新冠病毒给石油市场造成了欧佩克无法弥补的漏洞

　　

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　　来源：E能圈

　　新冠病毒疫情如同一只“黑天鹅”，严重扰乱了全球石油市场前景。目前尚不清楚疫情的爆发会对需求造成多大破坏。

　　根据各类预测，今年的疫情将使全球石油日消耗量减少25万至50万桶。但是，病毒也会出现不确定的转向，传播范围也许会比最初想象的更广，持续时间更长。

　　自2020年初以来，致命的新型冠状病毒肺炎（covid-2019）席卷全球第二大经济体（中国）的工业中心，扰乱了供应链，造成了物流中断，超过1.5亿人出行受阻。该病毒目前没有缓解的迹象，世界各地卫生当局警告表示，此次疫情暴发可能演变成一场全球性流行病，给全球贸易、能源需求和世界经济带来严重后果。

　　与此同时，欧佩克+正忙于应对不断扩大的需求冲击，俄罗斯的反对使其进程放缓。在过去的四年里，即便油价下跌20%，也无法说服俄罗斯对沙特阿拉伯所提的减产60万桶/日的建议采取行动。如果欧佩克不采取行动，油价可能会进一步下跌。

　　新冠肺炎作为一次“黑天鹅”事件，在最糟糕的时期袭击了全球石油市场。经过一年的贸易紧张局势，在圭亚那（Guyana）、巴西和挪威等国石油供应增加的环境之下，投资者希望全球原油需求回升，市场达到平衡。去年12月，即使银行大幅削减对油气行业的资金扶持，美国的页岩油生产商也创下了新纪录，产量高达1310万桶/日。

　　市场需要中国——全球消费增长的引擎来购买原油。去年，中国已成为全球最大的原油进口国，日进口量约为1100万桶，占全球原油消费增长的近三分之一。最近对中国石油需求的预测下调了100万至300万桶，降幅约20%。由于油价下跌的幅度如此之大，如果要平衡今年的市场需求，如今的全球石油需求远远不够。

　　迄今为止，新冠肺炎对位于中国工业中心地带的中部省份湖北造成的破坏尤为严重，迫使数千家工厂停产，造成了严重的材料短缺。根据能源与清洁空气研究中心（Centre for Research on Energy and Clean Air）的数据，春节后一周中国的二氧化氮排放量下降了36%，这意味着炼油、燃煤发电和钢铁生产等工业部门的活动减少了25%至30%。

　　尽管假设4月份工厂满负荷运转，彭博经济（Bloomberg Economics）仍将中国第一季度经济增长预期下调至几十年来的最低点，即5.4%。令人惊讶的是，尽管欧佩克对中国经济增长的预测与彭博社一致，但该组织仅将本季度中国石油日需求预测下调了20万桶。

　　冠状病毒的爆发可能对中国和全球经济造成损失，导致长时间内的需求下降和油价低迷。过去几周，中国政府向金融领域投入数十亿美元，保护经济免受因病毒引发的经济放缓现象。然而，经济的突然中断不可能通过宽松的货币政策或降息来解决。此外，各省实施的隔离措施不尽相同，也很难同时撤销。因此即便疫情过了峰值，中国各地的运输瓶颈仍将延长。

　　肆虐的冠状病毒对经济造成的巨大负面影响是不可避免的，而且短时间不会停止。上周，日本报告称，受中国和韩国出口订单下滑的影响，其工业活动出现了7年多来最严重的恶化。

　　亚洲以外的地区，由于对德机械需求下降，德国对华出口订单也有所下降。今天的中国为抑制病毒爆发做出的努力或延迟，都将对全球市场产生影响。在投资者观测到冠状病毒得到控制的信号之前，市场将继续恶化，而这场“战争”可能会在2020年上半年持续下去，甚至更久。

　　石油市场也不例外，由于俄罗斯继续反对欧佩克通过进一步减产来支持油价的行为，预计俄罗斯也会在3月6日的维也纳会议上采取同样的措施。因为俄罗斯石油公司很难遵守现有的配额，因此它们强烈反对减产。

　　莫斯科需要油价维持在40美元/桶左右，就可以平衡预算，所以俄罗斯石油部长亚历山大?诺瓦克（Alexander Novak）对目前约50美元/桶的油价并不十分担忧。然而，欧佩克的合作伙伴沙特阿拉伯希望油价接近80美元/桶。由于这些分歧的存在和进一步减产的痛苦，欧佩克+自1月初以来一直目睹了油价下跌却无能为力。即便第二季度的临时措施能够将油价推升至可持续的高位。但在当前情况下，只有大幅减产80万- 100万桶/日才能使油价稳定。

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　　责任编辑：陈修龙