2023年全面研判之新能源！透支未来还是变革前夜？附相关基金！

　　新能源在2020-2021年里，是当之无愧的主线！毕竟2020年里的赵诣成为四冠王，2021年里的崔宸龙，成为双冠王，他们都是新能源类基金经理的代表人物。

　　然而进入到2022年，新能源出现了明显的分化！

　　

　　第一阶段，从年初到四月底，新能源出现了一波快速回落走势；

　　第二阶段，从四月底到八月中旬，以光伏、储能为代表的新能源走出了一波快速上涨的走势，其中储能创出历史新高。

　　第三阶段，从八月中下旬到十二月下旬，出现了持续回落的行情。

　　1、第二阶段里，很多新能源基金涨幅惊人，出现了一定的获利了结需求；

　　2、新能源里的光伏、新能源车产业链出现了一定的调整需求，这里主要指的是上游，由于长时间以来，行情利润向上游集中，市场机制下，上游方面的扩产动力导致供应该速增加，从而导致了上游原材料和产品的价格出现滑落；

　　3、外部因素，比如美国欧洲等地的需求变动或非市场性因素影响；

　　4、对于新能源增速放缓的担忧；

　　5、受整体大势影响。

　　吴哥认为，并没有，吴哥想从以下几个方向来进行说明！

　　1、能源发电的主力仍在煤电，可再生能源的空间仍然广阔

　　我们来看一组数据：

　　12月16日，国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据。截至11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5096亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约3.7202亿千瓦，同比增长29.4%。

　　从上述的数据中显示，风电与光伏总装机容量在11月底约7.2亿千瓦，占总量约28.7%。

　　国家能源局提出，2023年风电装机规模达到4.3亿千瓦左右，太阳能发电装机规模达到4.9亿千瓦左右，两者累计装机达9.2亿千瓦。

　　国家能源局数据显示，截至2021年12月底，全国风光累计发电装机容量为6.4亿千瓦。2022年全年风电光伏发电新增装机预计1.2亿千瓦以上。这意味着，2023年全国累计新增风光装机规模将达到1.6亿千瓦。

　　

　　假设2023年风电、光伏装机各半的话，光伏新增装机将达到80GW，将再次创出历史新高。

　　也就是说，从国家能源局的数据来看，国内对于光伏和风电的装机需求，是比2022年要多的，这个增速，足以令光伏和风电领域产生较好的增长空间。

　　2、光伏上游出现了降价潮，对下游装机量产生积极作用

　　很早之前，吴哥在比较光伏和风电的时候，就更加看好光伏的发展，因为光伏的成本下降，是会更加明确的，不仅仅因为光伏的使用场景更加多样化，还因为光伏的成本下降是更加可实现的。

　　光伏的场景更多样，这个大家会比较容易理解，比如现在屋顶光伏会成为未来新建建筑，特别是公共建筑的必然要求，还有农光发电、渔光发电、戈壁和沙漠发电等，都有很多样的应用场景。

　　

　　同时，光伏随着各类新型电池转换效率的提升，光伏发电的成本也将继续下降。目前光伏的成本已经比煤电低。而在光伏的硅料和硅片出现较大的价格下滑，引发光伏全产业链价格下降，必然导致下游的装机成本下降，那么光伏的发电成本也快速下降，将会极大刺激下游的装机热情。

　　而这也反过来会对光伏行业产生正面的影响。

　　3、国际能源价格的上涨，对于全球新能源的发展也有巨大利好

　　由于地缘冲突的爆发，原油、天然气等都出现了价格的明显上涨，虽然最近回归正常，但对于能源安全的考虑，已经成为欧洲国家的首要考虑问题。

　　

　　由于光伏、风电的建设周期较短，因此欧洲国家对于新能源发电的需求将会快速上升，而这也切合全球对于碳中和目标的实现。

　　4、电价体系将出现重大变化

　　11资讯影评月底，国家能源局发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》(下称“《基本规则》”)、《电力现货市场监管办法(征求意见稿)》，这是国家层面首次出台电力现货市场规则性文件。12月以来，上海、河南、江西等多地调整分时电价政策，扩大峰谷价差。而上述涉及电力现货市场、分时电价机制等政策，将对煤电、储能、虚拟电厂等多个能源产业条线的商业模式和盈利能力将带来重要影响。

　　简单来说，电价将实现更加市场化的运作，这对于改善电厂的盈利状况，将带来直接的利好。而如果综合电价上涨，那么对于更加高效的光伏发电来说，显然是利好。

　　

　　而且随着碳达峰目标的临近，对于煤电的发展，显然是有更大的限制的。

　　5、储能领域的新发展

　　我们之前反复示提示过，锂电产业链的一端是在乘用车的发展，另一端就是储能方向上。而随着新能源发电端进入更加活跃的装机期，储能领域将更具发展前景。

　　甚至于对于锂电产业链来说，储能领域将是他们更具广阔发展空间的一端。

　　

　　而且当下，上游碳酸锂等原料的价格不断下降，这也为锂电产业链的中下游带来更好的利润空间。

　　不可否认，某些新能源方向将会在2023年里出现疲态，毕竟新能源方向是一个技术驱动型的领域。

　　一些过时的技术，被市场验证是失败的技术方向，必然会受到淘汰。

　　吴哥从几个方面来进行说明！

　　1、整车方向的黄金期或已过去

　　不可否认，目前新车的渗透率已达到30%以上，那么接下来的增长率会明显下滑。整车方向，将朝智能化、自动化发展，或许细分领域会有较好的发展，但对于整车厂商来说，增长速度将会变缓。因此这一方向，我们需要保持警惕。

　　2、光伏板块仍大有可为，但上游将进入激烈竞争

　　光伏上游的硅料产能快速上升，目前的产能已经高于需求量，而且仍有大量的在建产能，可以说，目前上游的拥挤度是最高的，价格战在所难免，后进入者将蒙受巨大损失。

　　不过上游引发的价格战，对于中下游来说是利好。光伏的整个产业链中，更加看好不受价格战影响的辅料、光伏设备、逆变器等方向。

　　从整体来看，光伏的增长仍会进行，但增速会受上游的影响放缓。

　　3、储能方向有巨大发展空间

　　从光伏风电都需要配备储能应用就可以推测出储能有较好的空间。而且户用的分布式光伏发电，也对逆变器等产品提出了更多的需求。因此储能方向上，特别是光伏配套的微型逆变器方向，是有着较好的发展的。

　　4、绿电运营商将会迎来巨大发展

　　光伏的装机成本下降了，而电价上涨了，那么绿电运营商的收益将大幅增长。

　　

　　1、光伏方向

　　光伏方向仍推荐中信建投低碳。这只基金其实也有点偏向于光伏逆变器，当然广发成长新动能混合，这只也可以关注。

　　2、储能方向

　　还是两只汇添富的基金，一只是汇添富盈鑫，一只是汇添富优选回报。当然它们的起伏都比较大。

　　3、绿电运营商方向

　　绿电运营商方向，可以关注一下崔宸龙的前海开源公用事业，或他的另一只基金，前海开源沪港深非周期股票。

　　当然，选一只绿色电力ETF联接基金，也是一个稳妥的选择。如嘉实国证绿色电力ETF联接。

　　

　　以上供参考！#股市分析# #基金#

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