每日优鲜上市首日暴跌25%,日内最大跌幅近40%!十万亿社区零售故事“不性感”?
每日优鲜上市首日开盘破发,日内最大跌幅近40%。
6月25日晚,每日优鲜正式在纳斯达挂牌上市,股票代码“MF”。开盘后便跌超18%,其开盘价报10.65美元,IPO定价为13美元;此后跌幅进一步扩大至30%,盘中股价最低触及8.12美元,跌幅超37%。截至收盘,该公司报9.66美元,跌幅25.69%,市值22.74亿美元。
每日优鲜首日破发,无疑为同一赛道的叮咚买菜泼了盆凉水,两家生鲜电商都于6月9日递交招股书。有投资者表示,受市场情绪影响,叮咚买菜还没上市,就将面临申购意愿降低的挑战。
提到生鲜电商,外界的第一印象就是烧钱,获客营销、订单履约等运营成本居高不下,导致盈利困难。每日优鲜也是如此,2018年-2020年的三年时间,每日优鲜累计亏损67.90亿元,才在一二线市场撑起前置仓业务。
如今,上市后的每日优鲜喊出了“社区零售数字化第一股”的口号,定位于“前置仓即时零售+智慧菜场)x零售云”发展战略。在每日优鲜以及投资人看来,未来的社区零售会有超十万亿价值市场值得挖掘,多元布局还能促进业务互补。但从上市的表现来看,资本市场并不如想象中好说服。
绕不开的盈利难题
万亿规模的生鲜赛道,被称为互联网的最后一个黄金风口,吸引各路玩家入场厮杀。尽管行业声势浩荡,但生鲜生意并不好做。网经社数据显示,国内4000多家生鲜电商中,亏损占到88%,7%巨额亏损,4%持平,仅有1%实现了盈利。
于2014年创立的每日优鲜,市场份额已居行业前列,依然规避不了盈利难题的掣肘。
2018年-2020年,每日优鲜营收分别为35.467亿元、60.014亿元、61.304亿元;而三年亏损额分别为22.316亿元、29.094亿元、16.492亿元。进入2021年,公司亏损态势进一步扩大,前三月净亏损达到6.1亿元,是约为去年同期的三倍。
生鲜行业烧钱已是共识,而每日优鲜核心的前置仓模式更是争议焦点。业内认为,前置仓虽然能实现极速达,提升消费体验,但由于是重资产、重运营模式,缺乏门店导致该模式强依赖流量获客,若加大流量补贴,会对企业盈利带来极大考验。
去年3月,盒马宣布放弃前置仓模式,转向投入社区mini店。盒马鲜生CEO候毅经过了一年70个前置仓的实验后发现,流量补贴、毛利率竞争能力以及损耗都存在问题,这些问题难以解决,所以他认为前置仓不可能盈利。
从招股书可以看到,每日优鲜有意降低各项成本支出,尤其是市场推广和销售费用,从占营收2018年的22.45%已下降至2020年的9.6%。这一保守的营销战略,让每日优鲜在2020年亏损缩窄。不过,占营收25.72%的履约成本,依旧是盈利最大的阻碍。
目前,每日优鲜已在全国16个城市开设了631个前置仓即时零售业务,市场份额已达到28%,在中国北方地区排名第一。但另一方面,在营收增速和用户数据上,每日优鲜正在走下坡路。
2020年每日优鲜的营收增速为2.15%,今年第一季度就已经跌至-9.44%。针对这一情况,每日优鲜解释称,公司不再追求用烧钱来增加规模,而是开始注重“有效用户”的增长。但在下调营销支出后,公司有效用户的规模增长也不容乐观。
去年,每日优鲜的有效用户数量是867.61万,而今年第一季度,每日优鲜有效用户数量下降至789.24万。新零售行业专家鲍跃忠接受凤凰网科技(微信搜:ifengtech)采访表示,“用户数量下降是非常严重的问题,反映市场接受程度,这也是资本预期不高的原因。”
新故事更难讲
事实上,每日优鲜也有意改变自身发展模式。今年3月,每日优鲜提出了(A+B)x N的发展战略,即“前置仓即时零售+智慧菜场)x零售云”,欲将自己打造成社区零售数字化平台。
“向社区零售发展,意味着每日优鲜本身业务不稳定。”鲍跃忠认为,整个生鲜赛道至今还未有高效的盈利模式,所以每日优鲜还在不断探索,但如何结合原有业务,发挥最大的势能才是关键。
从具体的业务动向看,每日优鲜智慧菜场业务,是在获取菜市场的经营管理权后,对菜市场内部场地和商户进行改造管理,成为“二房东”;而零售云方面,让商家使用包括电子支付、线上营销、CRM等SaaS服务工具,以及为商家建立私域流量,增加线上电商收入。
相比低毛利的生鲜生意,平台化的社区零售显然更具有“想象力”。根据每日优鲜的预期,周边的菜市场,能够在数字化的改造下变成“集食品、餐饮、教育、健康护理服务为一体的社区Mall”。
据了解,截至5月31日,每日优鲜已与14个城市的54家菜市场签订运营协议,有33家菜市场已开始运营。而每日优鲜表示,还将加大投入,上市募资资金的40%将用于拓展智能生鲜市场业务及开发技术平台、发展零售云业务。
不过,每日优鲜面向的2B领域,已有实力强劲的玩家,如美团、京东等。而社区零售本身,也是一个需要更多投入和规模化运营的领域,从自营转向平台化,会给履约管理和售后带来更大的挑战。
“作为后来者,每日优鲜如何拿出更多差异化策略。在主营业务还未跑通的情形下,就以平台身份改造菜市场,这一激进的业务布局还需要时间观察。”某生鲜电商业务负责人表示。
来源:凤凰网科技
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