外调优势消失后规模化差异凸显 东北大区南北猪价出现倒挂

　　规模化差异生猪调运价差

　　长久以来东北为国内猪价“低洼区”，同时东北四省之间亦有差异，猪价由南向北价格依次递减。近一年随着东北与其余地区价差缩减、外调低价优势消失，四省之间由地理位置带来的影响降低，取而代之的是区域间规模化差异所带来的大区间猪价的南北倒挂。后期随着肥猪消费旺季来临，东北大猪外调量增加，辽宁或再度“夺回”猪价高点位置。

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　　2023年8-10月东北大区间南北猪价出现倒挂

　　从图1可以看到，2023年8-10月东北四省生猪价格呈震荡下跌的走势，其中辽宁猪价偏低而黑龙江与内蒙古价格偏高。据统计，2023年10月(截至20日)辽宁瘦肉型生猪交易均价为15.27元/公斤，为区域内最低价；内蒙古瘦肉型生猪交易均价为15.38元/公斤，为区域内最高价。

　　东北生猪及猪肉外调减少，区域间规模化差异凸显

　　以往东北为国内生猪及猪肉输出区域，大区内货源亦由北向南流通。辽宁因在外调中地理位置优越而价格最高，其次为内蒙古、吉林，黑龙江价格最低。然而近期黑龙江及内蒙古猪价逐渐攀升，辽宁猪价反而偏低，这主要是由两方面原因导致的。

　　第一，东北生猪及猪肉价格优势消失而减少外调，地理位置对价格的影响程度降低。从图2及图3看到，东北地区生猪及猪肉价格与作为竞争关系的北方主产区河南、河北价差缩小，当下更是已赶超两省。据统计，截至10月20日，东北地区生猪价格较河南均价高0.27元/公斤，较河北高0.09元/公斤；东北白条猪肉价格与河南、河北几无价差。整体来看，与河南、河北相比，在东北价格及地理位置皆处劣势的情况下，生猪及猪肉外调量不断减少，多自产自销，四省价格变动仅依据本地供需情况。

　　第二，产业集中度提升大环境下，区域间规模化差异凸显。非瘟过后规模场扩张速度加快而中小散户不断退出，导致了区域间产能增速不一致。从图4看到，2020年以来大场在辽宁地区的投资金额远大于其余三省，这是当下辽宁猪价由高位转低位的重要原因。2020年以来内蒙古大场几无扩张，且能繁母猪存栏量在1000头以上的大型养殖场占比高达70%，卖方多为养殖集团，共同导致当下内蒙古猪价处于最高位。黑龙江投资金额高于吉林、内蒙古，但因散户比例偏高，在散户退市大环境中供应略显不足，导致猪价处于东北区域偏高位置。

　　11-12月肥猪调运量增加，辽宁猪价或再度偏高

　　从东北整体价格走势来看，目前仍处于产能释放期，11-12月份生猪供应或相对充裕。因东北规模化发展速度不及其余市场，整体供应增幅或有限。同时因无外调优势，标猪与白条猪肉或多本地消化，整体需求较以往减弱。11-12月份东北供需增幅皆不及全国平均水平，预计四季度东北地区标猪价格提升至全国均价位置。

　　从区域间差异变化来看，随着天气转冷，逐渐进入消费旺季，且腌腊、灌香肠消费习俗影响，肥猪需求达到年内最大量。目前东北地区养殖端已有压栏惜售意向，同时10月中旬开始二次育肥较为积极，补栏体重多在110-125公斤，11-12月份出栏概率较大。届时东北地区肥猪供应或相对充裕，11-12月份整体外调量将会有明显增加。整体来看，四省之间地理位置带来的影响将会再度提升，辽宁猪价或再度处于东北偏高水平，而黑龙江猪价或转而偏低。