【朝闻国盛0628】科学仪器长坡厚雪，国产替代方兴日盛

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　　※【环保】科学仪器长坡厚雪，国产替代方兴日盛-20230627

　　杨心成? ?分析师? S0680518020001? ? ? yangxincheng@gszq.com

　　科学仪器行业方兴未艾，全球市场空间广阔。高端分析仪器进口率高，国产替代空间广阔。贴息贷款掀仪器采购浪潮，高端分析仪器国产化替代加速推进。复盘海外龙头公司成长之路，研发与并购实现快速突围。投资建议:国内领先企业发力技术与服务，我们看好受益国产化进程加速的实验室分析仪器龙头。建议关注：1）国产高端分析仪器龙头。2）质谱仪领军企业。3）研发驱动型仪器样板平台。4）样品前处理仪器龙头。

　　风险提示：1.宏观经济变化导致市场需求下滑风险；2.政策落地不达预期；3.国产替代不及预期；4.行业竞争加剧风险。

　　研究视点

　　※【通信&区块链】多模态技术升级，AIGC生产力属性暴增-20230627

　　宋嘉吉? ?分析师? S0680519010002? ? ? songjiaji@gszq.com

　　孙爽? ?分析师? S0680521050001? ? ? sunshuang@gszq.com

　　投资建议：我们看好后续AIGC多模态应用“狂飙”对算力需求的拉动，建议关注：1）光通信：、、、、、、、、、、（维权）；2）算力设备：、、、、、、、；3）云算力：、、、、；4）液冷：、、、；5）边缘算力承载平台：、、、、、、。

　　风险提示：伦理风险：人工智能与人交互过程中，可能出现伦理风险；市场竞争风险：开源大模型的发展一日千里，对商业公司而言，是机遇也是挑战；技术发展与商业落地进度不及预期风险。

　　※【纺织服饰】（002832.SZ）-砥砺前行20年，以多品牌战略开启新篇章-20230627

　　杨莹? ?分析师? S0680520070003? ? ? yangying1@gszq.com

　　侯子夜? ?研究助理? S0680121070015? ? ? houziye@gszq.com

　　王佳伟? ?研究助理? S0680122060018? ? ? wangjiawei@gszq.com

　　公司打造高端品牌矩阵，长期发展具备想象空间。主品牌卡位运动时尚优质赛道，业绩增速领先行业。我们预计2023-2025年业绩分别为9.50/11.76/14.45亿元，对应2023年PE为19倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：消费环境波动风险；渠道扩张不及预期；威尼斯品牌孵化不达预期；收购品牌效果不达预期；运动休闲消费市场景气度回落。