2022年PE数据盘点：多空交织 困境前行（下）

　　导语

　　2022年中国PE市场多空交织，虽有高成本、低利润支撑，但弱需求带来的压力令易跌难涨成为价格走势的主要特征；同时国产、进口、出口及下游开工不同指标表现出区别性走势。即将到来的2023年，竞争环境进一步深化，而供需承压仍是一个较为明显的特征。

　　成本：前高后降 创近五年高点

　　PE成本模型显示，油制、煤制、甲醇制成本均呈先涨后跌走势，其中油制成本大涨后略有回落，煤制成本下半年涨幅大于上半年，甲醇制成本涨幅略不及油制和煤制。2022年油制、煤制、甲醇制三种工艺成本分别在9451元/吨、8798元/吨、8226元/吨，较2021年同比上涨33.07%、11.18%、2.54%。其中12月份成本均呈不同程度降低，较11月份分别环比走低11.02%、7.86%、8.99%。

　　利润：利润持续下探 亏损运行

　　

　　PE利润模型显示，2022年油制、煤制、甲醇制三种工艺利润分别在-879元/吨、-371元/吨、345元/吨，较2021年同比下跌160.35%、173.97%、35.74%。其中12月份利润均呈较大程度改善，较11月份分别环比上涨99.59%、45.48%、103.21%。以主流工艺看，油制最高利润为出现在1月份，最高在1108元/吨；最低值出现在5月底，最低在-2308元/吨；煤制利润最高点在3月上旬的1498元/吨，最低点在11月初的-2429元/吨；甲醇制利润最高点在1月上旬的1860元/吨，最低点在10月中上旬的-800元/吨。

　　

　　内需：订单后劲不足 下游开工重心下移

　　据统计，中国PE表观消费量近五年复合增长率为6.73%，2022年表观消费量为3714万吨，同比增加0.44%，2021年PE产品受特殊事件及海外订单回落影响，年内表观消费量增长率由正转负，近十年首次出现同比，2022年伴随原料价格回落，及部分领域刚需补仓，表观消费量同比增长率重回正值区间，但增量仅在16万吨左右，这在整个消费市场基本可以忽略不计。

　　

　　下游开工指标来看，2022年下游农膜及包装开工略不及往年，农膜生产除不可抗因素的影响，也受到企业利润不佳及农户换膜频次减少的影响，2022年全年平均开工率38%左右，较去年同比下降2个百分点；包装方面，受经济环境影响相对较大，2022年全年平均开工预计57%左右,较去年同比下降3个百分点，其中8月受高温天气等多方面因素影响，部分地区下游多数已放高温假，导致整体开工率水平有所下滑，后期随着高温天气影响逐渐减弱叠加传统生产旺季，下游开工率较快提升。

　　

　　出口：历史高点 但总量占比有限

　　预计，2022年全年出口量预计在73万吨，同比增加21万吨，同比上涨43%。但占聚乙烯整体消费不足2%。2022年全年出口高点在6月，主要原因有以下两点，一是上半年全球各大区价差依然较大，且海运费逐步回落，出口套利窗口持续打开，刺激出口需求增加；二是华东部分区域特殊事件因素，港口通关、物流均受到一定影响，6月后逐步恢复，出口操作有一定延迟。

　　预测：供需双增 承压运行

　　

　　展望2023年，聚乙烯市场供给扩能步伐延续，预计新增超过285万吨产能；同时，海外经济衰退逻辑下，进口量预计重归正向增长，叠加2022年新投产能产量释放，供给压力显而易见；需求方面虽有向好预期，但全球预期偏弱背景下，国内市场需求难言乐观，市场竞争较为激烈。从价值链角度，伴随能源端价格重心下移预期，上游盈利或有好转，但亏损运行状况一时难以逆转；而伴随着原料价格重心回落，及下游需求有好转预期，中间及下游加工企业利润或有好转，价值链或有转移。

　　即将到来得2023年，聚乙烯市场又降如何演变？市场参与者如何提前了解市场变化，把握行业发展脉络？新变化新形式下，中国聚乙烯市场得过去与未来，又呈现了什么样得特点？

　　聚乙烯（PE）市场年度分析报告及细分产品报告（LLDPE/LDPE/HDPE），4份分析报告从不同产品维度，呈现详细、全面的数据，附加详尽的市场分析；通过供需平衡研究行业格局变动，通过焦点事件解读行业发展趋势，通过价值链分析研判行业热点，还原真实的市场，分析并展望关注度高的行业动向。