央行终于“降息”了，银行贷款利率会降吗？存款利率呢？

　　文/龙小林

　　11月5日，中国央行进行了4000亿元的中期借贷便利（MLF）操作，用于替换当日到期的中期借贷便利。不过，值得注意的并不是这4000亿元，而是本次中期借贷便利操作的利率由之前的3.3%，下调到了3.25%，这意味着时隔一年多后，央行再次“降息”了。

　　央行此次“降息”，不是传统意义上的降息，即直接下调存贷款基准利率。中期借贷便利是央行向市场投放货币的工具，但投放的对象仅为银行。银行可用国债、央行票据等作为质押，通过中期借贷便利向央行借钱，中期借贷便利的利率就是银行向央行借钱的利率。所以，中期借贷便利的利率下调，就意味着央行向银行的贷款利率下调了，也可以把它看成是另类降息。

　　央行下调中期借贷便利的利率，看似只有银行受益，对我们普通老百姓来说似乎没什么关系，但实际却并非如此。央行此次“降息”，至少会从以下几个方面影响到老百姓的生活。

　　央行“降息”对我们有哪些影响？

　　首先，最直接的影响，就是向银行贷款的利率有望下调。央行下调中期借贷便利的利率，可不只是为了能让银行以更低的利率向银行借钱，而是要引导银行下调贷款利率，降低整个社会的融资成本，以促进投资和消费，推动经济增长。

　　如今银行的贷款利率主要由贷款市场报价利率（LPR）决定，在贷款市场报价利率上加点形成，而贷款市场报价利率又是在中期借贷便利的利率上加点形成。在央行下调中期借贷便利的利率之后，贷款市场报价利率也是大有可能会下调。而贷款市场报价利率的调整，就跟我们老百姓息息相关了，它直接决定了我们向银行贷款需付出的利息成本。

　　所以，如果近期需要向银行贷款的，或许可以等到本月20日之后再去申请，说不定会有惊喜。因为贷款市场报价利率为每月一调，调整时间就是每月的20号。

　　至于银行存款利率，倒不一定会跟着下调，不过也不能排除有部分银行会下调存款利率的可能。

　　其次，可能会对物价有影响。对于物价的上涨，相信近段时间不少人已经深有体会。这并不奇怪，因为根据数据显示，9月份我国居民消费价格指数已经上涨至3%，创下2013年12月以来最高。物价的走高，跟过去一年多我国持续相对宽松的货币政策肯定是有一定关系的，而此次“降息”，表明宽松的货币政策还在持续。

　　所以此次央行“降息”之后，不排除有继续推高物价的可能。就算物价不会继续走高，只要宽松的货币政策还在持续，恐怕也很难有下降的机会。而不管是物价继续走高还是维持当前较高的物价，对老百姓来说都会增加一定的生活成本。

　　再次，对我们的理财投资或许也会有一定影响。做理财投资的人，一般根据风险收益的偏好不同，可分为保守型、进取型和激进型，保守型喜欢风险较低、收益较稳健的理财，激进型则喜欢风险高、有机会获得高收益的理财，进取型则两种类型理财都会配置。而央行“降息”，无论是对稳健的理财还是高风险的理财都是有影响的。

　　央行降息之后，一些固定收益资产的利率也有可能会下调，比如国债利率、央行票据利率、银行同业拆借利率等。一旦这些资产的利率下调，以这些资产作为投资对象的理财产品的收益率也就会随之下降，典型的例子就是货币基金和银行理财，在央行宽松的货币政策下，这两种理财的收益率较一年前都有不小幅度下跌。

　　而目前高风险的理财，主要是股票、期货及与之相关的产品。对股票市场而言，降息是有利于其上涨的，就算降息增加的流动性没有流入股市，仅是这样的消息对股市就有提振作用。当然，如果想要股市持续上涨，还是需要增量资金流入股市。昨日上证指数再攻上3000点，或许就有央行“降息”刺激的因素存在。

　　由此可见，即便此次央行“降息”不是直接下调存贷款利率，也可能会在贷款、消费和理财投资上会有一定影响。

　　审核：李闰

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