11年半股价涨近25倍！通策医疗（600763.SH）股东欲捐赠960万股

12月19日，通策医疗（600763.SH）发布公告称，公司第二大股东鲍正梁因向浙江存济医疗教育基金会捐赠961.92万股股票，用于符合浙江存济医疗教育基金会资助标准的医疗教育项目，将导致所持公司股份减少3%，以昨日的收盘价100.24元/股计算，此次捐赠金额达到了9.64亿元。

在捐赠完成后，该股东还持有上市公司1454.48万股，占总股本的比例为4.54%。

值得一提的是，该公司是医药行业的超级大牛股，而鲍正梁在通策医疗股价大幅上涨中获得了超高的收益。

资料显示，通策医疗股份有限公司于2007年完成借壳上市，是一家以医疗服务为主营业务的公司，致力于打造口腔、生殖、眼科等领域处于领先优势的综合医疗平台。

目前，公司以口腔医疗、辅助生殖医疗服务为主，其中口腔医疗服务主要包括种植、正畸、修复、儿童口腔及牙周治疗等医疗服务，在全国各地开设30多家口腔医院；辅助生殖服务主要包括不孕不育诊疗、辅助生殖（IVF）等医疗服务。

截至2019年9月30日，该公司的控股股东为杭州宝群实业集团有限公司，实际控制人则是吕建明。另外，香港中央结算有限公司、全国社保基金也均是其股东。

据悉，此次捐赠股份的鲍正梁是于2008年获得通策医疗股权的。

2008年5月12日，杭州泰瑞投资管理有限公司与鲍正梁签订了《股份转让协议》，泰瑞投资将其持有的公司2419.8万股有限售条件流通股股份和205.4万股无限售条件流通股股份转让给鲍正梁，转让价格为4元/股，转让价款合计1.05亿元。

股份转让完成后，鲍正梁成为上市公司第二大股东，持有通策医疗股份数为2625.2万股，占公司股本总额的16.37%。

而以前复权的价格计算，从2008年5月12日至今，该上市公司的股价已经从4.1元/股涨到了2019年12月19日的100.24元/股，期间涨幅高达2474%。

受益于通策医疗股价的持续增长，鲍正梁通过这笔股权交易获得了非常丰厚的回报。

而该公司的股价之所以会大幅增长与其持续增长的经营业绩有很大的关系。

数据显示，自鲍正梁入局的2008年以来，该公司的营业收入以及净利润均在持续增长。

近期而言，2017年至2019年前三季度，通策医疗分别实现营业收入11.8亿元、15.46亿元、14.21亿元，同比增速分别为34.25%、31.05%、22.11%；同期的净利润分别为2.17亿元、3.32亿元、4亿元，同比增速分别为59.05%、53.34%、45.13%。

不过，从过往的业绩来看，该上市公司的绝大部分营收来源于浙江省内。2018年，该公司在浙江省内实现营收14.11亿元，占当年总营收的比重为91.27%。

而从旗下子公司的经营情况来看，杭州口腔医院集团有限公司一直都是该上市公司净利润的主要来源。据悉，2018年该子公司实现净利润2.15亿元，占当年净利润的比例为64.76%。

从以上数据不难发现，通策医疗主要是以浙江省为中心，其业绩对杭州口腔医院集团比较依赖。

实际上，对于省外的市场，该上市公司在北京、上海、广州、深圳、武汉、成都等城市也进行了相应的布局，筹建各中国科学院大学存济医学院附属口腔医院，但是目前这部分业务的营收在总营收中的占比还比较小。

虽然通策医疗的业务目前主要还是集中在浙江省内，但是好在公司所处的赛道不错。

以该上市公司目前最依赖的口腔医疗服务业务为例，据国家卫生健康委员会发布《健康口腔行动方案（2019—2025年）》，不断深入推进“三减三健”健康口腔行动，预计2020年12岁儿童龋患率控制在32%以内，2025年12岁儿童龋患率控制在30%以内；12岁儿童龋齿充填治疗比在2020年和2025年预计达到20%和24%；儿童窝沟封闭服务覆盖率预计在2020年达到22%，在2025年达到28%；预计2020年65-74岁老年人存留牙数为23颗，而2025年预计65-74岁老年人存留牙数为24颗。

随着健康口腔行动方案的逐步实施，中国口腔疾病就诊患者数量或许将大幅提高，未来口腔医疗行业市场前景乐观。

同样的，该公司近些年发力的生殖、眼科相关市场也有非常大的潜力。

值得注意的是，通策医疗在上市后发起了多笔并购，其中一笔曾引起巨大争议。

2015年，该上市公司拟以发行股份的方式购买海骏科技95.67%股权、嬴湖创造90%财产份额以及嬴湖共享90%财产份额。

而海骏科技是上市公司实控人旗下的资产，标的公司95.67%股权的预估值约为48.42亿元，增值率高达427.19%。