2021年国庆档电影点评：国庆档票房同比增长11% 接近历史最高水平

　　事件：据猫眼电影初步统计，2021年国庆档（10月1日-7日）总票房合计43.86亿元（含服务费），同比2020年国庆档（10月1日-8日）增长11%。

　　观影需求旺盛，2021年国庆档票房接近史高。据猫眼电影初步统计，2021年国庆档（10月1日-7日）总票房约43.86亿元，创历史第二，较历史最高的2019年国庆档（10月1日-7日）44.66亿元水平相当，同比2020年国庆档（10月1日-8日）增长11%。国庆档累计观影人次约0.94亿人，同比下滑6%，票房增长主要由票价驱动，今年国庆档平均票价46.80元，同比增长18%，主要由于《长津湖》时长3个小时，占用的排片时间较长，因此价格也相对较高。

　　主旋律大片叫好又叫座，头部效应显著。《长津湖》（博纳影业等出品）国庆档票房约32.07亿元，占比接近73%；《我和我的父辈》（中国电影出品）国庆档票房约9.65亿元，占比约22%；排名第三的为《皮皮鲁与鲁西西之罐头小人》（万达影视出品），票房约4186万元。今年国庆档整体口碑较好，其中《长津湖》豆瓣评分7.6分，其他重点影片豆瓣评分均在7.0分以上。

　　Q4优质内容供给将共同助力大盘复苏。今年春节档与国庆档的火爆印证国内观影需求仍然旺盛，重点是优质影片的供给。目前《兰心大剧院》（10月15日）、《铁道英雄》《门锁》（11月19日）、《反贪风暴5》（12月31日）等国产影片均已定档Q4；同时进口大片《沙丘》同步北美定档10月22日，《007：无暇赴死》定档10月29日，还有《毒液2》等海外大片待上映，将共同提振大盘。

　　行业供给逐渐出清，龙头集中度提升。据电影专资统计，截至9月底营业的影院数量较疫情前下滑0.5%。万达电影9月份票房市占率16.3%，较19年同期提升3.2pct，较20年同期提升0.4个百分点。1-9月万达电影票房相比2019年同期下滑19.1%，跑赢大盘8.5个点。

　　投资建议：建议关注市占率不断提高、运营效率高、高经营杠杆、制片+影院产业链协同的万达电影（002739.SZ）。

　　风险提示：国内外疫情反复，影片供给不及预期，票房不及预期