金融数据与量化模型分析报告

　　3月市场数据分析

　　2月的出口延续1月的下滑态势,但是下滑速度趋缓,1月因为是春节,数据有失真的情况,2月份算是基本正常的月份,未来随着国外进入到经济衰退期,从而进入到了主动去库存阶段,那么出口的情况没那么快的好转起来.3月的PMI指标较于上月有所下滑,但是还处于枯荣线上方,2月的高数值有可能叠加春节的因素,导致生产需求集中释放,而3月的数据更能说明经济数据已经确实得到了好转,特别是和库存的关系,越来越趋近于被动去库存阶段.2月的PPI和CPI继续下滑,至少现在没有通胀压力,有色和商品暂时还没有大幅上涨的基础.3月份的深圳楼市出现了放量的情况,这一块需要注意,如果价格出现快速上涨的话,估计房地产又会受到一些政策安排.汽车和零售数据有所改善,这一块继续观察,该数据和消费行业息息相关,消费行业的上涨需要得到数据的支持.

　　金融数据方面,2月M2上涨达到12.9%,而M1下跌到5.8%,对于M2的数值,不管别人怎么说,该数值我始终认为是有放水的嫌疑的,至于未来会冲击楼市还是股市,我认为应该是股市首当其冲,楼市会被政策所限制,2月的社融出现下降,分项目来看,中长期贷款都出现了不同程度的下降.同时社融依旧没有起来,所以企业盈利增速这一块要得到改善可能还需要等几个月的数据验证才行.

　　宏观量化结果

　　本月的量化模型中增加了黄金,以及其它一些经济和信用指标的因子,所以部分数值会有一定的偏差,但是不影响趋势.经济因子向好,从上月的14.29% -> 26.67%. 信用因子同步出现向好迹象,但是幅度不大,从上月的-13.95% -> -11.63%,当前并不是乐观的时候,还处于赋值区间. 周期因子继续保持上月的90%, 资金因子也出现了一定的向好迹象,从上月的-21.05% -> -10.53%. 估值因子因为最近的AI主线带动,所以也从上月的6.67% -> 16.67%. 情绪因子并没有出现明显的波动,依旧保持25%. 阶段因子向前一小步,从上月的58.33% -> 63.89%.主要是从红利策略到grap策略的影响. 技术因子的话,都出现了上升,最明显的是科创50, 从负转正.资产配置方面,80%的股票，10%的债券，10%的现金, 其中股票偏向小盘成长,风格则是科技科技,消费, 金融占优; 具体到行业则是芯片,消费,保险行业.

　　下面是我自己组建的一个资产配置组合,其中现金部分使用货币基金代替,债券使用类债券保险ETF代替,使用恒生科技+科创50+创业板代替成长.这里所有的基金都是选用ETF指数基金,主要是考虑成本低的缘故,至于选择哪家,就是哪家的费用最低,误差最小就选哪家,没有什么是必须的.

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