博瑞医药(688166)：民生证券股份有限公司关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公

　　时间：2022年11月29日 18:15:55 中财网

　　原标题:博瑞医药:民生证券股份有限公司关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票之上市保荐书

　　

　　民生证券股份有限公司 关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 以简易程序向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8号）

　　二〇二二年十一月

　　声 明

　　本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（下称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（下称“《证券法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（下称“《保荐管理办法》”）、《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（下称“《注册管理办法》”）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（下称“《股票上市规则》”）等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（下称“中国证监会”）、上海证券交易所的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。

　　本上市保荐书中无特别指明的简称与募集说明书相同，部分合计数与各加数直接相加之和可能存在尾数上的差异，该等差异系因数据四舍五入所致。

　　目 录

　　声 明............................................................................................................................ 1

　　目 录............................................................................................................................ 2

　　第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 3

　　一、发行人概况 ................................................................................................... 3

　　二、发行人主营业务、核心技术和研发水平 ................................................... 3 三、最近三年及一期主要财务数据和财务指标 ............................................. 20 四、发行人存在的主要风险 ............................................................................. 23

　　第二节 本次发行基本情况 ..................................................................................... 30

　　一、本次发行概况 ............................................................................................. 30

　　二、保荐机构、保荐代表人、项目组成员介绍 ............................................. 32 三、保荐机构是否存在可能影响其公正履行保荐职责情形的说明 ............. 33 第三节 保荐机构承诺事项 ..................................................................................... 35

　　第四节 本次证券发行上市的决策程序 ................................................................. 36

　　一、股东大会审议授权 ..................................................................................... 36

　　二、董事会审议 ................................................................................................. 36

　　第五节 保荐机构对发行人符合以简易程序向特定对象发行股票并上市条件说明 .................................................................................................................................. 38

　　一、发行人符合《公司法》《证券法》规定的发行条件和程序 ................... 38 二、本次发行符合《注册管理办法》规定的发行条件的逐项查证 ............. 39 三、本次发行符合《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核规则》关于适用简易程序的有关规定 ......................................................................... 43

　　四、本次发行符合《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》（修订版）的有关规定 ........................................................................... 44

　　第六节 保荐机构关于本次募集资金投向属于科技创新领域的专项意见 ......... 46 第七节 持续督导工作安排 ..................................................................................... 48

　　第八节 保荐机构对本次证券上市的保荐结论 ..................................................... 49

　　中文名称：博瑞生物医药（苏州）股份有限公司英文名称：BrightGene Bio-Medical Technology Co., Ltd.注册资本：41,000万人民币法定代表人：袁建栋成立日期：2001年 10月 26日上市日期：2019年 11月 8日住所：苏州工业园区星湖街 218号纳米科技园 C25栋邮政编码：215123电话号码：0512-62620988传真号码：0512-62551799互联网网址：www.bright-gene.com电子信箱：IR@bright-gene.com二、发行人主营业务、核心技术和研发水平

　　（一）发行人主营业务

　　博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称“博瑞医药”、“公司”或“发行人”）是一家研发驱动、参与国际竞争的化学制药全产业链产品和技术平台型企业，致力于成为一家全球领先的创新型高端化学制药公司。

　　自设立以来，发行人一直从事高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务。发行人的中间体及原料药产品主要覆盖抗病毒、抗真菌、免疫抑制等治疗领域，其中抗病毒领域的核心产品包括恩替卡韦、奥司他韦等，抗真菌领域的核心产品包括卡泊芬净、米卡芬净、阿尼芬净、泊沙康唑等，免疫抑制领域的核心产品包括依维莫司、吡美莫司等。报告期内，公司逐渐从中间体、原料药向制剂领域拓展，先后取得了恩替卡韦片、注射用艾司奥美拉唑钠、注射用醋酸卡泊芬净、磺达肝癸钠注射液、奥拉西坦注射液、注射用米卡芬净钠、磷酸奥司他韦胶囊、阿加曲班注射液以及磷酸奥司他韦干混悬剂等药品上市许可批文。发行人自 2020年开始进行制剂产品销售，2020年、2021年和 2022年 1-6月的制剂产品销售收入占产品销售收入的比例分别为 5.40%、5.34%和 12.82%。

　　公司凭借自身在微生物发酵、高难度药物合成工艺、药物合成原创路线设计、药物新晶型及药物靶向递送等方面积累的技术优势，建立了发酵半合成技术平台、多手性药物技术平台、非生物大分子技术平台、药械组合技术平台以及偶联药物技术平台等核心药物研发技术平台，形成了高技术附加值的医药中间体、原料药和制剂产品销售、药品技术转让以及利用自身技术和产品优势与其它具有品牌或销售渠道优势的医药企业合作开发并获得销售分成等多元化的盈利模式，逐步建立起原料药与制剂一体，仿制药与创新药结合，国际市场与国内市场并重的业务体系。

　　公司业务在上述药物研发技术平台上沿着两条主线发展：（1）在仿制药领域，公司实现了一系列市场相对稀缺、技术难度较高的药物仿制，现已掌握了包括恩替卡韦、卡泊芬净、米卡芬净钠、泊沙康唑、依维莫司及磺达肝癸钠在内的四十多种高端化学药物的生产核心技术，贯通了从“起始物料→高难度中间体→特色原料药→制剂”的全产业链。公司自主研发和生产的多个医药中间体和原料药产品已经在美欧日韩等主要的国际规范市场国家和中国进行了 DMF注册并获得了客户的引用，公司的药品生产体系通过了中国、美国、欧盟、日本和韩国的官方GMP认证。公司的产品在全球数十个国家实现了销售，部分产品帮助客户在特定市场上实现了首仿上市；亦有部分在研产品通过技术授权实现收入。此外，公司在国内已获得多个制剂产品的上市许可批文，实现制剂产品的商业化销售。（2）创新药物研发领域，依托偶联药物技术平台以及药械组合平台，致力于孵化出具有高度差异化、较大临床价值及较高商业价值的产品。公司将根据战略布局及产品情况，灵活选择自主申报或寻求合作伙伴的方式将产品最终推进至上市。截至报告期末，公司自主研发的长效多肽靶向偶联药物 BGC0228 IND 申请已获批，目前处于临床 I 期试验阶段；多肽类降糖药 BGM0504、小分子药物 BGC1201 处于临床前研究阶段。

　　（二）发行人核心技术及研发水平

　　1、发行人的核心技术

　　公司自设立以来始终坚持自主研发，经过多年的技术积累，形成了多手性药物合成技术、发酵半合成技术、偶联药物技术、非生物大分子技术及药械组合技术等多项具有全球先进水平的自主知识产权技术平台，均为行业公认的技术难度大、进入门槛高的领域，公司通过构建高端药物开发技术平台，树立了较高的市场竞争壁垒，为公司不断研发出高价值属性的产品打下了扎实的基础，研发方向主要包括创新药研发和高端仿制药研发。

　　报告期内，公司已获批上市的产品均是基于自主研发的发酵半合成技术平台和多手性药物技术平台进行开发，在研的高端仿制药品种也多是基于这两大高门槛药物开发技术进行布局。同时，公司战略性向创新药领域进行延伸性布局，已完成靶向高分子偶联技术的研发，并通过该技术平台开发的多个创新药已进入或即将进入临床研究阶段。此外，公司根据国际医药研发趋势和市场情况，前瞻性地布局了非生物大分子技术、药械组合技术。上述五大药物开发技术平台构成了公司的核心技术，也是公司参与市场竞争的核心竞争力所在。

　　（1）发酵半合成技术

　　发酵半合成技术是指需经微生物发酵、分离纯化获得中间产物，再通过化学合成获得最终产物的一类制药技术。发酵半合成类药物涉及菌种选育、发酵工艺选定、发酵工艺放大、生物纯化等生物技术和化学合成等多个不同的技术环节，涉及技术难点较多，需要多学科交叉知识。换言之，需要通过发酵半合成技术开发的产品融合了“生物领域的发酵、纯化技术”和“化学领域的合成技术”，属于跨领域、跨学科的技术领域，较之大多数仅涉及生物技术的发酵药物或化学合成技术的化学药物，所需储备的技术领域更广、所需攻克的技术难点更多。通过发酵半合成技术开发的产品，在生物技术放大和化学合成过程的多个环节会对产品的收率、成本、质量产生影响；此外，多数产品对热、氧、光敏感，生产、储存和使用均需要精细控制。综上所述，发酵半合成技术的进入门槛较高。

　　公司培养了专业技术团队，涵盖微生物菌种选育、发酵过程调控、产物分离纯化、药物合成、药物制剂、药物分析、药品注册、知识产权管理等专业技术环节。在发酵半合成技术领域，公司已经成功开发了卡泊芬净、米卡芬净、阿尼芬净、吡美莫司、依维莫司、曲贝替定、达巴万星、多拉菌素、塞拉菌素等多个技术难度较高且附加值较高的产品，覆盖了抗肿瘤、抗真菌和抗耐药菌感染、免疫调节、代谢调节等疾病治疗领域，以及高端动物药品等领域。

　　公司对该技术平台的研究和应用已相对较为成熟和完善，并且通过丰富的研发和产业化经验建立了竞争优势，具体包括：①丰富的传统诱变育种和分子生物学育种经验，可快速改造、筛选易于产业化的高产微生物菌种；②丰富的微生物发酵过程调控和分离纯化工艺开发经验，以及产业化放大经验，可快速将实验室技术放大到生产规模；③微生物发酵、产物分离纯化和药物合成等专业人员组成的技术链可以快速完成难度较高的发酵半合成类产品的开发；④与多手性药业合成技术平台结合，开发合成工艺难度更大、技术壁垒更高的发酵半合成药物。

　　（2）多手性药物技术

　　自然界里有很多手性化合物，这些手性化合物具有两个对映异构体。对映异构体很像人的左右手，它们看起来非常相似，但是不完全相同。当一个手性化合物进入生命体时，它的两个对映异构体通常会表现出不同的生物活性。对于手性药物，一个异构体可能是有效的，而另一个异构体可能是无效甚至是有害的。

　　手性制药是医药行业的前沿领域。多手性药物合成技术是通过手性药物不对称合成、手性拆分、无效对映体转化、手性催化剂开发和创新手性分子，用技术手段去除或控制无效或者有毒的对应异构体，开发出药效高、副作用小的药物，N

　　是医药行业的前沿技术领域。如果有 N个手性中心的化合物，理论上有 2个对映异构体，但其中仅有一个有效的药物。因此，一般而言手性中心越多，开发难度越大。

　　多手性药物合成的技术难点在于：①含有多个手性中心的化合物结构复杂，合成步骤较长，收率难以提高，对产品的工业化和成本控制提出了较高的要求；②多手性药物合成过程中，不同的技术路线会产生不同的对应异构体和杂质谱，不仅影响收率，也对产品质量有极大影响。因此多手性药物的合成工艺需要考虑收率、反应安全性、废旧溶媒使用量等因素，更重要的是选择杂质和对应异构体产生较少、容易控制的路线，这进一步提升了工艺难度；③多手性药物的光学异构体多，容易在合成过程产生杂质，对药品的分析和质量研究提出了更高的要求。

　　公司技术团队在多手性药物合成方面拥有丰富经验，取得了显著的成果。公司成功开发了恩替卡韦合成新工艺，成功支持制剂企业在中、美两国市场均实现了专利挑战，成功取得发明专利授权，并获得“中国专利奖”、中国药学会技术进步一等奖（当次评比全国仅两家企业获得），所支持制剂产品在美国、中国等市场成功上市。公司的磺达肝癸钠原料药，通过多手性合成工艺技术平台开发其工艺路线，合成步骤多达 60步，开发门槛很高，欧美市场除了原研药企，制剂产品仅有 Teva等少数几家仿制药企业生产销售。公司已完成工艺研发的抗癌药物艾日布林拥有 19个手性中心结构，合成工艺涉及 69个步骤，也是多手性药物领域研发难度很高的品种。依托该技术平台，公司还成功开发了阿加曲班、泊沙康唑等多手性药物。

　　（3）非生物大分子技术

　　非生物大分子是既有别于传统小分子化学药物又不同于以抗体和蛋白药物为代表的生物大分子药物，以高分子化合物、多肽和无机金属氧化物为代表的一类复杂结构的药物。这类药物往往需要特殊的制备工艺并且具有复杂的化学结构，很多情况下具有独特的微观空间结构。这类药物的结构表征、质量控制和分析的手段也都有别于小分子化学药物和生物大分子药物。

　　截至本上市保荐书出具日，公司主要在研产品蔗糖铁注射液已经完成小试，蔗糖铁原料药、羧基麦芽糖铁注射液处于中试阶段，羧基麦芽糖铁原料药处于稳定性阶段。目前尚未实现规模化收入。

　　（4）药械组合技术

　　药械组合产品系指由药品与医疗器械共同组成，并作为一个单一实体生产的医疗产品，包括经口吸入、经鼻入脑、眼科喷雾、预充针、注射笔、贴剂、微针等形式。药械组合产品适应症广泛，可用于治疗：1）呼吸系统疾病，包括慢性阻塞性肺疾病（COPD）、哮喘、肺纤维化、肺炎、鼻炎、鼻息肉等；2）中枢神经系统(CNS)疾病，包括帕金森、阿尔兹海默症、癫痫、精分、抑郁、偏头痛、癌痛等；3）全身疾病，包括糖尿病、肥胖、传染病、肿瘤等。

　　药械组合产品因涉及药学、医学、表面科学、材料工程、机械设计等多学科，研发难度高，具体体现在处方设计、装置设计、临床研究三个方面： 1）处方设计

　　药械组合产品基本由原料药和辅料配制而成（如气雾剂需要加入抛射剂、粉雾剂需要加入载体），剂型不同，相应的处方设计也大有不同，原料药与相应辅料的配比要求较高，轻微的差异都会显著影响吸入制剂的稳定性与递送药物均一性。其中，吸入制剂的药物粉体技术难度较高，药物颗粒粒径的大小会显著影响其肺部沉积率。吸入制剂中原料药物的粒度大小通常应控制在 10μm 以下，其中大多数应在 5μm 以下。一般认为，理想的药物粒径介于 1-5μm 之间。在众多剂型中，混悬型吸入制剂（如混悬型吸入溶液、混悬型气雾剂）和粉雾剂的粒径控制尤其重要。除药物颗粒粒径外，电荷、堆密度等理化特性都会影响药物颗粒在肺部的弥散和沉积，最终影响药物的吸收和作用效果。

　　2）装置设计

　　药械组合对应装置的研发需要根据产品的处方充分考虑装置的内部结构构造，精密罐装工艺，同时阀门输送和剂量计数器等需要严格控制，从而保证剂量的可重现性以及粒径分布。

　　3）临床试验

　　药械组合产品尤其吸入剂的体内外相关性是至今难以解决的世界性难题。其疗效及血样浓度高度依赖受试者的用药方式，在进行临床时需要复杂的方案设计、严格的受试者给药培训、用药数据监测以及心理干预，以实现临床数据重现。

　　截至本上市保荐书出具日，公司将依托药械组合平台，重点开发经口吸入、眼科喷雾、经鼻入脑三个方向，公司正在研发的吸入用布地奈德混悬液处于中试阶段，沙美特罗替卡松吸入粉雾剂和噻托溴铵吸入粉雾剂已经完成小试，噻托溴铵奥达特罗吸入喷雾剂、噻托溴铵吸入喷雾剂均完成小试研究，硫酸阿托品滴眼液已获批临床。

　　（5）偶联药物技术

　　肿瘤靶向的偶联药物是近年来抗肿瘤药物的重点研究领域，其中有代表性的包括抗体偶联药物（ADC）、多肽偶联药物（PDC）、高分子偶联药物、放射性核

　　C）等技术领域 联药物技术平台 确的药物、具有 偶联而成，该类 浓集直接作用 。通过提升药物 ，进而有望高效 联药物技术平台 市后的销售分成 处于 I期临床试 于临床前研究 研发水平 入 公司研发投入呈。 ，原创设计具有 瘤主动靶向的 物的显著特点 病变组织，延 靶向性和对肿 低毒的治疗肿瘤 自主研发的 1类 权利；长效多肽 阶段；多肽类 段。 逐年递增趋势，动靶向作用的 肽或抗体，和 能将药物最大 药物作用时间 组织的穿透性 新药 BGC0222 向偶联药物 B 糖药 BGM050 体情况如下：　项目2022年 1-6月2021年度2020年度2019年度研发费用投入9,384.8717,328.9614,084.4412,487.54营业收入50,035.03105,240.8678,538.2750,315.67占比18.76%16.47%17.93%24.82%（2）研发人员 ①公司研发人员 公司拥有一支专业 艺技术的研发、产业化 人员学历结构如下：稳定的科研队伍，具有 验。截至 2022年 6月富的化学合成、发酵半合成工 ，公司共有研发人员 259人，　　学历人数占比（%）　　硕士及以上8532.82%　　本科15258.69%

　　学历人数占比（%）大专及以下228.49%合计259100.00%②公司 截至 20 的研发经验心研发人员 2年 6月末，公司 核心技术人员具体心技术人员共计 6人，均在相关领域拥有丰富 况如下：序号姓名现任职务1袁建栋董事长兼总经理、药物研究院院长2黄仰青研发总监3郭明重庆乾泰董事兼技术总监4王兵峰博瑞泰兴副总经理5王玉怀分析研发副总监6刘省伟重庆乾泰副总经理核心技术人员简历如下：

　　袁建栋，男，1970年 1月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，博士研究生学历，公司董事长兼总经理、药物研究院院长。袁建栋一直从事创新药物和高端仿制药物合成方面的研究，主导了公司多项专利技术的研发，是公司生产经营中所采用的“恩替卡韦的中间体及合成方法”、“L-核苷的前体药物”、“抗病毒核苷类似物的合成方法”、“阿加曲班单一立体异构体的分离方法及多晶型物”、“阿维莫潘的中间体及其合成方法”、“核苷酸类似物前体药物及其制剂”、“泰诺福韦的固体”、“泰诺福韦的晶体”、“阿利克仑的中间体及其制备方法”、“西他列汀的中间体及制备方法”以及“一种奥拉西坦的合成方法”等多项专利技术的发明人之一。

　　黄仰青，男，1981年 2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，现任公司董事、药物研究院副院长。黄仰青先生拥有 10年以上医药行业从业经验，曾被评选为苏州市工业园区紧缺人才和苏州市高技能人才，作为专利发明人，申请国内外专利十多篇。黄仰青先生任职以来主要负责公司多个原料药项目的 CMC研究，参与国内外注册申报，并负责创新药项目的合成工作，管理研究院日常工作。

　　郭明，男，1968年 1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，2011年至今任重庆乾泰董事兼技术总监。郭明先生系高级工程师、执业药师，作为专利发明人申请发明专利十余项，获授权五项，曾获重庆市 2012年科技进步二等奖。郭明先生任职以来主持和参与公司所有发酵类产品的立项、工艺开发、中试与试生产、注册和市场开发配合。

　　王兵峰，男，1979年 7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，2014年至今任博瑞泰兴副总经理。王兵峰先生拥有 15年以上医药行业从业经验，曾被评选为泰兴市 323高层次人才。王兵峰先生是多手性合成项目中试产业化的主要负责人，负责合成类项目的工艺改进，成功完成磺达肝癸钠、奥司他韦、舒更、恩替卡韦等多个项产品的注册验证。

　　王玉怀，男，1982年 2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，2011年 8月至今历任公司分析研发经理、分析研发副总监。中国药科大学药物分析专业毕业后一直从事药物分析工作。王玉怀先生任职以来建立了公司研发分析团队和研发分析体系，并支持各子公司的分析方法开发工作，参与国内外 10个以上项目的注册申报，包括注射用替加环素、ET1、恩替卡韦、醋酸卡泊芬净、米卡芬净钠、磺达肝癸钠、艾司奥美拉唑钠、恩替卡韦片等多个产品。

　　刘省伟，男，1983年 2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，高级工程师，2013年至今历任重庆乾泰总经理助理、副总经理。刘省伟先生曾获重庆市科学技术进步奖二等奖，发表论文 1篇，授权发明专利 9项。

　　刘省伟先生系公司阿尼芬净、多拉菌素、安丝菌素等产品的中试和产业化的主要负责人。

　　3）在研项 至 2022年 6情况 月末，公正在从事主要研发项目具体情况如下：　序号项目名称预计总投 资规模累计投入 金额进展或阶段 性成果拟达到目标技术水平具体应用前景1注射用 BGC02285,000.003,162.71Ⅰ期临床阶 段获得产品注册 证书并上市公司基于 ADC（antibody-drug conjugate）药物类似的 概念，原创设计了靶向高分子偶联药物。该类药物是 由疗效明确的药物与具有肿瘤靶向的高分子载体偶联 而成。该类药物的显著特点是能将药物最大限度地运 送到靶区，使药物在靶区浓集直接作用于病变组织， 延长药物作用时间，减少用药量和药物的毒副作用。 通过靶向性的特殊高分子载体，提升药物的水溶性和 对肿瘤组织的穿透性，大幅提高在肿瘤局部的暴露量， 进而有望高效低毒的治疗肿瘤。抗肿瘤2BGM0504 注射液2,500.001,626.49临床前研究短期目标为完 成临床前研究， 申报 IND；长期 目标为获得产BGM0504是公司自主研发的 GLP-1（胰高血糖素样肽 1）和 GIP（葡萄糖依赖性促胰岛素多肽）受体双重激 动剂。GLP-1/GIP双靶点激动剂比市场上已上市的胰 岛素和 GLP-1产品更有效。降血糖　　　　　　　　　　　　　品批文并上市BGM0504可激动 GIP和 GLP-1下游通路，产生控制 血糖、减重和治疗 NASH等生物学效应，展现多种代 谢疾病治疗潜力。　3BGC1201 片2,000.001,480.01临床前研究短期目标为完 成临床前研究， 申报 IND；长期 目标为获得产 品批文并上市BGC1201是 RTK-RAS-MAPK信号通路靶向药物，兼 具靶向肿瘤生长和肿瘤免疫的双重机制，BGC1201对 RAS-ERK信号通路有调控作用，在调节肿瘤细胞存活 和生长中发挥重要作用。此外，BGC1201作用位点处 于 PD1等免疫检查点下游，介导肿瘤免疫逃逸信号。 BGC1201具有优良的体内外抗肿瘤活性、药代动力学 特征和安全性，拟用于晚期实体瘤的治疗。BGC1201 还可与酪氨酸激酶抑制剂、PD1，EGFR-TKI等多种抗 肿瘤药物联用，达到更优的疗效。抗肿瘤4注射用曲贝 替定2,500.001,327.85小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求抗肿瘤5曲贝替定原 料药　　　　　　　　　　稳定性阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求抗肿瘤6达巴万星原 料药2,000.001,518.23稳定性阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求新型抗生素　　　　　　　　7羧基麦芽糖 铁注射液2,000.001,148.23中试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求治疗缺铁性贫 血（IDA）8羧基麦芽糖 铁原料药　　　　　　　　　　稳定性阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求治疗缺铁性贫 血（IDA）9蔗糖铁注射 液2,000.00317.25小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求治疗慢性肾脏 病（CKD）相关 贫血症10蔗糖铁原料 药　　　　　　　　　　中试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求治疗慢性肾脏 病（CKD）相关 贫血症11依维莫司片1,500.00116.33稳定性阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求抗肿瘤12秋水仙碱贴 剂2,000.00581.95临床前研究短期目标为完 成临床前研究， 申报二类新药； 长期目标为获 得药品注册证 书并上市目标符合相关药品审评审批要求治疗痛风　　　　　　　　13地诺孕素片1,500.00444.59稳定性阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求用于治疗子宫 内膜异位症14地诺孕素原 料药300.00222.96稳定性阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求用于治疗子宫 内膜异位症15泊沙康唑口 服混悬液1,500.00422.99小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求抗真菌16瑞加诺生注 射液500.00215.46稳定性阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求适 用 于 无 法承受 足 够 运 动压力 的 患 者 的放射 性 核 素 心肌 灌注显像 （MPI）17瑞加诺生原 料药300.00121.81稳定性阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求适 用 于 无 法承受 足 够 运 动压力 的 患 者 的放射 性 核 素 心肌　　　　　　　　　　　　　　　灌注显像 （MPI）18碘普罗胺注 射液300.00159.65小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求造影剂19碘普罗胺原 料药1,000.0029.71中试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求造影剂20硫酸阿托品 滴眼液1,200.00895.29获批临床获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求缓解儿童近视 进展21沙美特罗替 卡松吸入粉 雾剂4,700.00820.71小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求哮喘、慢性阻塞 性肺病22吸入用布地 奈德混悬液2,100.00762.35中试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求哮喘等23噻托溴铵吸 入粉雾剂1,900165.98小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求COPD维持治 疗24噻托溴铵奥 达特罗吸入 喷雾剂1,700.00104.78小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求COPD维持治 疗　　　　　　　　25噻托溴铵吸 入喷雾剂2,500.0030.78小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求COPD维持治 疗26枸橼酸铁片1,200.0081.36小试阶段获得药品注册 证书并上市目标符合相关药品审评审批要求高磷酸盐血症27枸橼酸铁原 料药500.00366.95小试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求高磷酸盐血症28二十碳五烯 酸乙酯原料 药300.00102.18小试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求高脂血症等29二十碳五烯 酸乙酯软胶 囊3,000.00-小试阶段获得药品注册 批件并上市目标符合相关药品审评审批要求高脂血症等30硫酸艾沙康 唑原料药1,000.00341.15小试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求抗真菌31麦考酚钠原 料药300.0037.62小试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求与 环 孢 素 和皮质类固醇 合用，用 于 对 接 受同种 异　　　　　　　　　　　　　　　体 肾 移植成 年 患 者 急性 排 斥 反 应 的预防32他克莫司原 料药300.00-小试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求狼疮肾炎；肝、 肺、心、肾移植； 溃疡性结肠炎； 重症肌无力；类 风湿性关节炎； 急性肺炎；骨髓 移植33芦比替定原 料药500.00441.90小试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求抗肿瘤34奥利万星原 料药1,000.00225.78中试阶段申报美国 DMF目标符合相关药品审评审批要求抗感染35靶向放射药 物 PSMA-00572,000.0011.72临床前研究短期目标为完 成临床前研究， 申报 IND；长目标符合相关药品审评审批要求抗肿瘤　　　　　　　　　　　　　期目标为获得 药品注册批件 并上市　　36多杀菌素原 料药1,300.001,136.60稳定性阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求用于预防、治疗 和 控 制 犬 和猫的跳蚤感 染37艾莫德斯原 料药300.0038.64中试阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求用于预防、治疗 和控制猫、犬线 虫 感 染 及 绦虫感染，兽用38氟雷拉纳原 料药300.0023.79稳定性阶段通过审评审批 并上市目标符合相关药品审评审批要求用 于 治 疗 犬体表 的 跳 蚤 和蜱感染， 还可辅助治 疗 因 跳 蚤引起 的 过 敏 性皮 炎，兽用

　　务数据 （特殊普 [2022]A291 经审计）， 数据财务指标 合伙）出具 号标准无保 行人报告期苏公 W[202 意见的审计 内主要财务　项目2022年 1-6月2021年 12月 31日2020年 12月 31日2019年 12月 31日资产合计394,146.22296,961.51182,778.79142,129.69其中：流动资产15,030.7899,300.5994,636.40106,204.59固定资产34,789.2023,769.0723,336.1422,648.20无形资产8,346.318,083.664,876.425,004.95负债合计200,427.02122,798.0139,522.8810,821.09其中：流动负债64,682.7358,306.6129,171.3310,821.09非流动负债135,744.3064,491.3910,351.55-所有者权益193,719.20174,163.50143,255.91131,308.60其中：归属于母公司股东权益187,464.16167,818.87143,177.96131,308.60（二）合并利润表主要务数据　　单位：万元项目2022年1-6月2022年度2020年度2019年度营业收入50,035.03105,240.8678,538.2750,315.67营业利润12,083.4925,899.1119,306.4312,133.34利润总额12,124.1925,745.5119,132.0511,994.39净利润10,410.5623,755.7816,936.1911,108.33其中：归属于母公司股东 的净利润11,200.1324,395.1016,988.2411,108.33　量表主要财务据　　项目2022年 1-6月2021年度2020年度2019年度经营活动产生的 现金流量净额4,372.1017,607.5315,543.166,133.39投资活动产生的 现金流量净额-66,820.68-88,983.82-54,192.33-15,599.25筹资活动产生的 现金流量净额86,662.0970,372.1918,573.2443,975.96现金及现金等价 物净增加额24,181.37-631.88-21,379.0934,687.82期末现金及现金 等价物余额57,502.8433,321.4733,953.3555,332.44（四）主要财务指标 1、主要财务指标 公司最近三年一期主要务指标如下所示：　　财务指标2022-6-30/ 2022年1-6月2021-12-31/ 2021年度2020-12-31/ 2020年度2019-12-31/ 2019年度流动比率（倍）2.321.703.249.81速动比率（倍）1.891.302.448.48资产负债率（合并报表，%）50.8541.3521.627.61资产负债率（母公司，%）48.3241.8724.0010.38应收账款周转率（次）1.243.824.343.17存货周转率（次）0.872.282.081.51每股经营活动产生的现金流量 净额（元）0.110.430.380.15每股净现金流量（元）0.59-0.02-0.520.85注：若非特殊说注明，上述指标均依据合并财务报表进行计算，指标的计算公式如下： 流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=（流动资产-存货-预付款项）/流动负债

　　资产负债率=（负债总额／资产总额）×100%

　　应收账款周转率（次）=营业收入/应收账款平均账面价值

　　存货周转率（次）=营业成本/存货平均账面价值

　　每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总数 每股净现金流量=净现金流量/期末股本总数

　　2、净资产收益率及每股收益

　　公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则

　　净资产收益率和每股收益的 会公告[2010]2号）、《公开 常性损益》（中国证券监督 率和每股收益如下：算及披露（20 行证券的公 理委员会公　　年度报告期净利润净资产收益率 （%）每股收益（注）　　　　基本每股收 益（元）稀释每股收 益（元）2022年 1-6月归属于公司普通股股东的净 利润6.220.270.27　扣除非经常性损益后归属于 公司普通股股东的净利润5.270.230.232021年度归属于公司普通股股东的净 利润15.890.600.60　扣除非经常性损益后归属于 公司普通股股东的净利润14.610.550.552020年度归属于公司普通股股东的净 利润12.350.410.41　扣除非经常性损益后归属于 公司普通股股东的净利润11.420.380.382019年度归属于公司普通股股东的净 利润12.960.300.30　扣除非经常性损益后归属于 公司普通股股东的净利润11.920.270.27注：2019年 2月，公司发生资本公积转增股本事项，股本由 4,836.0984万元增加至 36,900万元，上表中各比较期间每股收益按照转增后的股数进行了重新计算。

　　注：若非特殊说注明，上述指标均依据合并财务报表进行计算，指标计算公式如下： 全面摊薄净资产收益率=P/E

　　其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资产；

　　加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0） 其中：P分别对应归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

　　基本每股收益=P÷S

　　S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk

　　其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

　　稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

　　其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释每股收益达到最小。

　　四、发行人存在的主要风险

　　（一）技术风险

　　1、新产品研发风险

　　药品（含医药中间体、原料药和制剂）研发投资大、周期长、风险较大。根据《药品注册管理办法》等法规的相关规定，药品注册一般需经过临床前研究、临床实验、申报、审评与审批等阶段，如果最终未能通过注册审批，则药品研发失败，进而影响到公司前期投入的回收和公司预期效益的实现。

　　2、核心技术人员流失风险

　　公司属于研发型企业，稳定的研发团队是公司保持核心竞争力的基础。若未来公司核心技术人员大规模流失，将对公司保持核心竞争力带来负面影响。

　　（二）经营风险

　　1、业绩波动风险

　　公司是研发驱动的创新型产品和技术平台企业，报告期内，公司研发费用分别为 12,487.54万元、14,084.44万元、17,328.96万元和 9,384.87万元，占营业收入的比例分别为 24.82%、17.93%、16.47%和 18.76%，研发投入较大。公司下游客户对特色原料药及其中间体的采购需求分为研发验证阶段和商业化销售阶段，其中研发验证通常需要经过小试、中试、验证批等阶段，相应产生阶段性的采购需求，在产品获批后，进入商业化销售阶段，并形成连续稳定的供求关系。公司部分收入来源于下游客户研发验证阶段的采购，受客户产品研发进度和结果的影响较大，且药品研发具有较高的固有风险，存在较大的不确定性，因此在该阶段下游客户的需求存在较大波动，可能对公司收入产生较大影响，而由于公司研发投入较大，公司业绩在季度间甚至年度间存在发生较大波动的风险。

　　2、境外市场风险

　　报告期内，公司外销收入金额分别为 23,124.07万元、40,778.69万元、46.54%和 46.71%，是公司营业收入的重要来源。公司外销业务可能面临进口国政策法规变动、市场竞争激烈、贸易摩擦导致的地缘政治壁垒、受相关国家或地区管制等风险，导致外销收入下降，进而对公司盈利能力产生不利影响。

　　3、经营场所到期不能续租的风险

　　公司目前除博瑞泰兴厂房拥有产权外，博瑞医药及广泰生物、博瑞制药、重庆乾泰、艾特美等子公司之生产经营及办公用房均为租赁，存在到期后无法续租的风险。上述租赁房产的产权清晰，租赁合同合法有效，不存在潜在的纠纷或争议。但如租赁合同到期不能续租，公司仍然面临因迁移、装修、暂时停业带来的潜在风险。

　　4、产品被替代的风险

　　公司从事高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务，下游客户包括国内外药品制剂企业。同一制剂产品根据监管要求履行相应的变更程序后可更换 API供应商，若公司产品未能在技术上持续创新，保证在收率、杂质含量及成本等方面具备竞争优势，则有可能面临下游制剂企业更换 API来源及当前产品被竞争对手替代的风险，进而对公司经营产生不利影响。

　　（三）政策风险

　　1、医药产业政策变化的风险

　　目前我国正处于医疗体制改革的进程中，医药行业的相关法律法规体系正在不断制订与完善。2019年和 2020年，《中华人民共和国药品管理条例》《中华人民共和国药品管理法》《药品注册管理办法》《药品生产监督管理办法》等一系列法律法规先后被修订。法律法规的修订以及行业监管制度的改革，对医药企业经营的各个环节都提出了新的要求，也会对行业竞争格局造成一定的影响。如果企业的经营、管理模式不能及时、较好地适应政策调整的变化，将会面临经营业绩下滑、失去市场竞争力的风险。

　　2、一致性评价、带量采购等政策影响的价格风险

　　一致性评价及带量采购等政策的出台，短期内或会加大医药企业的经营风险，下游仿制药企业将面临制剂产品终端价格下降的压力，对于部分上游供应商较多、竞争较为激烈的成熟品种，随着制剂终端价格下降，将会逐步传导至上游原料药供应商，使得原料药亦面临价格下降的风险。发行人现有产品中恩替卡韦原料药对应制剂产品已经纳入多省市带量采购范围。

　　带量采购目前重点针对国内通过一致性评价家数较多的产品开展，与发行人现有产品重合度较低，但发行人其他品种依然存在未来纳入带量采购政策范围的可能性。长期来看，带量采购政策将对仿制药行业产生深远影响，对药企质量和成本管控提出了更高要求，研发技术实力和效率、API质量和成本在整个制药产业链中的重要性进一步凸显，如公司在上述方面不能持续保持核心竞争力，未能持续丰富研发管线或推出新产品，在新一轮医药变革中将可能失去竞争优势。

　　（四）财务风险

　　1、存货不能及时变现的风险

　　报告期各期末，公司的存货账面价值分别为 13,688.57万元、20,320.28万元、20,005.99万元和 23,698.29万元，由于公司主要产品的生产周期较长且业务处于快速发展阶段，导致存货金额较高，存在存货不能及时变现的风险。

　　2、税收优惠政策变化风险

　　报告期内，博瑞医药、重庆乾泰、博瑞泰兴以及博瑞制药均享受高新技术企业 15%的优惠税率。报告期内，公司及子公司享受研发费用加计扣除的税收优惠。

　　此外，公司及子公司还享受出口退税等增值税税收优惠。

　　未来如果国家税收政策发生不利变化，或者公司及子公司未能通过后续进行的高新技术企业资格复审，公司的所得税费用将会上升，进而对公司业绩产生影响。

　　3、汇率波动风险

　　报告期内，公司外销收入占比较高，产品主要出口美国、欧盟和印度等国家和地区，主要以美元和欧元计价。如人民币对美元或欧元等币种的汇率发生大幅波动，将导致公司营业收入发生波动，进而对公司的经营业绩产生一定影响。

　　4、毛利率下降风险

　　报告期内，公司综合毛利率分别为 64.04%、54.93%、56.23%和 61.95%，毛利率水平较高。若未来因行业竞争加剧、原材料和直接人工上涨、产品议价能力降低等使得公司毛利率水平下滑，将影响公司整体盈利水平。

　　另外，由于公司产品种类较多，不同种类产品毛利率差异较大，不同的产品组合也会导致公司毛利率水平产生波动。

　　5、技术收入波动的风险

　　报告期内，公司技术收入金额别为 7,914.53万元、4,701.26万元、6,777.85万元和 2,533.69万元，占主营业务收入比例分别为 15.73%、6.00%、6.45%和 5.08%。

　　公司的技术收入主要包括两类，一类是创新药的技术成果转让，另一类是协助下游客户完成仿制药的技术转移和注册申报，并以取得临床批件或上市许可批文为合同目标。公司技术服务具有合同周期长、风险相对较大的特点，已经预收的技术合同款项存在需要退回的风险，公司在完成技术合同约定的义务且明确退款条件消除时确认收入，因此每个会计期间能够确认的技术收入金额可能发生较大波动，从而影响公司业绩。

　　6、在建工程完工后影响公司经营业绩的风险

　　截至 2022年 6月末，公司在建工程余额为 141,977.17万元，主要为原料药和制剂生产基地建设项目。上述项目总投资金额较大，若完工投产后产生的效益不能弥补新增固定资产带来的折旧费用，则该项目的投建将在一定程度上影响公司未来经营业绩。

　　（五）法律风险

　　1、药品生产资质获取风险

　　根据国内医药行业的监管法规，医药制造企业生产经营期间必须取得国家和省级药品监管部门颁发的相关证书和许可证，包括《药品生产许可证》、GMP 证书等。发行人境外销售的产品如被纳入制剂注册申报资料范围，且下游客户最终生产成制剂用于商业目的（即上市销售供患者使用）的，发行人应当按照当地的药品监督管理相关法律法规履行或配合下游客户履行相应的药品注册程序并按照 GMP体系管理。目前公司已经依法取得了经营所需的相关资质文件，但未来若政府部门对资质和认证标准进行调整，或因企业自身原因导致无法取得业务开2、环保风险

　　公司生产过程中会产生废气、废水等污染排放物和噪声。发行人及其子公司报告期内不存在环保方面的重大违法违规，但仍不能完全排除因管理疏忽或不可抗力等因素出现环境事故的风险，可能对环境造成影响或违反环保方面法律法规，从而影响公司日常经营。

　　此外，随着经济的发展、人民生活水平的改善和环保意识的增强，国家对环境保护工作日益重视，环保标准不断提高。如果国家提高环保标准或出台更严格的环保政策，进一步提高对企业生产经营过程的环保或安全生产要求，将导致公司相关成本增加，进而影响公司经营业绩。

　　3、诉讼和索赔风险

　　截至报告期末，公司涉及一项金额超过 1,000.00万元的工程合同纠纷的未决诉讼，公司作为被告方如在本次诉讼中败诉，公司存在被要求支付工程款和违约金的风险。此外，公司在正常的经营过程中，可能会因为产品瑕疵、交付延迟和提供服务的延迟、违约、侵权以及劳动纠纷等事由引发诉讼和索赔风险。公司如遭诉讼和索赔，可能会对本公司的经营业绩及财务状况产生不利影响。

　　4、安全生产风险

　　公司生产中所用的部分原材料为易燃、易爆、有毒的化学品，若在运输和生产过程中操作不当或设备维护不当，则可能导致安全事故的发生，从而影响公司正常的生产经营。

　　（六）与本次募投项目相关的风险

　　1、募投项目投资及实施的风险

　　本次募集资金拟投资于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司吸入剂及其他化学药品制剂生产基地和生物医药研发中心新建项目（二期）。虽然公司已对募投项目进行了充分、谨慎的可行性论证，但此可行性论证是基于对市场环境、产品价格、技术发展趋势、原材料价格等因素的预期所作出，在项目实施过程中，公司可能面临医药制造产业政策变化、行业竞争、市场供求等诸多不确定因素，导致募集资金项目不能如期实施，或实施效果与预期值产生偏离的风险。

　　2、募投项目涉及产品纳入全国集中采购的风险

　　2018年 11月，《国家组织药品集中采购试点方案》明确了药品国家组织、联盟采购、平台操作的总体思路。在此之后，国家逐步推进集中采购工作，已开展了多次全国药品集中采购，集中采购涉及的药品范围不断扩大，制剂中标价格受集中采购影响亦有较大幅度的下降。目前，本次募投涉及的产品未被纳入全国药品集中采购目录，但同时由于募投项目建设和达产周期较长，未来相关产品存在纳入全国集中采购的可能。

　　在相关产品纳入全国集中采购后，一方面若公司未能中标，可能使得公司相关产品的市场份额下降，从而对募投项目产能消化和收益的实现产生不利影响。

　　另一方面，若公司中标集中采购，参照现有药品集中采购的平均价格降幅推算，本次募投项目涉及产品纳入集中采购之后，募集资金投资项目的收入和净利润将可能发生下降。同时如果未来相关产品获批家数增加、市场竞争加剧，产品价格亦可能进一步低于预期，从而对本次募集资金投资项目的效益产生不利影响。

　　3、研发失败和无法如期获得制剂上市许可批文的风险

　　本次募投项目涉及产品为噻托溴铵喷雾剂产品，目前尚处研发阶段，因发行人涉足吸入制剂研发的时间相对较短，同时吸入制剂产品具有一定的研发难度，可能出现研发失败的情形，可能产生研发失败的风险。公司已组建业务研发团队，推进相关制剂的研发工作，并根据研发情况拟定了研发和获取药品上市许可批文的计划，但是获得药品上市许可批文需经过多个环节，经历较长周期，面临一定的不确定性。因此，募投项目产品存在无法如期获得药品上市许可批文导致本次募投项目无法如期实现收益的风险。

　　4、制剂产品市场开拓风险

　　公司本次募集资金项目为制剂生产项目，公司已经就原料药及医药中间体的生产、销售积累了丰富经验，并通过多年发展形成了一定的销售渠道与网络。

　　但目前公司制剂销售金额和收入占比仍然较低。为了形成与募投项目相适应的销售能力，公司针对新产品、区域和市场的特点制定了不同的市场开发计划；同时，发行人就销售团队的扩充和提升也进行了规划。然而，上述计划和规划能否取得预期效果存在不确定性，募投项目制剂产品存在生产销售的市场风险。

　　5、固定资产折旧增加导致利润下滑的风险

　　本次募集资金投资项目建成后，公司的固定资产规模将大幅增加，固定资产折旧也将相应增加，预计募集资金投资项目建成后，每年新增的固定资产折旧金额合计约为 2,584.81万元。若募集资金投资项目不能按照计划产生效益以弥补新增固定资产投资产生的折旧，将在一定程度上影响公司净利润，因此公司面临固定资产折旧增加导致的利润下滑的风险。

　　第二节 本次发行基本情况

　　一、本次发行概况

　　（一）发行股票的种类和面值

　　本次向特定对象发行股票的种类为境内上市的人民币普通股（A股），每股面值人民币 1.00元。

　　（二）发行方式和发行时间

　　本次发行采用以简易程序向特定对象发行股票的方式进行，在中国证监会作出予以注册决定后十个工作日内完成发行缴款。

　　（三）发行对象及认购方式

　　本次发行的发行对象为汇安基金管理有限责任公司、苏州苏新股权投资合伙企业（有限合伙）、上海垒土资产管理有限公司-垒土崆峒7期私募证券投资基金、长沙商业物流有限公司。

　　本次发行的所有发行对象均以人民币现金方式并以同一价格认购公司本次发行的股票。

　　（四）定价基准日、发行价格及定价原则

　　本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日（2022年 9月 21日），根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对象及获配股票的程序和规则，确定本次发行价格为 18.18元/股。发行价格不低于定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价的 80%。

　　定价基准日前 20个交易日股票交易均价=定价基准日前 20个交易日股票交易总额/定价基准日前 20个交易日股票交易总量。若公司股票在该 20个交易日内发生因派息、送股、配股、资本公积转增股本等除权、除息事项引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的价格计算。

　　若本次发行的定价基准日至发行日期间，公司发生派发现金股利、送红股或公积金转增股本等除息、除权事项，本次向特定对象发行股票的发行底价将作相应调整。

　　（未完）