国家出手规范人工智能监管，传媒 ETF、影视 ETF 大涨

　　传媒、影视股爆发，4 月 11 日，果麦文化、百纳千成、捷成股份 、华策影视、新华传媒、慈文传媒、中国科传 、新经典、中信出版、上海电影、视觉中国涨超 10%， 唐德影视、皖新传媒、读客文化、浙文互联涨超 7%。

　　银华基金影视 ETF 涨 4.72% ，鹏华基金传媒 ETF、国泰基金影视 ETF、广发基金传媒 ETF 涨超 3.8%，今年以来鹏华基金传媒 ETF、广发基金传媒 ET 涨超 45%。

　　传媒 ETF 跟踪的是中证传媒指数从沪深市场的广播与有线电视、出版、营销与广告、电影与娱乐、互联网信息服务、移动互联网信息服务等行业中，选取总市值较大的 50 只上市公司证券作为指数样本，以反映传媒领域代表性上市公司证券的整体表现。

　　市场上目前有两只传媒 ETF，广发基金传媒 ETF 最新规模 44.69 亿，遥遥领先。

　　从指数成份来看，游戏、广告、影视等板块在中证传媒指数长期占较大比重，十大重仓股包括分众传媒、昆仑万维、三七互娱、世纪华通、吉比特、芒果超媒、完美世界等。

　　影视 ETF 跟踪的是中证影视主题指数，指数选取影视内容提供商（包括影视制作、网络剧制作和动漫制作等）、发行商、渠道商，以及其他受益于影视发展的沪深 A 股作为样本。目前成分股共有 36 只，成分股包括芒果超媒、完美世界、东方明珠、万达电影、捷成股份、华数传媒、华策影视等，中小盘风格特征明显。

　　目前市场上有两只影视 ETF，规模都不足 1 亿。

　　消息面上，国家互联网信息办公室网站 4 月 11 日消息，为促进生成式人工智能技术健康发展和规范应用，根据《中华人民共和国网络安全法》等法律法规，国家互联网信息办公室起草了《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。

　　此外，阿里官宣重大变革，AI 概念股大涨，带动传媒 ETF、影视 ETF 上涨。

　　4 月 11 日，2023 阿里云峰会在北京举行，阿里巴巴集团董事会主席兼 CEO、阿里云智能集团 CEO 张勇在会上表示，阿里巴巴所有产品未来将接入 " 通义千问 " 大模型，进行全面改造，包括天猫、钉钉、高德地图、淘宝、优酷、盒马等。

　　张勇称，在阿里云构建的大模型基础设施平台上，将不仅有阿里的通义大模型，还能够接入各种高校、科研院所、企业机构的大模型，为更多专属模型的训练和服务提供保障。

　　天风证券认为，AI 加持下 IP 价值有望得到充分释放，IP 将迎来价值重估。一方面，IP 版权内容为大模型数据训练源头，优质 IP 内容助力大模型公司实现高质量输入到输出的循环；另一方面，AIGC 提升行业生产力效率，大幅缩短内容生产周期和降低成本，IP 有望在高质高产的内容反哺下不断累积价值效应，提升 IP 价值。

　　从综艺来看，2023 年 4 月 3 日至 4 月 9 日，芒果 TV 整体表现优秀，占市场头部地位。芒果 TV 本周进入 TOP50 共有综艺 5 部，《声生不息 · 宝岛季》周末排名第 1 左右 ; 优酷视频本周主要综艺 5 部，《惊叹俱乐部》店未排名第 10 左右 ; 腾讯视频本周主要综艺 6 部，《哈哈哈哈哈第 3 季》周末排名第 2 左右 ; 爱奇艺本周主要综艺 3 部，《哈哈哈哈哈第 3 季》周末排名第 2 左右。

　　从剧集来看，2023 年 4 月 3 日至 4 月 9 日，爱奇艺表现优秀，有 7 部剧集进入 TOP20，腾讯视频有 7 部剧集进入 TOP20，优酷有 3 部剧集进入 TOP20，芒果 TV 有 3 部剧集进入 TOP20。

　　Al 应用大时代开启，传媒接棒成为 GPT 板块主阵地。2023 年 2-3 月见证了全球的 AI 大模型密集上线，兴业证券认为二季度将看到应用层面的更多催化和落地，传媒行业作为极具红利的主应用阵地将显著受益。同时，传媒板块估值与基金持仓处于 2016 年以来的中枢以下，且筹码十分有限，当前在成长赛道中仍具显著投资性价比，作为兼具红利与性价比的 AI 应用主战场，今年传媒板块上涨空间巨大。