就要打破砂锅问到底，所以才有了这次对小米IoT生消品业务的研究，当然之后我还会研究互联网服务业务。

　　我想通过这次研究小米IoT生消品业务了解该业务的具体结构、发展情况、竞争情况以及行业情况。

　　当然这只是我的表明目的，我希望通过这次研究更深入地了解小米为什么这么干？背后的逻辑是什么？对小米的影响是什么？

　　在正式开始今天的文章之前我还要强调一件事情，小米并没有详细的公布IoT生消品的业务情况，所以我只能通过一些间接渠道，比如Canalys公布的行业数据预测某些产品的市场份额，我的预测可能与实际情况相差较远，我努力做到模糊的正确。

　　小米集团2021年IoT生消品收入850亿，同比增长26.1%；IoT生消品2015年收入86.9亿，6年复合增长率46.24%，增长速度是非常快的，2021年的增速低于复合增长速度，2020年的增速仅有8.6%，说明近两年IoT生消品的高速增长已经结束。

　　小米集团2018年年报显示，公司战略升级——手机+AIoT双引擎，未来5年All in AIoT 100亿。

　　看到All in 是不是很熟悉，小米2021年春季发布会官宣造车，也是要All in，所以以后看到All in 要习惯，这是他们说话的习惯。

　　升级战略是一件非常重要的事情，手机+AIoT双引擎战略，把IoT业务与手机业务相提并论。

　　2018年小米IoT生消品收入438亿，同比增长87%，收入占总收入25%。

　　智能电视及笔记本电脑业务

　　2018年年报中继续说，大家电业务从新兴业务发展为强大的业务部门，全球智能电视出货量为840万部，同比增长225.5%。

　　看过小米官方传记《一往无前》之后我们知道，智能电视是小米布局比较早的一块业务。

　　小米会单独公布智能电视及笔记本电脑收入，2018年该业务收入182亿，同比增长119%，占IoT生消品收入41.54%，当时占比比较大，那我们继续说这块业务。

　　2021年智能电视及笔记本电脑收入274亿，同比增长21.78%，占IoT生消品收入32.24%，与2018年占比相比下降9个点，但是依然占据IoT生消品业务的三分之一。

　　智能电视及笔记本电脑收入2019年增长33%；2020年下降7%。从这个角度看，2018年翻倍增长之后，2019年增速开始下降。

　　智能电视及笔记本电脑业务中，包括三块业务：智能电视、笔记本电脑和平板电脑。

　　小米2019年年报说小米电视中国销量第一；2020年说小米智能电视的三个发展方向：高端化、大屏化、国际化。

　　2021年小米智能电视出货量1230万台，中国第一，全球第五。

　　小米电视种类比较多，价格从1000元到上万元不等，从京东的销量数据看，1000元到3000元的销量比较多，假设小米电视的销售均价是2000元，则2021年小米电视销售额246亿，占智能电视及笔记本电脑业务90%，你看到这个占比可能会想，是不是占比太大了，也许，不论具体是多少，现在可以肯定的是在智能电视及笔记本电脑业务中电视绝对是大头，下文我们看笔记本的数据也能证明这个观点。

　　行业数据显示，2021年中国电视销量3898万台，同比下降12.2%，小米销量900万台，占行业23%，排名第一，2至5名分别是海信、TCL、创维、长虹。

　　2021年全球电视销量2.1亿台，同比下降3.2%，小米销量1250万台（行业数据），占比仅6%，排名第五；第一名是三星，销量4158万台，占比20%，连续16年第一，LG、TCL、海信位列2、3、4名。

　　从国内数据和全球数据对比，我们可以看到，小米的电视销量主要在国内，国外占比比较少，这也是小米提出国际化的原因，小米电视先进入的是印度、印尼、俄罗斯等市场，2020年又进入法国、波兰市场。

　　小米电视国际化的竞争对手也是非常强大的，所以这条路并不是很好走。

　　小米电视的另一条发展之路是高端化。

　　我们说小米手机是小米的压舱石，那小米电视则是IoT生消品的压舱石。

　　2021年全年中国个人电脑市场出货量（不含平板电脑）达到5700万台，同比增长10%。其中联想销量2280万，占比40%，排名第五的宏碁销量350万，占比6.2%，同比36.4%。

　　前五名中没有小米，再加上2018年至2021年的年报，小米很少提到笔记本电脑情况，另外结合京东平台、天猫旗舰店的销售数据，所以我预测小米笔记本电脑销量并不高。

　　2021年年报中提到平板，小米平板5系列，2021年4季度中国排名第四；2022年1季度报，小米平板5系列持续热销，出货量和市占率稳步提升，中国大陆排名第三，收入规模已跻身IoT品类前列。

　　Canalys数据显示，2022年1季度中国平板销量470万台，下降13%，苹果120万，占比26%，下降29%；华为92.6万，占比20%，下降11%；小米60万，占比13%；荣耀42万，占比9%，增长2%；联想32万，占比7%，下降17%。

　　2022年1季度小米有两个平板在售小米5和小米5Pro，价格从1800至3000不等，网络上两款机器销量差不多，如果以均价2400元计算，2022年1季度小米平板的收入达到14.4亿元（没有考虑国外销量）。

　　2022年1季度小米智能电视及笔记本电脑收入62亿，同比增长10.4%，预测小米平板收入占比23%。

　　2022年8月11日小米2022年秋季发布会，小米发布小米平板5 Pro 12.4英寸版本，售价2800元至4200元。

　　小米平板业务在小米平板5系列推出之前规模并不大，可以说小米平板5系列扭转了小米在平板市场的地位。

　　2021年数据显示，全球平板电脑小米1.68亿台，同比增长2.9%，苹果占比34.2%、三星占比18.3%、联想占比10.5%、亚马逊占比9.5%、华为占比5.7%。

　　2021年中国平板电脑销量2856万台，同比增长21.8%，占全球销量17%。

　　平板电脑更广阔的市场在国外。

　　如果小米平板能够在国际化方面取得重大进展，这将会大幅提高IoT生消品业务的规模。

　　现在我们简单对智能电视及笔记本电脑业务做个总结：

　　首先，IoT生消品业务的三分之一是智能电视及笔记本电脑业务贡献的。

　　其次，智能电视在智能电视及笔记本电脑业务中的占比超过70%，现在发展的两大方向是高端化和国际化。

　　然后，笔记本电脑目前没有太大起色。

　　最后，凭借小米平板5系列的出色表现，小米平板已经在国内取得突破，国内的空间还很大，但是国外的空间更大。

　　注意，无论是智能电视还是平板电脑，小米在国际市场都有非常强大的竞争对手，比如三星、苹果，所以想在国际取得重大突破也不是一朝一夕的事情。

　　大家电业务

　　小米2018年年报继续说，进入白电市场，2018年7月米家互联网空调上市；2018年12月洗烘一体机上市。

　　2019年年报公司再次强调IoT业务的重要性：

　　去年初，我们提出All in AIoT，5年投入100亿，经过这一年的实践充分验证了战略方向的可行性、正确性和战略投入的必要性。今年初，我们已决定在此领域中继续加大投入，未来5年将至少投入500亿元，彻底确立在智能生活领域的绝对领导地位。

　　2019年小米IoT生消品业务收入621亿，同比增长41.7%，虽然低于2018年87%的增长速度，但是依然属于高速增长。并且IoT生消品收入占总业务收入首次超过30%，达到30.17%，给人一种三分天下的感觉，未来与手机并驾齐驱也不是没有可能。

　　2019年小米继续扩展在智能家居领域的产品组合，推出智能冰箱和洗衣机等新产品。

　　2020年小米的战略再次发生变化：

　　自2017年开始，经过4年多规划与验证，去年8月，我们确立了未来新十年的核心战略——手机×AIoT。在这一战略思想指导下，我们再次明确了智能手机业务的核心地位，AIoT业务将围绕手机核心业务构建智能生活，做小米价值的放大器。在智能互联网进一步融合的当下，手机×AIoT的核心战略，会更强调乘法效应，渗透更多场景、赢得更多的用户，成为小米商业模式的护城河，真正让全球每个人都能享受科技带来的美好生活，让小米真正成为未来生活方式的引领者。

　　与此同时，我们确立了永不更改的三大铁律：技术为本、性价比为纲、做最酷的产品。

　　手机+AIoT和手机×AIoT，表面看只是一个符合的转变，背后是两种发展思路，之前是并行发展，之后是相互放大，一荣俱荣、一损俱损。

　　从这个战略的转变我们也能看出，AIoT业务的发展并没有当时想象的那么顺利。

　　2020年IoT生消品业务收入674亿，同比增长仅8.6%，占总业务27.4%。

　　我们继续看小米对智能大家电的描述。

　　2021年我们的智能大家电品类（空调、冰箱、洗衣机）发展势头强劲，2021年收入同比增长超过60%，其中，小米全球智能空调出货量超过200万台，同比增长超过70%。

　　如果我们按照小米空调均价2500元计算，预测2021年小米空调的收入规模达到50亿。

　　2022年618期间，小米空调全渠道销量63万套，按这个速度，小米空调的规模很快能突破100亿。

　　目前中国空调市场竞争格局是格力、美的、海尔三家的市场份额超过70%，小米空调目前大约有2%-3%的份额，在整个空调市场份额较小。

　　小米没有公布冰箱和洗衣机的数据，冰箱和洗衣机的市场格局和空调市场很像，中国冰箱排名前三的公司分别是海尔、美的、容声，市场份额超过70%，小米目前还没有进入前十；洗衣机市场前三分别是海尔、小天鹅（美的旗下）、美的，市场份额超过70%，小米能够排到第八，份额仅有1%。

　　在三大电器中，小米空调是第一个跑出来的业务，收入规模超过50亿，冰箱和洗衣机的规模预测都在十几亿，然后加上油烟机、热水器、蒸烤箱、洗碗机等业务（均属于小米大家电业务），预测2021年的销售规模在100亿左右，按此计算，占IoT生消品收入12%。

　　注意小米大家电业务绝大部分在国内市场。

　　小米2022年8月11日发布会发布两款大家电产品，一款是米家分区洗烘一体机15kg，售价4999元；一款是米家智能净烟机P1，售价3699元。

　　仅从售价看，这两款产品的售价已经超过了我们对小米大家电的认知——便宜。

　　在发布这两款产品的时候，雷军说，小米要做有科技含量的家电产品。

　　我认为这句话非常重要，是不是意味着小米大家电业务的一种转型。

　　我对小米大家电业务的理解有两点，首先，需要一些技术的积累，小米大家电给我的印象是小米公司主要负责产品设计，把产品设计的好看一些，然后加上物联网系统，让代工厂生产，由于小米没有传统家电的层层经销商，就不需要给经销商留利润，所以比竞争对手同类型的产品便宜，这也就是所谓的“性价比”，在这个过程中，我们看到的是小米对渠道的改革，产品实际并没有提升，渠道红利窗口比较短，传统的家电公司很快就能跟进，所以小米的优势很快就没有了。小米如果想要在大家电业务渠道重大突破，一定要对产品的技术有较大幅度的提升，通过小米这次发布的净烟机，我感受到了小米的变化。

　　其次，需要消费者认知沉淀。

　　作为一个小米的股东，我在选择空调的时候也是考虑了很久才选择小米空调，其中有一个原因是之前买过一个格力空调短时间出现问题，对格力有一点小失望；另外一个原因，作为小米股东都不原因体验小米的产品，别人还会买小米的产品吗？所以我买小米的空调，也算是一种用户体验和调研。

　　总结小米大家电业务。

　　首先，在三大家电中，小米空调发展迅速。

　　其次，大家电市场非常大，并且头部企业市场份额大，在消费者心中有品牌效应，小米目前只是一个小玩家，要走的路还很远。

　　然后，小米大家电业务的销售主要在国内。

　　最后，小米做有科技含量的大家电产品，希望是真的，并且是小米大家电发展道路上的转折点。

　　可穿戴设备

　　可穿戴设备主要包括两大类，第一类是腕带，包括手环、手表；第二类是TWS耳机。

　　2018年年报说，穿戴式设备2018年第四季度全球排名第二；2019年年报说，2019年小米在全球智能可穿戴设备（包括智能手表和手环）出货量排名第一；2021年年报说，可穿戴产品稳步发展，2021年可穿戴腕带设备出货量排名全球第二，TWS耳机产品出货量全球排名第三，中国排名第二。

　　Canalys报告显示，2021 年全球可穿戴腕带设备出货量达到 1.93 亿台，同比增长4.3%。在全球市场中，排名前五的依次是苹果、小米、华为、Fitbit和三星，市场份额分别为20%、15%、10%、8%、8%。

　　小米在2021年的出货量为2900万台，市场份额为15%，小米的出货量同比下降23%。

　　小米手环的均在在250元左右，小米智能手表的价格在1000元左右，智能手表推出的时间较晚，我们以手环的均价计算，小米腕带设备规模在70亿。

　　我们还要看另外一家公司——苹果，因为苹果是这个市场的引领者，2021年苹果智能手表贡献收入150亿美元，智能手表均价384美元。

　　仅苹果一个智能手表的规模就比小米整个IoT生消品业务规模大。

　　一个很简单的原因是苹果手表的单价更高，而小米主要做的是低价的手环产品。

　　小米2021年12月26日发布会，小米发布 Watch S1 手表，售价1199元；2022年8月11日发布会小米发布Watch S1 Pro 售价1499元和1599元。

　　目前小米也在向高端智能手表发展。

　　数据显示，2021 年全球 TWS 出货量达 2.9 亿副，同比增长 14.5%。其中，苹果以近 9300 万副的出货稳坐全球第一，但市场份额却下降至 32%，同比下降 7%。排名第二的三星 Galaxy Buds 全年出货量达到 2800 万副，同比增长 19%，拿下了 9.6% 的市场份额。排名第三的小米，以性价比斩获 8% 的全球份额，实现超过 2300 万副耳机的出货，同比增长 3%。

　　小米TWS耳机的售价从100元到700元不等，销量比较多的是300元以下的产品，我们还是以250元为预测均价，因此小米TWS耳机2021年的规模是60亿。

　　小米2022年8月的发布会，发布小米目前最贵的TWS耳机——小米Buds4 Pro，零售价1099元，尝鲜价999元。

　　腕带和TWS耳机也就是小米的智能穿戴业务2021年规模在130亿元，占小米IoT生消品业务15%。

　　总结智能穿戴业务：

　　首先，小米在全球智能穿戴市场位列前茅，腕带全球第二，耳机全球第三，合计是全球第二。

　　其次，小米产品的单价比较低，公司发展的路线是从价格低的产品出发。

　　然后，小米正在向更高端的产品进步，推出售价超过1000元产品。

　　最后，可穿戴市场的对手强大，尤其是苹果牢牢占据高端产品第一份额。

　　现在我们已经看了小米IoT生消品的三大业务：智能电视和笔记本电脑业务、大家电业务、智能穿戴业务，三大业务占IoT生消品收入60%。

　　除此之外小米还有很多业务，产品更是多如牛毛。

　　小爱音箱。

　　路由器。

　　智能家装里包括智能门锁、智能摄像头、窗帘电机、晾衣架、智能灯具。

　　智能数码里包括移动电源、出行工具、电子书。

　　环境电器里包括空气净化器、加湿器、除湿机、风扇、电暖气等。

　　清洁电器里包括扫地机、电动拖把、吸尘器、除螨仪。

　　个人健康产品包括吹风机、挂烫机、洗手机、电动牙刷、剃须刀、理发器等。

　　厨房电器包括净水器、电饭煲、微波炉、饮水机等。

　　还有家居、日用百货方面的产品。

　　这些产品公司公布的资料比较少，也没有行业数据，所以很难估计规模，即使估计错误的可能性更大。

　　在这些产品中我比较关注五个业务：

　　小爱音箱，目前小爱音箱中国排名第三，上面有天猫和小度，小米的销量规模在1000万台，按照200元均价，也有20亿的收入，不过我感觉智能音箱这个市场比较鸡肋，并没有之前想象的那么好。

　　扫地机器人，米家扫地机器人排在科沃斯、石头机器人之后，米家的规模应该在30亿左右。

　　空气净化器，空气净化器是小米产业链中比较早的产品，之前公司公布过从2015年至2019年销量突破1000万台，如果现在的规模是300万台，均价1000元，每年也有30亿收入。

　　小米路由器，小米曾经公布过从2015年至2021年路由器销量2000万台。如果现在销量500万台，均价200元，也有10亿的收入，目前小米路由器也在往更高端的方向发展。

　　小米智能门锁，2019年3月小米第一款智能门锁发布，截止2022年3月销量突破300万台，按此推算，2021年销量可能在150万台，如果均价1000元，规模在15亿。

　　好吧，我又预测了5个业务的规模，合计105亿，占IoT生消品12%。

　　以上是我对小米IoT与生活消费品业务的梳理，下篇文章我要思考小米IoT与生活消费品业务。

　　风险提示：本文仅是作者学习之用，不能作为投资依据。文中数据来自相关公司公开资料及作者推算。

　　封面来自：小米公众号。