消费未见好转 预计铜价短期弱势震荡

　　截至2023年9月8日当周，沪铜期货主力合约收于68750元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持12412手。

　　本周（9月4日-9月8日）市场上看，沪铜期货周内开盘报70150元/吨，最高触及70210元/吨，最低下探至68700元/吨，周度涨跌幅达-1.04%。

　　消息面回顾：

　　据调研国内57家精铜杆样本企业，总涉及产能1374.5万吨，2023年8月国内精铜杆产量为77.92万吨，环比增加1.79%，同比减少0.41%；2023年8月国内精铜杆产能利用率为66.75%，环比提升1.17%，同比下降1.50%。据调研样本企业生产计划，9月精铜杆产量为81.01万吨，环比增加3.97%，同比增加0.96%；9月精铜杆企业产能利用率为71.71%，环比提升4.96%，同比提升0.96%。

　　8月份中国铜矿砂及其精矿的进口量也有所增加。8月份的进口量为269.7万吨，相比7月份的197万吨有了显著提升。而在1-8月的累计进口量方面，中国铜矿砂及其精矿的进口量为18,104万吨，相比去年同期增长了近9%。

　　据调研国内50家电解铜冶炼企业，涉及精炼产能1322万吨（含2023年新增产能），样本覆盖率96.7%。调研数据显示：2023年9月全国预计电解铜实际产量98.86万吨，环比减少0.41%，同比增加10.71%。2023年1-9月国内电解铜预计产量累计853.19万吨，同比增加7.98%。

　　机构观点汇总：

　　中原期货：近期公布的经济数据显示美国经济仍具韧性，美元指数持续走高，抑制铜价。供需面上，受需求下滑等因素影响，中国8月铜进口量比上年同期减少5%，进口表现疲软，且近几日现货升水持续走弱，预计铜价短期弱势震荡。

　　中金财富期货：中国房地产投资持续下滑，但优化房地产政策落地，阶段性边际改善信心增强关注刺激政策效果，市场情绪好转。沪铜在7万后压力有所显现，价格回落和现货升水大幅回落，刺激贸易商逢低买盘，铜价下跌后铜杆销售也有一定回升。升水再回落到90元，LME现货贴水收窄到5美元，导致现货进口亏损扩大到460元。整体看终端需求还未见好转，但对旺季仍存向好预期，下游对价格高度敏感，坚持逢低补货操作，价格支撑体现，但上行还需等待终端需求活跃。沪铜消费未见好转，但旺季预期主导，下游看涨预期渐浓，保持逢低买入的操作思路。

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