金融道德论文汇总十篇

　　金融道德论文篇（1）

　　关键词：次贷危机；虚拟化；道德风险

　　美国次贷危机自2007年5月爆发以来已经给世界各国的金融体系和经济发展造成巨大的冲击和影响，全球经济更是陷入20世纪30年代“大萧条”以来最为严重的经济衰退，更令人担忧的是这场金融海啸的“破坏力”至今还未完全释放，全球经济衰退也远未见底。此外，美国应对金融海啸和防止经济衰退所采取的降息和弱势美元政策也给全球经济带来诸多消极影响和不确定性因素，甚至可能再次埋下未来危机的种子。与1997年的亚洲金融危机不同，中国不但难以在这场危机中独善其身，而是遭受着巨大的损失和多方的压力。危机爆发以来，国内外学界和业界都在积极评估危机可能的影响和分析引发危机的原因。从表面上看是美国房地产泡沫的破灭引发了次贷危机，但从本质上分析，金融衍生化各环节中金融中介的道德风险行为才是引发危机的真正根源。从某种意义上讲，金融市场是一个信息的市场，信息不对称是市场的常态。而信息不对称容易引发各层级市场参与者的道德风险行为——可以是某些金融从业人员的道德风险行为，也可以是某些金融机构的道德风险行为，甚至可以是整个金融部门的道德风险行为。早在1998年，美国著名经济学家Krugman就指出正是金融机构的道德风险引发了亚洲金融危机，并提出了解释金融危机的第三代模型，分析了道德风险对金融危机的影响。但一直以来，学术界关于金融市场道德风险问题的研究还只能算是零星而稀少，缺乏足够的关注。而次贷危机的爆发，可以理解为金融部门道德风险行为累积的又一次爆发。具有讽刺意味的是，这次源于金融中介道德风险行为的危机却是发生在号称金融体系最完善，金融市场最成熟，金融监管最严密，金融创新最活跃的美国。由次贷危机的爆发和恶化，我们可以清晰地看到了：随着金融创新的日新月异，金融衍生工具的创新在提高风险管理效率的同时也为市场增添了不少难以评估和预测的风险，这使得金融市场的运行机制和风险管理并不是越来越清晰可控，而是变得越来越复杂而难以把握。从信息经济学的角度分析，过度衍生化和虚拟化使得各个市场主体之间的信息不对称程度实际上是加剧了，在监管水平没能跟上创新步伐的情况下，这又容易诱发市场参与主体的道德风险行为，引发金融危机。由此本文认为，正是过度的金融虚拟化和滞后的金融监管诱发了各金融机构的道德风险问题，进而引发危机的爆发。

　　一、次级抵押贷款的衍生化

　　从表面上看，次贷危机爆发的最直接原因是美元利率的走高刺破了美国房地产泡沫。我们知道：2001年以来，在美联储低利率政策下，美国的房地产价格在国内和国际的流动性泛滥中不断走高，日益泡沫化。房地产泡沫的滋生和膨胀使得美国房地产市场空前繁荣，也使得住房抵押贷款市场呈现出快速发展的态势。

　　1美国住房抵押贷款市场的发展

　　美国的住房抵押贷款市场大致可以分为三个级别：优级贷款、Alt—A贷款和次级抵押贷款。其中，次级抵押贷款的对象为信用分数较差的个人，尤其是消费者信用评分(FICO)分数低于620、月供占收入比例较高或信用记录欠佳以及那些首付低于20％的贷款人，而在以往，这些贷款人在一般情况下是很难获得住房抵押贷款的。但随着美国房地产市场的火爆、住房抵押贷款市场竞争的加剧，以及中介机构“证券化”的金融创新，催生美国住房抵押贷款市场上“次级抵押贷款”这一高风险的信贷品种。2000年以来，次级抵押贷款在美国增长迅速，在全部住房抵押贷款市场中的比例达到12％，约12000亿美元。

　　2美国住房抵押贷款的证券化和进一步衍生化

　　与优质贷款相比，次级抵押贷款收益率高、风险大，也缺乏足够的流动性。但如果将次级抵押贷款证券化并进行出售则可以起到转移风险和分散风险的作用。当次级抵押贷款经由证券化形成MBS进而出售给市场投资者时，包括商业银行在内的房屋抵押贷款机构可以提前收回现金流，而与该MBS相关的抵押资产池的所有收益和风险都转移给市场投资者。但由于次级抵押贷款信用较差，其证券化后的证券品种很难获得较高的信用评级，这会限制共同基金、保险基金等偏好固定收益类证券产品的机构投资者对其进行购买。为了提高次级抵押贷款MBS的信用等级，房屋抵押贷款机构在投资银行等金融中介机构的帮助下，将次级抵押贷款重新打包，成为发行的资产支持型抵押债务权益(ABSCDOs)的抵押品。

　　华尔街的投资银行将次级抵押贷款进行再证券化(进一步虚拟化)，形成资产支持债券型抵押债务权益(ABsCDOs)。标准普尔和穆迪等信用评级公司再根据贷款人的资质、获得现金流和承担违约损失顺序的先后将不同按揭产品CDOs进行评级划分：AAA级的为优先级(seniorClass)，AA和A级的为中间级(MezzanineClass)，其它更低的BBB到B级为低层级(subordinateClass)，而另有平均仅约5％债权为无评级的最低的权益级(EquityClass)，用来最先承受违约损失(Firstlosspiece)。需要特别强调的是：这种分割后再分割的“金融创新”甚至还可能不止一次，于是就创造出了CD02，CD03，…CDOn这样的多层衍生产品。通过上述巧妙的金融创新过程，抵押贷款公司可以迅速回收现金流，而次级贷款的风险则被分摊到购买各级CDO的投资者身上。

　　3次级贷款的证券化反过来加剧了美国的房地产泡沫

　　正如我们上文所分析的，美国房地产价格的上涨催生了次级抵押贷款及其衍生品的繁荣。而次级抵押贷款、房屋按揭抵押支持债券(MBS)和资产支持型抵押债务权益(ABsCDOs)等信贷金融创新产品反过来又进一步推动房价的非理性上涨，但显然，这种利用金融信贷创新导致房价上涨脱离了美国实际居民消费能力的基本面支持。而在房价上升周期内，次级抵押贷款的隐患也被市场大大的低估，随着美国利率在2005年后不断走高，美国房地产价格终于在2006年见顶并开始回落。而随着房价的下跌和违约率的上升，一方面越来越多的房屋被收回(foreclosure)后推入市场再销售，增大了供给；另一方面，由于信贷金融创新产品的风险大增、流动性骤降，导致各类按揭贷款和证券化发行活动陷于停止，这又大大地减少了市场的需求，供求关系的逆转进一步加速了房价的下跌。这种恶性循环使得整个按揭信贷和资产支持证券市场陷入混乱和流动性枯竭，次贷危机爆发并愈演愈烈。

　　二、次级抵押贷款衍生化过程中金融中介的道德风险

　　次级抵押贷款的证券化以及在此基础上的层层衍生化是一个复杂的金融创新过程，需要各类金融中介机构的参与：抵押贷款机构发放次级贷款，投资银行进行次级贷款的“包装”和承销，评级机构进行信用评级……。各类金融中介彼此分工且相互合作，每个环节他们都收取相应的佣金和费用，但显然没有哪一个金融中介对整个衍生化过程的风险控制负责。在次级抵押贷款的衍生化链条上，作为理性经济人，每类市场主体所追求的都是自身利益的最大化，存在着不同程度的道德风险问题。而这些道德风险行为的叠加则引起整个次级抵押贷款市场的风险积累和风险放大，最后导致危机的爆发。

　　1贷款机构的道德风险行为

　　通过证券化以及在此基础上的层层叠加的衍生化，按揭贷款的最终的信用风险不再由次级按揭贷款机构承担，而是由购买各级CDO的投资者承担。在过去没有“证券化”等金融创新的日子里，贷款机构非常关注贷款的质量、借款者的财务状况并与借款者保持一种长期稳定的关系，他们的这种审慎可以有效地减少这个市场的整体信用风险。而现在由于证券化而带来的风险转移和风险分散，贷款机构就不再那么在意借款者将来是否能够按时还款。贷款机构过去以收取贷款利息为主，而现在则依靠回收贷款的初始费用及在二级市场销售贷款来获取利润；这个市场另一重要的参与者——按揭经纪人赚取的佣金及费用，他们更多考虑的是贷款利率、种类、规模，而不是贷款的逾期率和违约率①。

　　事实上，资产证券化不仅为抵押贷款机构提供了冒险的动机，也为抵押贷款机构提供了冒险的能力。抵押贷款机构通过发行MBS、ABS、CDO等一系列证券化产品，将风险通转移给投资者，贷款占用的资本得到释放，回收的资金可以继续进行放贷，这相当于在同样的风险准备金和自有资本下，贷款机构可以提供更多的贷款。随着贷款机构流动性的增强，传统模式下更多原本不可能得到贷款的次级按揭贷款的客户也成为了重要的贷款对象。

　　2投资银行的道德风险行为

　　华尔街的投资银行是次级抵押贷款证券化和进一步衍生化的主要设计者，他们帮助贷款机构将流动性弱的次级按揭贷款包装成MBS(抵押担保证券)以增加流动性。但以次级按揭贷款为抵押品的MBS债券评级还达不到最低投资等级BBB，于是投资银行又将MBS债券按照可能出现违约的几率分割成不同等级，打包成CDO(债务抵押凭证)，某些CDO甚至可以获得与美国政府证券评级相同的AAA评级。需要在这里特别强调的是，但不管其评级有多高，其原生产品的高风险都并没有消除，只是被转嫁和分散了。

　　在追求自身利益最大化的过程中，华尔街的投资银行为了获得更多的佣金和手续费收入，不断创造出更多、更复杂的衍生产品。其中许多CDO债券的日常交易量都很小，有些甚至是他们为某些客户量身定制的，所以其流动性极差，其定价必须依靠于复杂的数学模型和主观假设，这便进一步引入了模型风险和主观判断风险。特别地，当市场出现恐慌时，这些极度缺乏流动性的产品更容易出现单边行情，价格便会出现暴跌。这一切都为日后的危机爆发和恶化埋下伏笔。

　　3信用评级机构的道德风险

　　次级抵押贷款的证券化以及在此基础上的层层衍生化使得信用关系高度复杂化，对于众多的投资者(包括部分机构投资者)而言，很难理清各类金融产品之间的关系，信息不对称伴随着金融虚拟化链条的延伸而变得更为严重，这就导致金融产品定价更加依赖于信用评级机构。而对于信用评级机构而言，它们自身也面临着巨大的利益诱惑：一般来说，评级机构会对每笔业务收取约7个基点的评估费。而且要指出的是：信用评级机构不仅评估信用风险，而且还参与这一结构性融资产品的构建过程。一般来讲，发行方会征求信用评级机构的建议或者至少能运用信用评级机构的评级模型进行预构建(Pre—structure)。这意味着信用评级公司一方面收取咨询手续费，另一方面又对这些产品进行评级，显然存在利益冲突的可能性，很难保证其独立性和客观性。有资料显示：评级机构90％的收入来自发行方支付的评级费用，美国三大评级公司对结构性融资产品的评级明显高于传统的公司评级。从爆出的越来越大的次按相关损失和计提中看，评级机构对这些衍生信贷产品的评级模型和标准存在着重大偏差，对于同一个产品，不但这些机构彼此之间存在的重大的评级差异，甚至这些机构内部不同部门给出的评级结果也是各不相同。

　　自次贷危机爆发以来，标准普尔和穆迪等评级机构备受质疑，有学者认为正是这些评级机构使得次贷危机恶化。在次贷危机爆发前，评级机构给予了次贷相关债券高信用评级，使得这些债券可以轻而易举地在市场上销售；次贷危机爆发后，这些曾经的高评级债券价值大幅缩水，评级机构不得不迅速调低评级，而当原本所依赖的评级被不断大幅调降，信用评级体系本身的信用也趋于崩溃，而投资者又缺乏对自身投资的这些创新产品的了解，因而产生的风险厌恶和离场情绪导致了价格更深的下跌，甚至是无市场价格可询的。显然，就在贷款机构、投资银行和评级公司赚取不菲利润的同时，风险却在市场中累积起来，并由整个市场承担。

　　三、金融衍生化过程中道德风险与金融危机

　　由上文的分析，我们不难发现：金融市场中介的道德风险行为充斥着次级抵押贷款的各个环节。从某种意义上讲，在整个次级贷款证券化和衍生化过程中，真正受益人是诸如发行商和承销商这些收取佣金的中间人(Middleman)。这也是这些投资银行、贷款机构乐此不疲地创造各种结构性金融产品的真正利益驱动所在。严格地讲，评级机构和政府也是这样的中间人。评级机构收取平均7个基点的评估费，而政府则获得大量的房产交易税以及跟随房价上涨的物业税，就这点而言，这场危机的爆发是美国“系统性金融共谋共犯”的恶果(白钦先，2008)。一个由中间人利益推动而产生的泡沫房市的破灭，遭受损失的却是普通的购房者和信贷债券市场投资人。

　　1金融衍生化加剧市场的信息不对称

　　从本质上讲，各类金融中介的道德风险行为源于市场的信息不对称。当然，由于社会分工和专业化的存在，从事交易活动的市场主体对交易对象以及环境状态的认识是很难相同的，信息不对称是现实经济活动中的普遍现象。但过度的模型化和衍生化则人为地加剧了市场的信息不对称。我们知道，在次级抵押贷款的证券化和衍生化过程中，涉及到对抵押贷款池进行复杂的切分，并且只能用金融计算模型来估计未来CDOs债券的现金流状况，而模型之复杂、评估之繁琐使得即便同为专业机构的贷款机构和投资银行之间也不可避免地存在着信息不对称。而他们彼此之间的信息不对称容易诱发信息占优一方的道德风险行为。随着新产品一层层被衍生出来，原生产品的高风险并没有被消除，反而不断积累和放大。随着衍生产品创新链的不断延伸，产品的结构越来越复杂，最终的投资者与最初的次级抵押贷款人问的“距离”也越拉越远，信息不对称程度越来越大，从而无法有效地对风险做出正确的评估。

　　投资者在市场上交易着诸如“MBS”、“CDO”、“CDS”的金融衍生品，但相当一部分投资者并不清楚

　　2金融创新、道德风险与金融危机

　　从某种意义上讲，正是衍生化所引发的市场信息不对称的加剧为那些积极推进证券化、衍生化的金融中介提供了道德风险行为的空间；而金融中介道德风险行为的加剧和叠加则增加了金融市场的脆弱性，提高了金融市场的系统风险。事实上，由于金融中介的道德风险行为引发的金融危机并非在这次的次贷危机中才凸显出来。20世纪70年代以来，西方经济体持续的高通胀、高利率，利率汇率的频繁波动，使得国际金融市场动荡不定，同时也给国际金融市场上资金借贷双方带来巨大的金融风险。也在这一时期，各国放松本国的金融管制，推行金融自由化政策，金融机构开始积极进行金融创新以满足自身和客户的风险管理需求。随着金融理论和信息技术的发展，金融机构的金融创新也呈现出日益模型化、工程化、衍生化的趋势。但正如我们上文所分析的，金融创新在市场信息不对称且监管不力的情况下，容易诱发金融从业人员、金融机构、甚至整个金融业三个层面的道德风险行为，进而引发金融危机。20世纪80年代，美国的储贷危机从本质上讲也是由于储贷协会这一类型的金融中介的道德风险行为而引发的——美国存款保险制度一方面容易使存款人放松了对储贷协会的监督，另一方面也诱发了储贷协会本身的冒险行为，最终引发储贷危机的爆发。与这次的次贷危机不同，储贷危机是属于金融中介这一层面的危机，集中爆发于储蓄贷款协会和商业银行这两类金融中介，危机的影响也仅限于美国本土。但同样由于道德风险引发的次贷危机，则是一场金融市场层面上的危机，波及抵押贷款公司、商业银行、投资银行、评级机构以及各类机构投资者等金融中介，并伴随着金融全球化浪潮，将危机传递至国外，造成全球金融体系的动荡，而我们中国也是最大的受害者之一。

　　3金融监管跟不上金融创新步伐导致金融中介道德风险行为失控

　　随着金融虚拟化的不断深入发展，众多金融市场乃至整个金融体系日益成为一个联系紧密的整体，牵一发而动全身。从理论上讲，证券化和衍生化可以将风险转移给市场上的投资者，但风险只是被转移或者被分散，并没有从根本上消除。正如我们上文所一再强调的，资产证券化和衍生化所形成的风险转移和风险分散机制加剧了抵押贷款机构的道德风险，次级贷款层层衍生化后带来的市场流动性模糊了风险承担主体的界限。而正是通过这种证券化和层层衍生化，次级抵押贷款的风险可以迅速在各个市场和各类型金融中介中传递，使其更具破坏性。在衍生化的各个环节中，抵押贷款机构和投资银行之间、投资银行和评级机构之间、投资银行和机构投资者之间等，每个市场主体都追求自身的利益最大化，每个环节都存在一定程度的信息不对称。在市场监管不力的情况下，每个环节都可能产生道德风险行为而得不到有效地制约和监控。没有哪个市场主体有激励且有能力对整个衍生化过程中的道德风险行为进行评估和监管，而作为市场的监管者却表现为“心有余而力不足”，金融创新已经超越了他们的监管能力。在这种情况下，风险不断积累，危机的爆发只需要一个导火索和一点火花。

　　金融道德论文篇（2）

　　一、引言和文献综述

　　金融新常态指为适应我国经济发展的新常态，当前我国金融领域出现的新趋势和新特征主要表现在五个方面：一是随着我国经济增长从高速转为中高速，金融业整体增长速度逐步回归正常;二是金融结构调整日趋频繁，开始进入调整存量、做优增量并存的深度调整期;三是金融产品创新日趋多样化，金融脱媒、去实体化现象越来越突出;四是金融市场化和国际化进程步入快速通道，金融干预与金融自由化之间的博弈愈发激烈;五是互联网金融成为金融发展重要分支，发展势头强劲，被誉为下一个经济增长引擎。

　　在金融新常态下，金融风险犹存且呈不断放大态势，人为因素在金融风险诱因中占据越来越重要的地位。因此，在金融新常态下对金融从业人员素质的要求越来越高，而职业道德是金融从业人员必备的核心素质。金融从业人员职业道德水平的高低直接影响甚至决定其从业时能否遵守有关金融准则、是否善于规避风险、是否敢于承担责任、是否顾忌他人利益等，进而影响、决定金融风险或危机是否发生、金融风险或危机发生后是否能快速得以控制。从某种程度上讲，金融从业人员职业道德水平的高低是金融行业稳定与否的关键因素，更是金融新常态下金融能否稳健发展的决定因素。因此，加强金融从业人员的职业道德教育，主动适应金融新常态，成为当前金融运行和发展的重中之重。

　　一般而言，金融职业道德有两种培育方式，即金融机构对从业人员的职业道德教育和高校金融职业道德教育。高校期间是人一生中最关键的思想塑造期，是金融职业道德教育的初始阶段，也是最重要、最关键的阶段，将职业道德教育托付给金融机构是不可取的，因此本文着重考察高校金融职业道德教育。在金融新常态下，金融风险性越来越强，金融能否稳健运行的关键在于金融从业人员自身的职业道德。高校金融职业道德教育缺失会导致高校毕业生缺乏基本的金融职业道德，毕业走上金融工作岗位后对金融职业道德的概念和行为准则模糊，极易成为金融风险的爆发点。因此应该加强高校金融职业道德教育，主动适应金融新常态。

　　邹宏秋（2007）认为金融从业人员的职业道德修养和金融机构整体形象密切相关，因此财经类高职院校应加强金融职业道德教育，并提出高职金融职业道德教育改革思路。蔡庆丰等（2009）提出高校金融专业的毕业生是未来金融领域的主要从业人员，对其进行职业道德和风险意识教育及对我国金融业稳定健康发展意义重大。方建珍（2009）将金融专业知识教育比做“有形的手”，而金融职业道德教育则是“无形的手”，两者缺一不可，两手都要抓，两手都要硬。侯定凯和李明（2009）认为目前财经类高校片面重视学生经济利益方面的教育，而忽视如何做人的教育，财经类高校应该将伦理道德教育和经济学基本理论知识相结合，促使学生的专业知识素养和职业操守素养同时提高。梁琪（2009）分析美国金融危机对我国金融学教育的影响，指出我国高校金融专业人才培养对职业操守教育重视不够，高校在制定人才培养方案时应将职业道德教育和专业知识学习紧密结合[1]。徐学锋和马欣（2010）指出国际金融危机爆发对金融行业及金融专业学生的就业影响重大，并提出我国高校金融专业人才培养模式的改革思路[2]。连英祺（2011）提出金融行业由于其特殊性，职业道德缺失的危害会被放大。高校作为金融专业人才培养的主力军，应该根据时代要求和行业特点，在专业课程体系中安排相应的金融职业道德教育内容[3]。

　　二、高校金融职业道德教育现状

　　高校金融职业道德教育至关重要，但是目前我国高校在金融专业学生培养上往往忽视职业道德教育，造成职业道德教育缺失或者流于形式，难以达到应有的教育效果。

　　1.缺乏金融职业道德教育的专门课程

　　不是只有师范、法学和医学等专业学生在校期间才需要接受专门的职业道德教育，与道德紧密相连的金融专业需要职业道德教育，然而大多数高校都忽视这一点，片面重视对学生金融专业课程的教育和专业技能训练，认为高校金融职业道德教育可有可无，对学生职业能力和职业生涯影响不大，职业道德教育只是枯燥理论的灌输，而且教学资源有限，金融职业道德应该由学生毕业后走上工作岗位结合实际工作加以培育才能得见成效，于是将金融职业道德教育流于形式，甚至直接省去职业道德教育部分[4]。

　　2.金融职业道德教育的针对性不够

　　职业道德教育不仅是高职院校的需要，本科院校也不可缺少，因为不管是高职院校还是本科院校，金融专业毕业的学生最终都要走上工作岗位，都要成为金融从业人员，都需要具有良好的个人修养和职业操守。目前一些职业技术院校有职业生涯规划与创业实训、思想道德修养与法律基础、大学生心理素质培养等类似课程，而本科院校一般只有思想道德修养与法律基础，两者都只具有一些和金融职业道德稍微的课程，这些课程都是公共课，往往是一个年级同时上课，不分专业，从而造成金融职业道德教育缺乏针对性，这些公共课涉及的职业道德相关内容太少、太肤浅，而且偏重理论，难以达到教育效果[5]。

　　3.金融职业道德教育与金融发展现实脱节

　　金融职业道德教育与金融发展现实相脱节主要表现在金融职业道德教育局限于三字经式说教、缺乏金融职业道德案例教学、缺少具有实际金融工作经验的教育工作者等。当前社会经济快速发展，金融作为社会经济的核心，发展速度更是日新月异，高校金融专业知识教育很难跟上实际金融发展步伐，更不要说原本就落后的金融职业道德教育。金融职业道德教育仍局限于传统的一成不变的说教，相关案例短缺且陈旧不加以更新，同时具有实际工作经验的师资力量匮乏，难以将实际金融业务中需要的职业道德和书本理论知识融会贯通，学生对金融职业道德的认可度和接受力无法提高。

　　三、金融新常态下加强高校金融职业道德教育的迫切性

　　首先，加强高校金融职业道德教育是时代需求。风险性是金融新常态下的典型特征之一，既有系统性风险，又有非系统性风险，系统性风险无法消除，而非系统性风险可以加以分散，道德风险是典型的非系统性风险，对金融经济的损害不可测。在金融新常态下，金融能否稳健运行的关键在于金融从业人员自身的道德素质，在金融新常态下应该加强对金融从业人员职业道德建设的关注。其次，加强高校金融职业道德教育是行业需求。金融行业是信息高度不对称、风险高度集中的行业，金融从业人员的道德风险引人注目，金融业对从业人员的道德素质和职业操守要求非常高。如果金融从业人员缺乏应有的道德素质和职业操守，那么将影响金融业的稳定健康发展，甚至引发金融危机。最后，加强高校金融职业道德教育是人才培养的需求。目前我国高校金融人才培养普遍存在重金融专业知识和技能教育、轻金融职业道德教育的现象，如此培养出来的金融从业人员是十足的“经济人”，忽视自己应有的“道德人”角色，虽然专业上过硬，但道德水平低下，能力越强的人犯的错越大，因此加强高校金融职业道德教育迫在眉睫。

　　四、构建主动适应金融新常态的高校金融职业道德教育体系的思路

　　高校金融专业学生是未来金融行业的主要人才，高校期间是培养金融职业道德的关键时期，在高校期间加强金融职业道德教育，促使其养成良好的职业道德习惯，规范从业后的自我行为，有助于适应金融新常态、降低风险发生的可能性。

　　1.创新高校金融职业道德教育模式

　　（1）针对不同阶段学历教育进行针对性金融职业道德教育。

　　本专科阶段主要以行为金融职业道德教育模式为主，即侧重于金融产品投放和收回方面的职业道德教育。毕业后在金融机构工作的要做到吸收存款不欺诈，发放贷款不盲目，与企业实际需求相匹配;毕业后在企业投融资部门工作的要做到不盲目、不骗贷，合理规划投融资需求。研究生阶段主要以意识金融职业道德教育模式为主，即侧重于金融产品和制度研发时的道德意识性教育，降低主观因素对金融产品和制度开发的影响。金融产品设计要符合市场需求，风险控制制度要实际、有效、可操作，不能存在人为欺骗因素，更要减少或避免人为因素引起的金融产品或制度缺陷。

　　（2）侧重案例教学方式，提高学生对金融职业道德的感知。

　　在课堂教学中，老师根据课程内容选择与金融实际工作相关的案例贯穿其中，引发学生对案例多方面地分析和思考，这样不仅使学生对金融实际工作中的职业操守和职业道德修养有更直观的了解，而且可以提高学生的学习积极性，培养学生独立思考和解决问题的能力，实现理论和实践教学的统一。在案例教学中，选择的案例要具有代表性和启发性，以金融职业道德课程教学项目为导向，同时老师和学生的角色定位要明确，学生是主角，老师起引导作用，如此通过案例教学才能提高学生对现实金融市场的认识，提高学生对职业道德的感知[6]。

　　（3）聘请拥有实际金融工作经验的专业人士进行兼职讲授。

　　高校金融专业应该和金融机构建立紧密联系，实行校企合作，开展各种主题教育活动，聘请金融机构的优秀员工作为校外兼职人员，举办专题讲座、座谈会等，对高校金融专业学生进行入职培训及职业操守教育[7]。聘请来的校外专业人士凭借其丰富的实际金融工作经验，将金融职业道德融于实际金融工作中，便于赢得学生好感、提高学生学习兴趣、增强学生对金融职业道德规范的认可度。

　　（4）将职业道德教育全面渗透到金融专业课程教育中。

　　相比开设金融职业道德的专门课程而言，在所有金融专业课程中安排足够职业道德内容，用渗透、熏陶的方式加强学生的职业操守更可取[8]。高校金融职业道德培育不能依赖思想道德修养这门公共课，应该让所有金融专业课老师担负起金融职业道德教育任务，在金融专业课中将职业道德和专业知识紧密结合，将职业道德教育的原则和规范全方位、全过程融入专业课程中，并从教学大纲、课程安排、课程内容、教学方法等方面予以贯彻落实，提高学生的金融职业道德境界，培养出具有良好职业道德的金融专业人才。

　　2.丰富高校金融职业道德教育的内涵

　　（1）加强诚信教育。

　　诚信即诚实信用，信用既是道德范畴，又是经济范畴，金融职业道德教育必然包含诚信，诚信是金融职业道德的核心内涵。目前高校中借故旷课、考试作弊、剽窃论文、材料造假等诚信危机事件较严重，如果在校期间这些诚信缺失现象得不到有效纠正，那么从业后将会演变成职业操守问题[9]。而金融是典型的信用经济，诚信是金融的生命线，金融从业人员职业道德缺失会增加金融风险，甚至引发金融危机。因此加强高校金融职业道德教育，如积极开展各种以诚信为主题的社会实践活动，建立个人诚信档案，在评奖评优中增加诚信比重，通过各种活动培养诚信意识，将诚信观念深入人心。

　　（2）加强相关法律教育。

　　法律和道德是相互补充、相互促进的。一般来说，大部分人会通过道德教育实现自律，主动自觉规范自己的行为，而对少部分人来说，道德教育作用甚微，需要用法律强制约束其行为。因此如果要使金融从业人员保持良好的职业操守，仅靠道德教育是不够的，还需要加强相关法律教育[10]。金融类从业人员经常与钱打交道，面临的诱惑较大，如果从业人员具有较强的法律意识，就能主动以法律自觉约束、规范自己的从业行为，经得住金钱和诱惑的考验。

　　（3）加强风险意识教育。

　　在金融新常态下，金融风险犹存且呈不断放大态势。金融风险不仅包括市场风险、流动性风险、操作风险、信用风险，还有道德风险。金融业是以信用为基础的高风险行业，受人之托、代人理财，在信息不对称条件下，如果人存在道德风险，那么委托人的利益将会受到损害，美国次贷危机的深层次原因就在于金融从业人员的道德风险[11]。高校金融职业道德教育重点加强风险意识教育，开设如金融风险管理的类似课程，通过案例教学，让学生了解金融风险定义、分类及如何规避风险、减少损失，树立和强化金融风险意识。

　　（4）加强心理素质教育。

　　金融行业节奏快、压力大，良好的心理素质对金融从业人员来说至关重要。心理素质教育是高校金融职业道德教育的重要组成部分。当前高校学生多是独生子女，从小娇生惯养，在成长过程中没有经受过什么挫折，心理承受能力弱，心理素质薄弱。高校在加强金融职业道德教育过程中通过让学生参加模拟炒股大赛、银行技能大赛、保险竞赛、投资理财竞赛等，提高学生的适应环境能力、抗打击能力、心理调整能力等心理素质。

　　参考文献：

　　[1]梁琪.浅析金融危机对金融学教育的影响与启示[J].甘肃金融，2009（10）：4-7.

　　[2]徐学锋，马欣.我国高校金融专业人才培养发展的建议[J].高等教育研究，2010（5）：87-88.

　　[3]连英祺.高校金融学专业课程体系中的职业道德教育问题浅析[J].金融经济，2011（8）：106-108.

　　[4]方建珍，杜伟岸.金融危机与金融教育的“道德奠基”――以CFA考试为鉴[J].理工高教研究，2009（8）：5-8.

　　[5]何森林.高职专业职业道德教育缺失的成因探析[J].教育与职业，2010（3）：75-76.

　　[6]邹宏秋.加强高职金融职业道德教育培养高品质金融人才[J].浙江金融，2007（11）：59-60.

　　[7]陈伟滨.金融专业学生职业素养教育初探[J].思想理论教育，2012（12）：90-92.

　　[8]郑晓丽.论高职学生职业道德人格培养[J].宁夏大学学报（人文社会科学版），2008（5）：186-190.

　　[9]王启亮，李六杏.金融专业人才职业道德培育探析[J].黑龙江教育，2011（1）：61-63.

　　金融道德论文篇（3）

　　中图分类号：G642.0 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）19-0264-02

　　引言

　　曾几何时，金融学课堂上《美国老太太和中国老太太》的寓言故事被奉为经典案例，它讲述美国老太太在年轻时通过贷款不仅提前享受了房子，而且临终时也可以将房子传给自己的子女；而中国老太太拼命攒钱到老时由于货币贬值、房价上涨原因不一定买得起房子，而且重要的是她一辈子也没住上好房子，这个案例足以佐证美国金融高度发展促进消费、提高国民生活质量。然而2007年开始的美国金融危机打破了美国金融神话，并逐渐演变为全球性的金融危机。反思这次金融危机的原因，除了美联储货币政策失误、金融监管不到位、全球流动性泛滥等因素外，华尔街金融精英们所谓的金融创新也直接导致了危机的蔓延与升级，而这些金融精英们大多来自美国有名的商学院，受过正统的金融教育，可以说美国金融教育与金融业具有不可分割的内在联系，某种意义上说美国金融教育存在的缺陷对这次金融危机具有不可逃避的责任，因此我们有必要对长期以来奉为经典的美国金融教育模式、理念重新审视，为中国金融教育培养提供有益的启示。

　　一、金融危机背后美国金融教育的弊端

　　1.金融职业道德教育的弱化

　　美国金融危机中金融家们毫无节制的逐利贪婪本性暴露无遗，他们为了能够获得短期盈利和薪酬，甘愿冒极大的风险，甚至采取欺骗投资者的手段，早就将职业道德和操守抛之脑后，然而这种自利带来的后果却由股东、债券持有人甚至是纳税人来承担。在奉行自由主义思想的政府监管下，金融家的这种不负责行为得不到有效地控制和监督，最终导致金融危机的爆发。而作为培养金融从业人员的美国教育界长期以来奉行金钱至上、胜者为王败者为寇的价值观，这种价值观下必然导致学生未来从事金融行业时缺乏诚信、合规、尽职的职业价值理念。

　　2.金融理论和研究方法存在重大缺陷

　　首先，金融理论基础存在重大缺失。西方金融的理论基础是新自由主义，即反对政府干预市场、主张依靠市场、充分明确产权责任，尽可能地将企业交给最合适的人管理，以保证经济以最大的效率稳健地发展。然而市场的力量不是万能的，其负面效应更是不能忽视。在经济金融化、虚拟化的背景下，自由市场的自发性和盲目性进一步加剧，金融资本的逐利本性在不断发展的信息技术和网络技术的依托下更是如虎添翼，得以不断放大，从而导致金融危机的爆发，最终美国政府不得不出面干预市场，这也宣告了新自由主义的破产。

　　其次，研究方法上过度依赖金融模型。由数学符号堆砌的金融模型不带有任何主观色彩，而金融市场是由受事件影响的人们的感受以及预期所构成，带有明显的主观特征。由于带有主观性的人类经济活动即使引入相对客观的数学模型中仍有很大的不确定性，因此任何数学模型的预测都是有缺陷的，金融领域不存在金科玉律，也无法通过重复实验来验证它们。

　　最后，过分强调金融创新。过度的金融创新正是源于金融理论及基本假设，如证券无限可分、市场是完全无摩擦的等等。而为金融创新提供便利的是高深的金融衍生产品模型，这使得金融产品设计越来越复杂，以致成熟的市场交易者都难以对风险充分认知和管理，而金融产品过高的金融杠杆率进一步加大了金融体系的整体风险，使得风险更容易失控和扩散。

　　3.金融培养模式偏向于操作性和务实性

　　美国商学院金融专业是以培养金融分析师为目标，其主要特色便在于操作性和务实性强，但这容易导致课程安排过于微观模型化和重实践轻理论，主要表现为：第一，倚重微观金融模型的专业课设置。商学院的核心课程以微观工具的演绎为主，包括金融工具、金融数学和公司理论等几大类。这些课程的主要目的是学习如何用定量的方法来衡量和预测风险，如何对复杂衍生品进行估值和评定等等。第二，重实践轻理论。商学院鼓励学生在学校就读期间参加从业资格考试，以便毕业后直接进入金融机构工作，这样在教师传授知识和案例课上，对学生训练最多的是金融实务的操作，但忽略了金融实务背后的思想性，因此尽管学生毕业后能够十分迅速地适应风险评估师和金融分析师工作岗位，但由于在校期间理论功底较为薄弱，故而十分缺乏洞悉宏观经济动态变化或捕捉金融链条上下端生态环境改变等原创性研究，也缺乏对社会责任感的认知。

　　二、中国金融教育模式改革的建议

　　金融道德论文篇（4）

　　国内目前鲜有对企业信用危机的专门研究，要么是对广义信用危机的研究，要么在对其他相关问题研究时涉及到了一部分企业信用危机的内容，具体如下:陈明森(2005)认为企业信用缺失会造成信用严重的供不应求，导致信用危机爆发，并提出加强企业的信用管理应该从授信和受信管理两个方面来着手。卫功琦(2009)提出商业银行经理人的道德风险是金融危机的主要诱因，其主要表现在为了追求个人利益的最大化、商业银行经理人有内在的扩大金融规模的冲动和为了避免个人利益不受损害、对风险进行掩盖两个方面。宋文昌和童士清(2009)以信贷拥挤为研究对象，提出银行厌恶风险、偏好收益的风险收益观往往会造成信贷拥挤，导致信贷供需不平衡、信贷资源无法合理配置。万良勇(2010)通过实证分析，得出银行短期信贷规模扩张和上市公司大股东对信贷资金过度需求的双重道德风险导致了信贷资金配置效率低下的结论。［1］杜宽旗等(2013)以社会网络分析原理为理论基础，对长三角钢贸信贷危机的根源进行探究，最后得出金融生态环境的落后、金融市场的脆弱性以及商业银行制度设计缺陷是导致长三角钢贸信贷危机的根本原因。

　　(二)国内认为需要加强高校金融职业道德教育、风险意识教育的文献

　　国内学者对于金融职业道德教育、风险意识教育的研究大多是分开的，将两者结合在一起研究的仅有:蔡庆丰、朱默涵和尹皎(2009)认为金融中介的道德风险是美国次贷危机爆发的重要原因，进而提出应加强我国高校金融专业学生的职业道德和风险意识教育。刘晓霞(2014)对金融专业教学中学生的风险意识培养进行研究，将良好的心理素质、职业道德教育作为培养学生风险意识的主要策略之一。对金融职业道德教育的研究主要有:邹宏秋(2007)认为金融从业人员的职业道德修养和金融机构整体形象密切相关，因此财经类高职院校应加强金融职业道德教育，并提出高职金融职业道德教育改革思路。方建珍(2009)将金融专业知识教育比作“有形的手”，而金融职业道德教育是“无形的手”，两者缺一不可，两手都要抓，两手都要硬。梁琪(2009)分析了美国金融危机对我国金融学教育的影响，指出我国高校金融专业人才培养对职业操守教育重视不够，高校在制定人才培养方案时应将职业道德教育和专业知识学习紧密结合。徐学锋和马欣(2010)指出国际金融危机的爆发对金融行业以及金融专业学生的就业影响重大，并提出我国高校金融专业人才培养模式的改革思路。连英祺(2011)认为金融从业人员职业道德缺失是引发美国次贷危机的根本原因之一，认为高校作为金融专业人才培养的主力军，应在专业课课程体系中安排相应的金融职业道德教育内容。对于风险意识教育的研究比较有代表性的有:覃翠玲(2010)将风险社会和大学生风险防范意识结合起来，提出在风险社会背景下，高校应该从培养学生理解、认识、化解风险等方面来加强大学生风险防范教育，提高其风险防范能力。米文通(2010)以期货教学中风险意识的培养为研究对象，首先论述了风险意识在实际期货交易中的重要作用，然后分别从期货的理论授课环节、实践教学环节提出学生风险意识的培养方法。崔德华(2011、2012、2013、2014)对大学生的风险防范意识滞后的原因、加强大学生风险防范意识的意义、加强大学生风险防范意识教育的途径等进行了全面而深入的研究。

　　二、新型企业信用危机的含义和原因

　　广义上的企业信用包括银行、资本、商业以及产品信用，这里的企业信用是狭义的，单指银行信用，即银行向缺乏资金的企业提供信贷资金。因此企业信用危机就是企业无法按时偿还银行贷款，生产经营出现危机，这是企业信用危机的一般。然而我们欲揭示的是企业信用危机的特殊，即在经济上行时，为了增加收益，银行信贷资金膨胀、盲目授信，企业对资金需求无限大，“来者不拒”;而经济下行时，为了规避风险，银行信贷萎缩、突然抽贷，企业没有提前做好财务规划，往往通过互保借贷等更危险的方式吸纳更多的资金，最后也难逃资金链断裂的厄运，不得不关停或破产，并造成关联企业纷纷倒闭，甚至拖累整个行业、产业，从而由个体的信用危机扩散成行业、产业、地方乃至全国的金融危机。［4］不难看出，新型企业信用危机的爆发与蔓延主要源于两方面，一是信贷发放机构从业人员的逐利心态和风险担当意识弱化;二是企业内金融从业人员的机会主义心态以及风险防范意识差。这里所指的金融从业人员不仅包括传统的银行、证券、保险等金融机构的从业人员，也包括非金融机构特别是制造业企业中从事投融资业务的从业人员，如企业内与信贷发放机构打交道的人员。因此归根结底，金融从业人员的道德风险和风险意识淡薄是新型企业信用危机的根本原因，而次贷危机的深层次原因在于金融从业人员职业道德缺失和金融风险管理漏洞，美国次贷危机和新型企业信用危机的爆发无不告诫人们应该对金融职业道德教育和风险意识教育进行反思和重视。金融职业道德教育和风险意识教育一般包括两种方式:金融机构对从业人员的教育和高校对学生的教育。高校是人的一生中非常重要的思想塑造期，更是金融职业道德教育和风险意识教育的关键时期，完全寄希望于金融机构的教育是不明智的，所以着重研究和探索高校金融职业道德教育和风险意识教育是十分必要的。

　　三、新型企业信用危机背景下高校强化学生金融职业道德教育的对策

　　金融从业人员缺乏基本的职业操守是引发新型企业信用危机的根本原因之一，高校金融专业毕业生是未来金融领域的主要从业人员，高校应该建立健全高校金融职业道德教育体系，加强金融职业道德教育，将外在的道德规范内化为学生自身的自觉行为，提升学生的个人品质和道德水平，为社会培养高品质的金融人才。

　　(一)创新金融职业道德理念

　　西方对于金融职业道德的理解是以人为主体，突出人在进行道德选择时的主观能动性，尊重人的发展和创新，并将职业道德教育和思想政治教育分开;而我国对于金融职业道德的定义更多地强调其是一种规范，其对人是一种限制和约束，人只有被动地接受应该怎么做，而且金融职业道德教育往往和思想政治教育相联系，这一点可以从高校以思想道德修养这样的公共课来替代金融职业道德的专业课得到验证。在这种传统观念的指导下，我国高校的金融职业道德教育含有意识形态的色彩，侧重理论和规范的灌输，难以获得学生的好感。金融职业道德教育应该以学生为主体，老师只是起引导作用，通过案例教学、分组讨论、任务驱动等教学方法来引导学生在价值冲突面前如何判断、如何选择，从而将金融职业道德规范自觉内化为自身的自觉行为，提高学生职业道德能力。

　　(二)加强金融职业道德与金融专业课的有机结合

　　培养出德才兼备的学生是金融专业人才培养的最终目标，而且先有“德”，后有“才”，但是在高校金融专业的课表中几乎看不到金融职业道德的影子。相比于开设金融职业道德的专门课程和将金融职业道德完全寄希望于思想道德修养，实现金融职业道德与金融专业课程紧密结合的这种中间做法最为得当。如在经济学中的信息不对称理论、保险专业课中的逆向选择理论、金融学中的风险理论、证券投资基金中的内幕交易原理等内容中将金融职业道德巧妙渗透其中，以提升金融职业道德教育的接受度，使学生对于金融职业道德的理解更加深刻和细致。与此同时，在金融各专业课的卷面考试中，适当增加金融职业道德的分值，并将学生平时的借故旷课、迟到早退、作业抄袭、课堂表现等与职业道德相联系，在平时分中予以体现，引起学生对于金融职业道德学习的重视。

　　(三)加强金融专业师资队伍建设

　　“身教重于言教”，教师的一举一动，学生都看在眼里。高校应该加强师德建设，提高教师素质，发挥教师在金融职业道德教育方面的榜样和楷模作用。教师在教学方面应该要自觉遵守学校的各项教学规定，对学生认真负责;在科研方面，不剽窃他人学术成果、不搞学术造假，坚守学术道德。与此同时，高校应加强现有师资力量的培养，如派遣教师去金融机构挂职锻炼，将书本专业知识和实际工作业务紧密结合起来，切身感受金融职业道德，充实更新专业知识，提升教学教育能力。另一方面，聘请金融行业专家、一线工作人员来担任实践教学的兼职教师或来校举行各种类型的讲座、沙龙来“现身说法”，以丰富的实践经历来对金融职业道德提供指导，增强学生对于金融职业道德的认可。

　　四、新型企业信用危机背景下高校加强学生风险意识教育的措施

　　金融从业人员的风险意识淡薄是新型企业信用危机爆发的根源之一。高校金融专业学生是未来金融行业的主要人才，对其进行风险意识教育是非常必要的。高校应该加强金融专业学生的风险意识培养，以帮助学生正确认识风险、合理规避风险、正确应对风险，规范从业后的自身行为，提高我国防范、抵御金融风险的能力。

　　(一)开设金融风险类课程

　　高校加强金融专业学生的风险意识教育首先应该采取开设类似金融风险管理这种专门课程，向学生传授相关的金融风险知识，让学生掌握关于金融风险的基本原理，树立正确的风险意识。一方面，风险就是一种不确定性，具有突发性、客观性、损害性等特征，但也并不表示人们只能被动接受风险，因为有些风险是可以避免的，如非系统性风险，所以应该敢于面对风险，积极发挥能动性来分散风险，尽量减少风险所造成的损失;［6］另一方面，风险和收益成正比是金融学的基本原理之一，不能只看到收益，看不到风险，想获得高收益就要能承受住高风险。金融专业学生应该要了解其自身对待风险的态度，是风险偏好、风险中立还是风险规避型，以便为自己日常决策做参考，尽量在风险可控范围内争取更多收益。

　　(二)开展各类社会实践活动

　　相对于课堂教学这种显性教育间接传授风险的相关知识，社会实践这种隐形教育方式可以直接让学生体验风险，隐性教育能对显性教育进行补充和延伸，两者有机结合有助于全面培养学生的风险意识。利用模拟交易软件进行证券、期货期权的模拟交易，通过盈亏变动情况来感知风险、体验风险，并通过对价格走势的判断来做出买卖决策、合理分配资金、理性投资，让学生学会警惕风险、把握风险、控制风险，将课堂所学理论知识与实际操作相结合，既能巩固所学专业所学，也有助于调动学生的学习热情。与此同时，高校可以与银行、证券、保险等金融机构开展校企合作，共建校外实习基地，让学生去金融机构风险控制部门参观学习，了解风控的基本流程、风险规避和风险转移具体方法，为学生风险意识教育提供有效平台，让学生尽早接触到真实的业务环境，提前适应工作环境，主动提高自身综合素质。

　　金融道德论文篇（5）

　　中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）06-0-01

　　目前，随着道德的因素在金融行业中导致的风险越来越大，道德风险已成为金融风险的一部分，然而道德风险经常被人所忽视，道德风险所导致的经济案件越来越多，因此，要高度的认识到金融行业中道德风险的危害性，分析原因，及时采取有力的措施对金融行业中的道德风险进行防范和管理。

　　一、金融行业中道德风险的含义

　　金融道德风险简单来说就是从事金融行业的人员在金融行业中，由于违反相关的法律法规和道德的规范而造成的风险[1]。金融资产运行风险的加剧以及金融领域不良资产构成的重要原因之一便是金融道德风险，金融道德的风险是一种隐藏的风险，这种隐藏风险的存在，会影响金融行业的稳健的运行和持续的发展。

　　金融道德风险表现在以下的几个方面：工作的不认真和不到位，调查不深入，审查不认真，管理松懈等。私自设立小金库，账外经营，违规的放贷。为谋取个人的利益和地方小团体的利益，不科学合理的贷款、投资、造成严重的损失。隐瞒和虚报财务和经营的相关的数据，隐匿银行经营的真实情况。对银行的高级管理人员缺乏监管，有高级管理人员的资格审查问题，有先上任后审查的弊端，对出现问题的高级管理人员宽松对待，还有高级管理人员的素质不高，经营的水平也不高，造成监管的困难。银行的内控制度落实不到位，存在多种漏洞。此外还有不规范的信贷决策的行为所导致的道德风险：决策流于形式，走过场；决策者的意志不坚定，经不住诱惑，为了一己私欲不惜损坏银行的利益；感情用事，对于自己有关系的人放宽放松贷款的要求和条件。

　　二、金融行业道德风险出现的原因分析

　　1.所有权与经营权不清晰明确。我国的国有银行普遍存在“内部人控制”问题，一方面，董事长身为人不持股不享有剩余的索取权，对维护股东的利益缺乏激励；另一方面，监事会的成员同样不持有股份，也无法享有剩余的索取权，也没有对经营决策实行全面的激励。

　　2.缺乏诚信的理念，与市场经济匹配。在成熟的市场经济中有比较理性的道德方面的奖励[2]，而我国的市场经济由计划经济的转变而来，还不成熟，不诚信的人在交易中获得了超出应得的利益，而且处罚不力，而讲诚信的人正当交易却没有收到相应的奖励。

　　3.金融道德风险的防范法制建设不完善。在金融的相关的监督和管理中，有关金融道德风险的防范法律和条文很少，对金融道德风险导致的财产资金损失的惩处力度不够，不足以让违规的人加以重视。还有监管的部门机构缺乏相应的一些监管的手段和措施。

　　三、对金融道德风险防范和管理措施

　　1.构建金融职业的道德体系。对于金融的从业人员，要有良好的道德素质，要树立个人正确的价值观和人生观，要努力遵守职业道德，热爱金融工作，自觉的维护金融市场的秩序，做到：廉洁自律、遵纪守法，诚实守信、文明服务。健全道德风险的日常监控体系，要健全各部门的规章制度，严格的执行检查监督，加强对关键部门的监督，如：信贷、会计、出纳、储蓄等部门，对重要人员的行为进行严格的监控；在贴现、银行承兑汇票等金融案件容易发生的环节上要严格的把好关，严格规范工作的流程，同时强化日常的监管和自律。建立健全预警体系，金融道德风险具有突发性、隐蔽性和潜伏性，因此要全面的掌握道德风险的表现征兆与根本的原因，建立金融道德风险的预警体系，全面的监控金融的行为。

　　2.加强建设金融行业的内控制度，对金融风险有效的防范。在制度上，设计出有效防范金融道德风险的机制。实现监管方式的转变，将监管的方向转向人，关键是人的思想道德。首先，建立和完善完整的内控机制。如稽核内审的部门相互独立、贷审分离的制度，这样的内控制度将有效的防止金融道德风险的发生，其次是完善各项的规章制度和条例，建立覆盖面广泛的规章制度[3]，建立内部授权的制度以增加内部授权的透明度，明确操作程序，处理好规范和发展的关系，实现内控优先；严格内控的标准，任何的业务和人都必须在制度的控制之下；建立现代的企业制度；建立健全信息的披露制度，努力加强外部的监督，对一些高级的管理人员的不当行为进行披露，充分的提高银行对人力资源的把握。完善人事管理的体制，实行考试选拔，增加人事任免的透明度。建立较为完善和合理的奖惩制度，对违规的行为严厉的查处，实行责任追究制度同时加强内部的稽核，在业务管理的部门和稽核的部门之间简历信息流动的渠道，提高稽核的工作效果。

　　3.加强教育。在职工或者干部中进行道德观的教育和社会主义荣辱观的教育，引导树立正确的价值观和人生观，用科学理论来武装自己的头脑，抓好领导的带头作用，对部门的员工经常性的进行思想教育，自身做好清正廉洁和自我的提高，树立良好的形象。抓好基层的思想教育，抓好青年思想教育，帮助提高识别错误和违规的能力。

　　小结：在金融道德风险成为商业银行普遍存在的情况下，我们要正确的认识到风险发生的根本性原因，分析探究产生的破坏程度和影响力以及原因，从而提出规避风险的措施和手段，构建金融职业的道德体系，加强建设金融行业的内控制度，努力的使金融道德风险降至最低，从而规范金融行业的秩序，有效的促进金融行业的发展。

　　参考文献：

　　金融道德论文篇（6）

　　金融是国民经济活动的核心，从这个意义上讲，金融风险直接影响到国民经济健康、快速、持续、稳定的发展。纵观金融系统发生的金融犯罪案件和已经形成的金融风险，大多都是由于金融系统的部分干部员工道德水平低下以致沦丧所造成的。但是一次次的金融危机暴露出来了一系列的问题：宏观经济政策不当，金融市场监管不力，一些创新型的金融工具缺乏操作性等等。还有一个更为重要的问题就是金融从业者的不道德原因造成的。中国高等教育研究的泰斗潘懋元教授就说：“金融危机并不是单一的经济问题，深层次的原因在于从业人员的道德缺失。”

　　一、加强高等院校金融专业学生职业道德教育的意义

　　1、社会现实需要从基础加强金融专业学生的职业道德教育

　　职业道德教育在金融教育体系中的重要性不同于其他专业。应用型高等院校育肩负着为我国社会主义现代化建设培养高素质技能型专门人才的重任。应用型院校金融人才培养的是高素质、技能型金融人才，这样的人才不但应具有过硬的专业技能，同时也具有自觉的金融职业道德意识和高尚的金融职业道德。应具有忠于职守、严守信用、廉洁奉公、竭诚服务、顾全大局的，在工作岗位上能够廉政守信、全心全意为客户服务的人才。金融业是一个特殊的服务行业，社会影响大，影响面广，关系着各方面的资金的流通，关系着各行业之间、各方面人员之间的关系。这就客观上要求金融从业人员具有良好的职业道德，坚定地遵守职业道德操守。而金融机构所需求的人才，就必须具有良好的职业道德素质的人员。

　　在现实中，因为金融人员职业道德丧失，曾造成了很大的损失。会计师事务所作为金融市场中的主要中介，如果会计人员出于各种目的而编制虚假会计报告，其危害的范围和程度将是无法估计和防范的，尤其在当今这样一个全民逐渐参股的市场经济中，我们已经看到了虚假会计信息带来的损失。如银广夏财务造假后，其股价由33元到3元的大跳水；蓝田股份套牢了10多亿的资金。再如基金行业一些基金经理为了获得私立，同样丧失了职业道德，给中小投资者造成了很大的损失。2006年10月，前华安基金管理公司总经理韩方河涉嫌利益输送被有关部门“带走”，被判处有期徒刑18年。2007年5月，上投摩根基金经理唐建因私建“老鼠仓”非法谋利150万元，被处以没收全部非法所得、终身禁入基金管理市场。南方基金经理王黎敏，同样是使用了直系亲属的股票账户买卖股票，私建“老鼠仓”获利百万余元，被证监会处以150万元罚款并终身市场禁入。

　　不可否认金融业职业道德需要他律，但是我们在不断完善法规建设的同时往往忽视了金融业职业道德的自律要求。当巨额的经济利益与严肃的道德规范发生碰撞时，只有潜移默化的诚信教育，才能使天平倾向于道德规范。诚信教育最适当的时机就在于金融从业人员的启蒙教育阶段，一旦将这种职业道德内化为个体道德，那么无论金融人员的专业技能和理论水平上升到什么层次，公众的利益都会得到保护。

　　2、金融类公司素质的提高需要引进具有较高职业道德素质的金融人员

　　金融职业高薪激励离开了合理边界，高管与普通员工的薪酬差距无限制地放大，大搞金融冒险，设计的金融产品无限延长了信用链，不断升高虚拟性，信用关系高度复杂化，产权关系越来越模糊，可控性越来越低，风险性越来越大。而在华尔街和全世界投资银行中掌握这些金融衍生工具的，正是众多受到了良好商业训练掌握现代金融知识、出身于名校的MBA精英。让我们深思的是，为什么有如此之多在美国商学院名校学习过的高管卷入危机？MBA教育是不是没有尽到其应该尽到的责任？为什么那些在商学院学习过丰富经营技巧的人会失去社会道德的自律？随着国际国内政治、经济、金融和改革形势的飞速发展，金融系统的部分干部员工的综合素质已经明显滞后，一些人的政治意识、法制意识、大局意识、竞争意识、公仆意识、发展意识和主人翁意识逐渐淡薄，代之以“自我”、“名利”、“索取”、“享受”等；一些人知识缺乏时效性，结构老化，观念陈旧，不能适应日益翻新的金融业务之需要；甚至还有极少数人职业道德沦丧、违法违纪，拿着银行发给的工资却干着卖行、损行、害行的事，给国家造成巨大的财产损失。这也从反面反映了在市场经济条件下，加强对职工的职业道德教育，培养具有较高的职业道德素质的金融人员，迫在眉睫。

　　金融类公司素质除了反映在银行、证券公司、保险公司、会计师事务所的企业文化、管理水平、经营效益等方面，更主要体现在人的素质方面，且人的素质是最主要的决定性因素。因而，提高金融类公司素质关键除了提高本公司员工职工素质外，更重要的是新引进的人员就要具备高的职业道德。

　　二、加强高等院校金融专业学生职业道德教育的方法与措施

　　1、改变以往重专业技能培养、轻职业道德教育的传统教育观念

　　证券投资学就是金融教学体系的启蒙阶段课程。金融业的职业道德主要体现在证券的发行和交易之中，而证券的发行和交易通常只是让学生了解了金融工具，学生能否透彻理解其含义，教学效果确实值得怀疑。证券的发行和交易应用于整个证券投资学的教学之中，而教师在教学时，却容易忽视在专业技能的教育中贯穿职业道德教育。一方面，是因为教师本人缺乏实际经验，对内幕交易的意识不敏感、不熟悉，另一方面，也是因为在市场经济条件下，都是为了个人利益最大化，西方经济学，西方政治思想的沁入，导致职业道德教育在传统教育模式中未能得到足够的重视。随着投资证券的人员的日益增多，资本市场的日益发展，对证券交易规则将越来越严格，许多过去不为人知的操纵市场行为被暴光并受到应有的惩罚。时代呼吁诚信，作为这一行业的教育者，我们更应该意识到职业道德教育的分量举足轻重，只有在思想上意识到它的重要性，才会在教学过程中贯穿职业道德教育，在向学生传授证券知识的同时，即时将证券从业人员与证券发行、交易紧密联系起来，使学生不仅掌握证券交易的一般知识并且真正地理解交易的规则，在日后的实践中才能做到公平、公正的进行交易。

　　2、加强金融人才培养课程体系的建设

　　在课程体系建设上，应体现科学合理，体现与时俱进，把职业道德建设的内容与思想融入专业相关课程中。为此：一是要课程设置在横向上体现学生各能力的均衡发展，在纵向上体现对人才培养综合素质的要求。二是在课程内容建设上体现学生个人道德修养。金融业从业人员的思想境界、道德修养如何，不仅直接影响其环境甚至整个系统的风气，也对整个社会风气产生着重要的影响。

　　3、充分借助校外资源

　　由于学生没有从业经历，对未来工作的环境和可能遇到的道德素质没有感觉，这就需要“引进来”、“走出去”。需要学校与证券公司、基金管理公司、期货公司建立紧密的结合，进行校企联合。金融专业坚持育人为本，德育为先，立德树人的教育理念，将良好的职业道德养成教育作为人才培养的主要内容。聘请金融类公司的优秀人员作为兼职教师，开展多样化的主题教育活动，对学生进行职业道德与诚信品德教育。作为实习教学基地，学生去这些金融企业进行实习，使学生在真实的社会环境中体验所需要的职业道德。学生只有在职业实践中感受、体会和锻炼，才能形成优良的职业道德。加强实习、实训，既是学校专业实习训练的需要，也是职业道德养成过程必不可少的关键环节。实践证明，坚持职业道德教育的“职业性”、坚持职业道德教育的“教学做统一”，摒弃“坐而论道”，让学生在职业实践中提高对职业道德的认同，增强道德选择能力，是职业道德教育的必然选择。

　　4、通过探究式教学让学生明白职业道德的重要性

　　探究式强调以学生动手实验为中心，并辅以阅读教材，参看录像等直观手段，教师设疑提问，最后通过实验、讨论而得出结论来获取知识的一种教学方法。整堂课以发展学生探索能力为主线来组织教学，以培养探究性思维的方法为目标，以基本的教材为内容，是使学生通过再发现的步骤进行主动学习的过程。这种新型的教学方法克服了传统的“注入式”教学的不足。

　　在金融学学科中，存在着大量的实践或实际问题，针对这些问题，采用探究式教学，在教师指导下，由学生通过收集资料、实地调研、征求专家意见，最后运用自己的知识、经验和思维，找出解决问题的途径，对于应用性人才的培养，提高学生的职业道德素质具有重要意义。

　　【参考文献】

　　金融道德论文篇（7）

　　大学金融专业课程教学中，教师一般比较注重专业知识的讲解，这是应该也是必要的，但是从金融行业的特点来说，这是不够的。因为首先金融行业不同于一般行业，它与国家经济命脉息息相关；其次金融机构不同于普通的企业，虽然它们都是自负盈亏的企业，但是金融机构经营状况的好坏与我们普通大众的生活息息相关，所以金融机构如果经营不善，将会产生过大的社会影响；最后金融机构从业人员的工作也有其特殊性，他们长期和金钱打交道，如果不能形成一个良好的职业操守，则不但会贻害终生，也会侵害国家和他人的利益。鉴于此，笔者认为金融专业的学生作为今后金融机构工作人员的主体，有必要在学习金融专业知识的同时进行金融伦理教育，使他们对金融活动中有可能发生的伦理冲突有一个清醒的认识，然后通过职业道德教育使他们树立正确的财富观、人生观、价值观。

　　一、金融活动中的伦理冲突

　　1、金融市场诚信缺失

　　诚信原则是市场交易的最基本原则，这一原则是由金融市场交易特点所决定的。由于信息不对称的现象在市场交易中广泛存在，同时市场效率越低下，信息的不对称就越严重，因此信息的优势者如果为了谋取私利发生各种不诚信的行为，则信息劣势者的利益必然会受到损害，而这种不诚信的行为在中国证券市场上屡屡发生。例如2011年财政部的《会计信息质量检查公告》中显示，部分上市公司在2010年未有效执行会计准则、信息披露不充分以及违规使用募集资金，被通报批评。例如湖南天润化工存在会计凭证缺失、账实不符等问题，虚构销售收入8131万元，其下属企业将货款6439万元存入员工个人存折；贵州益佰制药无依据预提产品监测费8481万元，并从中违规列支市场费用等；河南天方药业在无真实交易的情况下，开具银行承兑汇票9.35亿元；南京栖霞建设募集资金3亿元，实际使用情况和报告披露使用情况存在不一致，也未按规定专户存储；深圳一致药业对关联方交易和余额1.09亿元披露不实，未披露对关联方1.5亿元授信合同担保事项等。这些上市公司存在的问题被曝光，人们在震惊的同时，也不禁会感叹当前金融市场诚信缺失现象的严重性。但是如果一个金融市场连基本的诚信都无法做到，处处是欺诈，连那些获利者都无法获取长期利益，那些利益受损者在市场上就更没有生存的空间，这种极不健康的市场状况必定会影响到其长远发展。

　　2、“三公”原则被肆意践踏

　　金融伦理在强调诚实守信的基本前提下，要求建立公开、公平和公正的市场竞争环境。但是从金融市场的现实状况来看，“三公”原则被践踏的事件屡屡发生。例如发生在2013年8月16日的光大证券乌龙指事件，虽然在事件之初被指是策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，但事后经过调查发现，该事件中存在内幕交易，证监会对光大乌龙指事件的四位相关决策责任人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波处以终身证券市场禁入，并没收光大证券非法所得8721万元，处以5倍罚款，共计52328万元。内幕交易是对公平交易原则的严重践踏，它造成了财富的严重倾斜，进一步拉大了贫富差距。

　　3、金融机构从业人员的职业道德水平下滑

　　从业人员遵守职业道德操守本来是所有工作共同的要求，只不过金融机构工作的特殊性使得金融机构从业人员的职业操守备受关注，而频频曝光的从业人员利用职务之便，谋取个人私利，侵害客户利益的报道又将金融机构从业人员的职业道德问题推到了风口浪尖。例如证券从业人员利用职务之便挪用客户股票、保证金；或用单位资金炒作股票以及贪污、受贿、参与金融诈骗等；又或是银行从业人员将客户的私人重要信息倒卖，致使客户银行卡里面的资金被盗取而从中谋取不正当利益等。从本质上来说，金融从业人员的职业道德问题属于金融伦理的范畴，正是这种职业道德意识淡漠，而“谋利”的意识过于强烈，才会使得这些从业人员前赴后继的置党纪国法和他人利益于不顾，铤而走险为谋利而走上犯罪的道路。

　　从金融市场伦理冲突的三种形式来看，它们是相互联系，相互影响的，诚信缺失必然会造成不公平的市场竞争环境，这种市场竞争环境又给了内幕信息优势者以可乘之机，从而使得他们能够披露虚假信息，进行内幕交易，进一步加剧了市场交易的不公平。而从业人员职业道德水平滑坡必然使得他们缺乏基本的诚信意识，不道德的交易活动又对市场交易的不公正起到了推波助澜的作用。

　　二、金融伦理教育的必要性

　　1、金融伦理教育是国家培养合格金融人才的基本要求

　　一个优秀的人才应该是“德才兼备”的，其中“德”是指道德水平，“才”是指专业素养，从两者的关系来说，“德”与“才”缺一不可，“有德无才”在从事具体工作的过程中就很难做到得心应手；“有才无德”处处以自己谋私利作为行事的出发点，置基本的职业操守于不顾，那么这样的人不但做不好工作而且还可能因为利欲熏心误入歧途；同时“德”优先于“才”，一个具备良好职业道德素质的人，即使专业素养不够高他还可以通过在工作中边干边学来不断的积累和提高，而即使具备再高的专业水平，如果经不起利益的诱惑，守不住自己的节操，专业水平越高危害性往往越大，这样的人是不能用也不敢用的。职业道德的培养应该从大学阶段抓起，因为大学是学生正式进入社会的前哨，是人生观、世界观不断形成和完善的阶段，如果在这个阶段对事物形成了正确的认识，走上工作岗位以后就不那么容易受到诱惑；相反，如果这个阶段的教育缺失，则错误的财富观可能会贻害终生。因此，金融专业学生的道德教育除了接受马克思主义思想政治教育之外，还必须强化金融伦理教育。

　　2、金融伦理教育也是金融业实践发展的需求

　　改革开放以来，中国金融业迅猛发展，金融机构不断建立，金融市场不断完善。但与此同时各种不良现象频繁出现，不论是上市公司的不诚信行为还是证券公司的不公平交易，或是银行工作人员对储户利益的侵害，如此种种的现象层出不穷。在这种情况下，如何使学生以理性的眼光审视金融活动，认识到金融丑闻和金融动荡并不单纯是金融领域的纯技术性问题，它们直接涉及金融活动中的伦理因素；如何使学生对于这些金融犯罪活动形成正确的认识并从中吸取一些对于今后工作有益的教训。因此，金融活动中的种种伦理冲突也催生了强化对金融专业学生进行金融伦理教育的必要性。

　　3、金融伦理教育可以帮助学生形成正确的价值观

　　古典经济学家以“利己”作为立论的基础，他们认为人在“利己”本性的驱使下从事经济活动，以个人利益的最大化作为行事的准则。这种思想本身并没有错误，我们社会主义国家也鼓励人民追求自我的利益，但是问题在于这种追求必须是“君子爱财，取之有道”，应该是在法律和道德框架下合情合理的利益追求。但现实经济生活中，的确对违法犯罪行为存在着认识上的误区，当我们的学生在这种有偏差的认识指引下，在金融这一特殊行业从业时，就很容易犯错误甚至造成无法挽回的损失。因此，通过在大学阶段对他们进行金融伦理教育，使他们形成正确的财富观、价值观，以一种平常的心态看待财富，通过勤勤恳恳、脚踏实地的工作来实现自我的价值。

　　三、金融伦理教育的方法探讨

　　1、结合经济金融现象进行金融伦理教育

　　金融伦理教育并不是空谈大道理，而是应该结合现实的经济金融现象来分析，在金融专业课程教学过程中，可以将金融事件作为案例引入，首先给学生讲案例，让他们认识经济金融活动中存在的问题，这样既可以去除他们对金融机构的盲目崇拜，也可以让他们认识到自己今后工作的环境有什么样的特点，会面临什么样的问题，有什么样的风险；然后让学生参与式讨论，通过发言了解学生的思想动态，并给于积极引导；最后教师进行分析总结，这个环节既是传递专业知识的过程，让学生学会运用金融专业知识分析现实经济问题，同时也是对学生进行人生观、价值观教育的过程，金融伦理教育可以在这个环节不断渗透，在潜移默化中让学生学知识受教育。

　　2、金融从业人员的职业道德教育

　　职业道德是所有从业人员在职业活动中应该遵循的行为准则，是公民道德建设的主要内容之一，不论人们从事什么行业的工作，都应该遵守职业道德。但是由于行业的差异，各个行业的从业人员所应遵循的职业道德自然有所区别。金融行业的特殊性对从业人员的职业道德提出了更高的要求。金融职业道德的内涵十分丰富，但基本规范包括爱岗敬业、遵纪守法、诚实守信、业务优良、服务群众、奉献社会。在对学生进行从业人员的职业道德教育时，应该突出遵纪守法、诚实守信的教育，要帮助学生树立牢固的法制观念，这是金融职业道德建设不可缺少的组成部分。遵守纪律、严守法律、按章办事，既是金融职业道德最起码的要求，也是有效防范和化解金融风险的有力保证。同时针对当前金融市场诚信缺失的现状，加强诚实守信的教育，金融业是从事货币信用服务的中介机构，其行业的基本要求就是要诚实服务、取信于民，如果金融业的信用都无法保证，那么金融业就无法正常运作，更谈不上金融职业道德建设。

　　3、树立正确的财富观教育

　　金融从业人员要严守职业道德，首先要有一个正确的财富观，由于金融工作中经常会和金钱打交道，如果没有一个正确的财富观，那么就很有可能会利用职务之便，在贪婪之心驱使下伸出罪恶的手。当从业人员被私利蒙蔽了双眼，就很难做到遵纪守法、诚实守信，因此树立正确的财富观非常必要。在对学生进行教育时，一定要让他们认识到“君子爱财，取之有道”，自己财富的积累必须要通过诚实劳动合法经营来实现，对违法犯罪活动不要抱任何侥幸的心理，一旦发生了违法行为将会给国家和家庭造成无法挽回的损失。只有让他们认识到了问题的严重性，才不至于因为一念之差而抱憾终身。

　　总之，在金融学专业课程教学过程中加强金融伦理教育，这是国家培养金融人才的需要，也是金融发展现实的需要。因此，金融伦理教育应该贯穿到课程教学活动中，教师要避免空洞的说教，要以一种“爱生乐教”的情怀来引导和教育学生做到以情感人、以理服人。

　　【参考文献】

　　[1] 丁海丽：对金融院校大学生进行金融伦理教育的必要性探究[J].学理论，2012（28）.

　　金融道德论文篇（8）

　　由始于2007年初的美国次贷危机所引发的世界金融风暴正在全球迅速蔓延并持续恶化。金融创新的过度、信用监管的缺失以及道德风险的蔓延进一步加剧了美国金融体系的脆弱性及不稳定性,是导致此次金融危机的三大主因。

　　一、金融脆弱性理论回顾

　　金融脆弱性是指金融制度、结构出现非均衡导致风险积聚,金融体系丧失部分或全部功能的金融状态(伍志文,2002)。金融脆弱性理论认为金融体系本身是不稳定的,具有内在脆弱性,因此金融风险是普遍存在的,金融危机是不可避免的。

　　早期比较有影响的金融危机理论有费雪(1933)的债务一通货紧缩理论和明斯基(1982)的金融体系不稳定性假说。费雪认为金融体系的脆弱性是与债务的清偿紧密相关的,实体经济部门的过度负债和经济下滑引起债务的清偿。而债务的清偿会导致货币的收缩和周转率的下降。这些变化又会引起价格的下降、产出的减少、市场信心的减弱、银行破产数和失业率的上升。因此,费雪认为金融体系的脆弱性是源自经济基本因素的恶化。明斯基对于金融体系不稳定性的分析基于资本主义繁荣与萧条的长波理论基础之上。他指出,正是经济的繁荣埋下了金融动荡的种子。他的基本观点是,实体经济中存在着三种筹资,即抵补性筹资(投资项目收益率大于贷款利率,项目现金流人大于偿债的现金流出)、投机性筹资(投资项目收益率大于贷款利率,项目现金流入小于偿债的现金流出)和“庞齐”筹资(投资项目收益率小于贷款利率,项目现金流入也小于偿债的现金流出)。这三种筹资在经济周期的不同时期所占比重不同:经济繁荣时期,后两种筹资比例大幅度上升,金融风险增大。伴随着借款需求扩大,市场利率上升, 企业 利润下降,市场情绪由乐观向忧虑转变并进一步向恐慌蔓延,企业倒闭,银行借款急剧收缩,从而导致资产价格的快速下跌和全面金融危机的爆发。因而金融体系具有内在的不稳定性,经济 发展 周期和经济危机不是由外来冲击或是失败性宏观经济政策导致的,而是经济自身发展必经之路。

　　20世纪70年代以后的金融危机爆发得越来越频繁,而且常常以独立于实际经济危机的形式而产生。在此基础上,金融危机理论也逐渐趋于成熟化(魏波,2006),并形成了三代较成熟的货币危机理论。第一论由保罗·克鲁格曼(p.krugman,1979)首次提出,并由罗伯特·福拉德等人(r.flood和p.garber,1985)加以完善和发展,认为宏观经济政策和汇率制度之间的不协调以及一国国内信贷的无限制扩张是导致金融危机的根本原因。第二论以茅里斯·奥波斯特菲尔得(m.obsffeld,1994)为代表,主要引入预期因素,对政府与私人之间进行动态博弈分析,认为政府对于私人部门预期所做出的反应成为危机爆发的关键因素。第三论形成于1997年亚洲金融危机以后。许多学者跳出传统的宏观经济分析范围,开始从金融中介、不对称信息方面分析金融危机。代表性人物是麦金农和克鲁格曼等人。其中克鲁格曼(1998)提出的道德风险模型,强调金融中介的道德风险在导致过度风险投资既而形成资产泡沫化中所起的核心作用,即道德风险起初导致过度冒险,最后导致金融体系的崩溃。

　　二、对美国金融危机演变特征与金融体系脆弱性的分析

　　上述金融危机理论从不同侧面揭示了各类金融危机形成的机理,也为我们认识和分析此次全球金融危机的脆弱性特征提供了理论依据。但由于金融危机的复杂性,引发金融危机的新因素不断出现,也使这次金融危机呈现出新的特点。

　　这场席卷全球的金融风暴首先由次贷危机引起。次贷危机即指由于美国次级抵押贷款借款人违约增加,进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。从产生根源上看,实际上它是由金融系统的内在不稳定性特别是金融创新工具的滥用、信用和监管缺失等所导致的一场货币危机、信用危机和道德危机,而通过危机的扩散,目前已演变为一场系统性金融危机(即由于金融市场已经不能再有效发挥其功能,因而趋于瓦解并对实体经济可能产生很大的不利影响的状态)和全球金融危机。

　　(一)次贷危机本质上是信用危机和道德危机

　　根据上述金融危机理论,美国金融危机的爆发是金融结构的脆弱性和金融系统内部紊乱的结果。minsky(1982)认为,金融危机是资本主义制度的固有特征,它与这一制度下资本主义经济周期有关。由于金融体系的内在不稳定性,从而导致金融危机周而复始地出现。周期性出现的新的获利机会总会导致人们的乐观预期,并促使信贷过度扩张。另一方面,由于竞争压力,为了保住客户和市场,银行常常会做出不谨慎的贷款决策。krugman(1998)认为,由于政府对银行和金融机构的隐性担保以及监管不力,使得银行和金融机构存在严重的道德风险问题。根据马克思的分析,虚拟资本市场的过度膨胀和银行信贷的过度增长,即金融系统超常发展,就是独立的货币金融危机发生的基础和条件。上述理论正是美国金融危机的最好映照,对本次金融危机的产生原因具有较强的解释力和适用性。

　　从本质上看,美国次贷危机是投资者担心资产价格泡沫风险所产生出来的信用危机,它源于次贷风险,并借助金融衍生产品的渠道进行扩散。美国次贷危机正是源于对金融衍生工具的过度使用从而导致房贷市场的过度膨胀和银行信贷的过度增长而产生。作为主要面向信用记录欠佳、收人证明缺失、负债较重的客户提供的高风险、高收益的贷款,次贷市场近年来迅速扩张,市场规模在短期内迅速膨胀。但是,随着美联储不断提高基准利率,房地产价格出现下跌趋向,次级按揭贷款人心理预期与偿付能力下降出现大量违约,而其违约风险通过次贷衍生产品迅速放大,动摇了市场信心,银行纷纷收紧融资条件,借贷机构、基金公司等资金链开始断裂,导致脆弱的金融市场失控,危机最终爆发。

　　而更让人意想不到的是,一向以制度健全、市场完善、运作规范和信用优良而著称的美国金融市场,恰恰在监管和信用方面出了大问题,整个住房市场和房贷市场各个环节充满了欺诈和贪婪 ，银行和金融机构丧失了基本的客观性和公正。

　　性(理查德 ·比特纳，2008)。从贷款经纪商到贷款公司，从投资银行到信用评级机构 ，从建筑商到房地产中介伪造签名、隐瞒信息、操纵和修改贷款文件、篡改信用、放大收入、评估掺水等无序运作 ，乱象丛生；降低贷款审批标准、贪婪地运用金融创新能力和过剩的流动性，疯狂的市场扩张 ，事后相互推卸责任、转嫁风险等，这一切更加剧了金融系统内部的紊乱，从而使整个华尔街陷入了一场前所未有的信用危机和道德风险之中。

　　(二)金融危机的传染具有快速性、整体性和全球性

　　关于危机中“传染”的特征也是金融危机理论关注的问题 ，有人甚至认为，危机就是“传染”引起的，没有其他原因尽管这一观点没有得到多数学者的认 同，但人们对于“传染”在加剧危机形成中的作用却大多没有怀疑。综合来看危机形成中，“传染”主要通过以下渠道发挥其作用：贸易渠道、金融联系渠道和非理性的羊群效应。

　　以金融联系渠道为例。由于参与美 国房贷市场的机构和投资者为数众多，结构复杂，利益勾联，相互衔接，从而形成了一条长长的住房抵押贷款“食物链条”和庞大的交易网。在缺乏应有的风险控制的条件下，一旦某个环节出了问题，便会牵一发而动全身，引起多米诺骨牌效应。我们看到在这一危机中，高度市场化的金融系统相互衔接形成了一条特殊的风险传导路径：即低利率环境下的快速信贷扩张一宽松的住房贷款审批标准一房价下跌、持续加息一出现偿付危机；按揭贷款的证券化和衍生工具的快速发展，尤其是对冲基金高比例的杠杆效应，加大了与次贷有关的金融资产价格下跌风险的传染性与冲击力，放大了次级住房抵押贷款风险。而金融市场国际一体化程度的不断深化又加快了金融动荡从一国向另一国传递的速度。这种远离实体经济的金融衍生品的泛滥及虚假繁荣，终于导致次贷危机的爆发并最终演变成了一场席卷全球的金融风暴：从次贷领域到优贷领域，从房贷市场到整个金融市场，从虚拟经济到实体经济，从美国金融到全球金融等，无一不在经受着这次金融海啸的洗礼与考验。而半年来，曾经不可一世的华尔街金融巨头们一个接着一个倒下，其速度之快 ，损失之惨，更是令人震惊。

　　与传统金融危机不同的是，这次金融危机的传染还表现出显著的“蝴蝶效应”(即地理位置遥远的国家皆能受到金融动荡的影响)和“板块联动效应”(即在具有相同文化背景的国家问的传递)。除了美国、欧洲、日本等，拉美、亚洲等区域新兴市场经济国家的经济也受到不同程度的冲击，甚至有的国家面临国家破产的危险。这反映出全球金融危机的整体性特征越来越显著，也使这场次贷危机逐渐演变成为一场波及全球的系统性金融危机。

　　(三)金融危机的处理具有政府主导性和协调一致性

　　此次危机中，全球范围内各国强化金融领域的管制和干预具有一定的必然性 ，它是抵御 自由市场制度不完善的必由之路。由于此次危机具有波及范围广、影响程度深、持续时间长等特点，为了维护世界金融市场和全球经济的稳定，美国政府及世界各国政府不得已采取了一系列大规模救助计划和措施 ：接管“两房”、向 aig提供巨额贷款、改组投行、回购证券、直接注资、政府担保、联合降息、甚至国有化等，其力度之大、出手之重、方式之直接和多样 ，前所未有。而且全球联手 ，共同行动，也是史无前例。

　　全球金融动荡下各国强化政府干预的情况 ，充分显示了政府在拯救危机中的主导作用和协调一致性 ；另一方面，也恰恰反映了国际金融体系脆弱性的缺陷和不足 ，正是这些国家为降低国际金融体系不完善带来的冲击所做的必然选择(刘立峰，2000)。

　　三、稳定我国金融市场体系，防范金融危机的现实思考

　　金融道德论文篇（9）

　　中图分类号：F830.3文献标识码：A文章编号：1006-1428（2008）01-0053-04

　　一、金融机构多层委托-关系制度缺陷及道德风险隐患

　　在现代市场经济条件下，委托-关系是社会经济生活中的一个基本契约关系。在委托-关系中,由于不确定性或其他原因，当事人双方所掌握的信息具有不对称性，在这种情况下就容易出现“道德风险”问题。这时，人在契约达成后可能采取一些行动损害委托人利益。委托一关系的形成过程实际上是双方（或多方）参加的博弈过程。一般而言, 均衡契约的形成必须满足三个条件：第一，人以使自己效用最大化的方式选择他所采取的行为,这称为激励相容。第二，人所获得的效用不能小于保留效用值,否则人会拒绝接受这一契约，这称为参与约束。第三,按照这一契约，委托人在付给了人补偿以后所获得的效用最大化，采用任何其他契约都不会使委托人的效用提高。

　　但是，现实生活更多的是不均衡契约。为什么会产生不均衡契约呢？首先是信息的不对称。从事经济活动的主体（如人）可能拥有独家信息，阿罗把这类信息优势划分为“隐蔽行动”和“隐蔽信息”。前者包括不能为他人准确观察到的行动，对这类行动订立契约是不可能的；后者则指经济主体对事态的性质有部分但可能不全面的信息，这些信息足以决定他们的行动是恰当的，但他人则不能完全观察到。其次是订立与实施契约的成本。过高的交易成本不得不容忍订立和实施契约中的“道德风险”，例如在股份公司中,经理们如果不依赖外部资金就不足以满足独资经营的需要，因此他们会利用信息优势，让股票持有人和债权人承担一部分风险，这种“道德风险”在现代公司制下是常见的。

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