央行：2个大消息！

　　2020年2月22日，中国人民银行副行长刘国强接受了《金融时报》专访。在专访中，刘国强释放了令我们吸引比较大的信息。

　　刘国强在回答记者问时表示：

　　下一步，人民银行将继续保持流动性合理充裕，促进贷款实际利率水平明显下降，确保解决小微企业融资难融资贵有明显进展。

　　存款基准利率是我国利率体系的“压舱石”，将长期保留。未来人民银行将按照国务院部署，综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况，适时适度进行调整。

　　我们理解这里面有两层意思，一是LPR未来会继续下降，二是存款利率未来有调整。

　　01什么是LPR？

　　LPR就是贷款基础利率。改革后，央行请18家银行进行报价，每月20日根据18家的银行报价计算出一个基准利率。各银行给的报价又是通过自己向央行借钱的利率基础上进行参考，这个参考值就是MLF。

　　如果央行下调MLF利率，那么各银行给出的报价也随之有可能下降。

　　从中央行官网中可以看到，从2019年7月以来，贷款市场报价利率（LPR）一直在下降。

　　02什么又是存款基准利率？

　　我国的存款基准利率是由央行制定的，央行会根据整个社会经济的发展情况适时调整基准利率，降息就是降低基准利率。2015年10月以来，央行未在存款基准利率进行调整过。

　　03存款基准利率有可能降吗？

　　存款基准利率自2015年10月24日以来就没变动过，如今刘国强的回答话意味着今后很大可能会调整。

　　为什么有可能调整呢？2019年7月以来，一年的LPR已经连续下调，而存款基准利率又一直没有调整，那么银行赚的中间利差就变小了。

　　例如：2019年7月一年LPR为4.35%，一年的存款基准利率为1.5%，利差为2.85%，2020年2月一年LPR为4.05%，一年存款利率不变（1.5%），利差为2.55%，调整前和调整后的利差相相差0.3%（2.85%-2.55%=0.3%)。

　　大家晓得，银行就是靠这个利差来盈利赚钱的，利差下降得厉害，有可能会影响银行收入，很行就也不是很积极地往外贷款。

　　04还会再次降LPR吗？

　　刘国强表示“人民银行将继续保持流动性合理充裕，确保解决小微企业融资难融资贵有明显进展。”中可以预测大概率还有再次降低LPR可能。

　　05什么时降存款基准利率？

　　刘国强表示“综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况，适时适度进行调整。”我们认为，目前我国处于特殊时时期，1月份居民消费价格(CPI)同比上涨5.4%，马上下调，可能会引起货币加速贬值。疫情过后，CPI下降是大概率事件了，估计那时就是下调存款基准税率的时候了。

　　06降息是一把双刃剑

　　在我们看来，降息是一把双刃剑，不能随便用。存款利率下降，钱就会更多流向消费，总需求增加。

　　贷款利率下降，企业更愿意借款来扩大生产规模，使得总供给增多，两边都增加，GDP就会上升。但降息会使得通货膨胀率变高，钱的购买力下降了，百姓如果认为长时间经济而得不到改善，就不愿意花钱，导致降息的效果适得其反。