摩根士丹利上调乐信目标价42%:未来两年业务将持续增长

栏目:未来教育  时间:2020-01-13
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金融界美股讯 近日全球知名投行摩根士丹利发布业绩前瞻研报,将中国金融科技公司乐信目标价上调42%至13.5美元,并表示,乐信将在未来两年获得持续的业务增长。

美东时间11月11日,受双十一强劲消费数据带动,乐信股价再次迎来上涨,收盘价突破12美元,报12.47美元,创近半年来新高。

双十一当天凌晨,乐信旗下分期乐商城不到10分钟交易额破亿,时间比去年缩短一半,包括智能家居、数码、个人护理在内的多个品类交易额均较去年同期增长3倍以上。分期作为消费升级的助推器,近年从东部沿海到中西部下沉市场深入,已经成为年轻人的主流消费方式。随着行业风险出清,头部金融科技企业的估值开始修复,进入股价上升通道。过去一个月,乐信股价已上涨逾30%。

摩根士丹利在研报中表示,其调研发现很多金融科技公司的资产质量最近都有所降低,而乐信各方面的指标却很稳定。“乐信具有优质的受教育年轻客群、合规的利率和多元化差异化的获客渠道,我们预计乐信的资产质量将保持稳定。”摩根士丹利预测。

据金融科技中概股2019年第二季度财报,不少公司逾期率都在3%以上,而乐信超90天逾期率仍保持在1.49%,为行业最优之一。谈及乐信的未来增长潜力,摩根士丹利认为乐信在资金端和获客端都保持了优势,这将进一步促进其业务增长。

据了解, 2019年第二季度,乐信已和超过100家金融机构达成合作,包括中国工商银行、民生银行等众多中国头部银行。第二季度乐信平台上近80%新增借款来自金融机构,并且这个比例还在不断增长。

摩根士丹利指出,乐信9月份获得的3亿美元可转债融资将使其在营销获客上粮草充足,而其不断扩充的消费场景,也使其获客效率高于预期。摩根士丹利注意到,年初以来,乐信围绕中国年轻人群的消费需求,在场景、金融、权益三方面布局了新消费平台战略。

场景方面,除了自有消费场景分期乐商城之外,乐信也通过“乐花卡”在广阔的线下消费场景中为用户提供分期消费服务,大幅提升了场景优势和获客能力。

权益方面,乐信旗下全新的权益消费品牌“乐卡”,打造了观影乐卡、美食乐卡、音乐乐卡、商旅乐卡等多个广受年轻人喜爱的产品。截至第二季度末,乐信的付费会员体系已经服务超过120万人次。

受惠于新消费平台战略,第二季度,乐信总用户达到5020万,比去年同期2920万增长71.7%。

“我们认为,乐信的新消费平台战略将使其在2019年下半年和未来两年的获客和业务持续增长。” 摩根士丹利指出,并补充道,三季度是乐信的传统获客强季,而四季度是电商购物季,乐信的业务在2019年下半年预计将获得较大增长。

据悉,乐信将在美国东部时间11月18日美股开盘前发布2019年第三季度财报。

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