12月社融大跌！居民信心严重不足，经济如何扭转？人口还有救吗？

　　昨天公布了12月社融数据，符合预期……的差！而且很明显，老百姓信心严重不足，体现为贷款下滑-存款攀升的不利局面。

　　分项来看：

　　12月新增社融1.31万亿，预期1.61万亿，前值1.99万亿。

　　企业债券、股票融资和政府债券融资，均同比下滑或少增。

　　新增贷款1.4万亿，预期1.24万亿，总量超预期，但主要是非金融企业的长期贷款大幅增加，达到1.21万亿，同比多增8717亿。

　　居民新增贷款仅为1753亿，同比少增1963亿，短期贷款-113亿，多减270亿，长期贷款1865亿，少增1693亿。

　　另一方面，居民新增存款2.89万亿，同比多增1万亿！

　　非金融企业新增存款仅824亿，少增1.28万亿；非银金融机构存款-5328亿，多减1485亿；财政存款-1.03万亿，多减28亿。

　　企业端贷款狂升、存款狂降，不排除是借新还旧，而非用于扩张或生产，属于典型的资金空转，数据意义不大。

　　居民端正相反，贷款狂降、存款狂升，说明老百姓开始修复资产负债表，或者出于避险心理，提高净资产，以抵御未来的不确定性。

　　说白了：甭管穷人富人，都不敢借钱，更不愿花钱，信心严重不足。

　　这种局面有可能造成通缩的严重后果：钱很多，但不流动，消费萎靡，供给过剩，信贷和物价下滑，从而引发经济衰退，所以必须扭转过来。

　　今年一季度，尤其是2、3月的社融与社零数据，将成为扭转预期的关键：如果存款下降，消费增长，居民中长期贷款出现拐点，PMI重回枯荣线之上，那复苏的概率非常大，股市也能再上一个台阶，否则……只能期盼更猛的大力丸了。

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　　知名学者孟晓苏在一次公开采访中称：

　　“中国居民存款又增加了15万亿元，如果有1/3拿出来恢复对房屋、装修等购买，中国经济不就能顺利恢复了吗？”

　　网友们纷纷群嘲：不知道那15万亿存款，加到了谁的账户上，反正自己的钱没见多，吃饭看病都不一定够，如何拿出1/3来买房？

　　其实从宏观层面来看，孟晓苏没说错，但问题在于财富的二次分配：极少数人赚到了大多数钱，可个人的消费总量有限，富人也不可能提前商量好，集体拿出1/3来买房。

　　让绝大多数人有钱有信心，才是房地产需求侧复苏的关键。刚需和改善型购房者，缺的是那点降息吗？大家缺的是本金，缺的是还本付息的信心。

　　富人不傻，更不缺房，让他们一下拿出1/3的存款来买房，如果房价不能大幅增长，图什么？吃饱了撑的？他们拿这钱去买个理财，或者扩张自己能赚钱的生意，不香吗？

　　现在很多专家讲的话，没啥大毛病，但也没用，都tm是废话。看数据看图提建议，会计就行，要所谓的专家干什么？如果不能从本质上给出解决问题的办法，也别顶着专家的名号乱开口，太水了。

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　　多地出台生育补贴政策。

　　济南：今年新出生的二孩三孩，每孩每月可领取600元补贴，直至孩子满3周岁为止。

　　深圳：一孩三年补贴7500，二孩三年补贴1.1万，三孩及以上三年补贴1.9万。

　　后续其他城市也将跟进，但估计都在200-600/月的水平，有多少人会因为这点补贴而特意生二孩三孩的？三年以后怎么办？

　　之前我在丹麦，每生一个孩子，国家补贴1800元/月，直至18周岁，条件可以吧？但除了难民，没人会因为想拿补贴而多生。

　　我查了下数据：2012年丹麦总人口558万，2022年583万，10年增加了25万人，增长率0.35%，是世界人口增长率最低的国家之一。

　　就这25万，还几乎全是移民，丹麦籍的人口差不多0增长。

　　当然，有补贴总比光打嘴炮强，但指望这点补贴就想扭转人口下滑的趋势，没啥戏。

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　　茅台我还没卖，拿几天看看再说，狗庄们快来接盘！

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