港股解盘(3.25)：美股大跌引发恒指大幅调整 28500点一带看支撑

　　文/万永强 (智通财经研究中心总监)

　　恒指周一(3月25日)大幅调整，早盘跳空低开2.1%，之后维持低位盘整，盘中创出近十日新低。截止收盘，恒指跌2.03%，报28523.4点，大市成交金额1093.3亿港元。

　　没想到风云突变，恒指开盘就是大跌，直接破了20日均线，维持了较长时间的强势状态直接被打破。

　　今天的下跌导火索就是美股的大跌，相对较弱的道琼斯工业指数形成破位之势。美联储的政策转向反而引发了投资者更深的忧虑，不过，仔细想想也正常，美股这轮上涨从去年年底上来也是涨幅挺大的，其中已经隐含了美联储的利好因素。如果后面没有更强的刺激因素，当然消化整理就是很合理的路径。目前谈美股已经转向还为时过早，后面的走势还需要观察。

　　美股这次下跌的触发因素是美债收益率十年期和三月期出现倒挂，也就是十年期国债收率减三月期收率的利差十年来首次转负。一般出现这种信号，股市都比较糟糕，意味着资金避险情绪浓厚。

　　从消息面来看，美国特别检察官穆勒(Robert Mueller)在经过长达22个月的调查之后没有发现特朗普竞选团队与俄罗斯勾结的证据，同时，司法部长巴尔(William

　　Barr)表示，也没有足够证据指控总统妨碍司法。不过虽然报告没有下结论认定特朗普妨碍司法，但也没有证明总统是清白的。这种混乱局面对股市当然不是什么好消息。

　　再看英国脱欧方面前景再度不明朗，英国脱欧进入关键周。如果英国议会本周还是不能批准脱欧协议，那么首相特雷莎·梅可能会在4月12日之前向欧盟寻求另一次延期。若英国议会本周批准脱欧协议，则脱欧可以延期至5月22日。

　　据报英国内阁在策划威胁特里莎·梅下台，而欧盟也正为梅下台的情况做准备。总之，这个脱欧搞了这么长时间，一直反反复复，市场还是比较担心。

　　今天A股市场也是没能顶住，上周五智通财经APP解盘还谈到，A股目前市场的热度还不错，应该是维持横盘震荡的格局。但没想到美股的影响还是挺大的，而更直接的原因是外资今天流出超过一百亿，流出金额创下2015年7月以来的新高。

　　外资这块其实主要是资产综合配置，当经济出现风险，尤其是美股出现风险时，他们就会选择降低股票在资产中的配置比例，这就必然导致资金的流出。考虑到外资具有导向作用，外资一撤，内资也开始跟随，这就形成共振，指数因此被直接砸下来。

　　从A股的情况看，又到了关键点位，沪指和创业板指数都到了20日均线位置，作为重要的心理关口估计会有一番争夺，不过考虑到外资出现百亿级撤退后，次日以及后几天均出现大跌，因此沪指在20日均线能否企稳需要观察。而港股方面虽然说年线位置会有牵引，但如果没有进一步利空的前提下，在28500点一带构筑反弹的可能性还是比较大。

　　今天市场最大焦点品种就是TCL电子(01070)，该股具备双重概念，一是创投概念，上交所终于公布了首批受理的科创板申报企业名单，一共9家企业，其中有晶晨半导体，TCL电子(01070)旗下子公司于2014年战略入股晶晨半导体，持股比例超11%，为晶晨半导体的第二大股东。

　　二是华为电视概念，据报道，华为将于4月推出电视产品，采用京东50吋屏幕，目标为一年销量达1000万台，而有面板供应链人士指，有传TCL集团(00100)旗下华星光电已与华为签署65吋面板意向书，但暂时未开始供货。该股接下来的走势主要是看A股TCL集团(00100)的动向。同样，创维数码(00751)也值得关注。

　　另外一个就是军工股，龙头品种中船防务(00317)逆势上涨2.52%。消息面，军工企业再获证监会政策支持，资产证券化有望全面加速。同时，有消息称南北船重组正按程序推动中，这对海工这块都是正面刺激。另外有一个军工品种中航科工(02357)，营收净利均实现正增长，只是因为净利增速小于营收增速而被打压，公司是我国唯一的航空高科技海外上市平台，同时作为航空工业集团的三大旗舰平台的战略定位，做大做强是未来的发展方向，混改这块值得期待。

　　而5G概念终于有所企稳：中兴通讯(00763)涨3.96%、中信国际电讯(01883)涨3.08%。5G这块消息逐渐多起来，但还需要更重磅的消息才会有改观。

　　最后要回避一下庄股：丰盛控股(00607)跌15.31%、卓尔智联(02098)跌9.41%、中国高速传动(06066)跌6.08%。

　　（文章来源：智通财经网）

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