TOP30房企研究：33%具备家族化特征，恒大已实现绝对家族化

房地产企业不单单仅有家族化这一个特点，确切地，房地产发展影响了中国经济中最主要的历史进程。碧桂园的杨国强、中国恒大的许家印、万达的王健林、龙湖地产的吴亚军等是地产的一代，再如王思聪、杨惠妍、许世坛、孙喆一、朱桔榕则是地产的第二代。早有评述认为，中国地产企业面临的家族化和二代接班问题，更像是城市化经济与互联网经济碰撞的问题。

通过对2020年经营业绩榜前30上市房企的家族化结构分析，可研智库发现大部分房企均为非家族化企业，占比约为67%。在当今房企由封闭式家族企业转向于职业经理人之际，“去家族化”就愈显得大势所趋。这里有必要需要解释一下房企家族化，房企家族化现象往往在民企中较为普遍，企业发展中又缺少职业经理人发展氛围，这也造就了房企董事会结构中会经常出现同姓同族人的情况。

从样本分析的情况来看，有33%的房企保留了家族化特点，部分房企家族化特征在企业决策中有着重要影响。如中国恒大集团，许家印、丁玉梅夫妇直接或间接控制下的股权达到76.76%，鑫鑫(BVI)有限公司则作为股权受控平台。

数据结果来看，大部分家族化房企均在香港上市，头部房企更依赖金融机构融资、现金流而活，房价的下跌极有可能会影响到资金链的维系。

同样，在家族化房企中，地产一代和地产二代文化水平、教育认知、发展理念存在着一条无形的鸿沟，当继任者不具备参与高层管理的知识、经验以及能力,企业家族化的传承更像是难以重谈。如19年新城控股董事长王振华事件，港股市值迅速下降幅度达30%。

从长远发展来看，企业的本质是长期稳定促进民生发展，带动创新，优化市场配置。房企亦是不例外，家族化房企意味着家族控股，但更重要的是这种制度下企业能否长远发展，能否为顾客产出更有价值的产品才最为重要。

职业经理人管理模式能帮助企业打通一个透明、高效、完善的体系，但亦会影响到公司的未来发展方向和股权治理方式。就随着三胎政策的放开，文化的再度回归，家族化房企未来趋势会更加看好。但对于家族化房企而言，规划家族传承、考量家族风险须引起较大的警醒。

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