美股再度暴跌！周跌幅已超10%！还要跌多久？

　　美股再度暴跌！周跌幅已超10%！还要跌多久？

　　作者：知识星球找老齐的读书圈

　　昨天晚上，连跌了5天的美国股市，再度暴跌，道琼斯和标普都跌了4.42%，纳斯达克跌了4.61%。科技股成为了重灾区，微软大跌7%，苹果跌6.54%，谷歌母公司跌5.39%，特斯拉大跌了12.81%，中概股方面，网易跌了6.92%，趣头条也跌了6.63%，新浪搜狐跌幅也都在4%以上。

　　这些科技股暴跌，主要都是说因供应链受到新冠肺炎疫情影响，业绩恐怕将低于预期。微软，苹果，惠普都发出了类似预警。此外，还有一条消息，说美国境内新增首例传染途径不明的新冠肺炎感染病例，这可能是美国股市大跌的导火索，有人甚至开玩笑的说，新冠病毒在武汉蔓延，美国股市表现依旧出色，主要是美国人相信中国有能力解决这个问题，而现在直到自己家里出现疫情，开始暴跌，很显然是对自己没有信心。这个说法不是没有道理，讲真的，全世界很少有国家能够像我们一样去举全国之力对抗疫情的，美国尤其不可能，他们光开会，跟各地州长协商，就够喝一壶的了，还别说国会拨款调集物资等等。

　　其实川总已经出来表态了，他说：“美国完全有准备、有意愿和有能力。这将完全在控制之下。它可能会变大一点，可能根本不会变大。不管怎样，我们都完全做好了准备。”

　　还认为，到目前为止，流感比冠状病毒要致命得多，“我真的很惊讶，我想大多数人听到这个消息都很惊讶，我们国家每年死于流感的人数从2.5万到6.9万人，这让我很震惊。”

　　“洗手，保持干净。你不一定要抓住每一个扶手，除非迫不得已。”川总还补充说，当与任何出现感冒或流感症状的人在一起时，他会试图‘尽可能地远离他们’”，“像对待流感一样对待它。”最后，川总甚至指责新闻媒体不要制造恐慌。

　　但如果你是美国人，你怎么看上面的表态？老齐觉得，反而可能适得其反，川总本身是要告诉美国人民，这次新冠病毒没什么大不了的，甚至还不如流感严重，但是这却传递了另一个信号，那就是让民众非常怀疑，美国并未引起足够的重视。这反而加剧了民众的恐慌。而股市就是一个直接反应情绪的地方。现在因为疫情，美股竟然比我们跌的还要多了。

　　其实美股跟A股还不一样，美股确实是估值太高了，他已经是历史次高估值了，仅次于2000年互联网大泡沫，而且他已经走了10年牛市，也该休息一下了。从历史的统计上来看，在走完10年牛市之后，下一个十年通常没那么美妙。所以高估加长期牛市，对美股来说是有巨大压力的。而川总为了竞选，也在拼命的维持股市，上次2018年美股就跌过一次，结果又被顶起来了，反而创了新高，这就是该跌不跌，其实就是在积攒更多的下跌动力。所以我们很早就不看好美股了。虽然他还能涨，但风险太高，空间太小，性价比已经很低了。

　　那么美股会调整多久呢？幅度多大呢？2018年，标普500从2900跌到了2400跌幅在17%左右，而从美股历史上来看，二战以后，美股一共经历了26次回调，平均跌幅是13.7%，这其中有12次是明确的熊市，平均跌幅32.5%，最大的一次熊市，发生在2007年，当时金融海啸爆发，美国股市下跌了57%，4年以后指数得以恢复，而从时间上来看，美股进入熊市，一般持续的时间大概是14.5个月。

　　当然这些只是统计数据，平均数这些东西，要结合实际情况才能应用，上涨的越久，跌幅也就越深，调整时间也就会越久，所以美国股市的下跌可能刚刚开始，按照美国股市的估值来看，现在席勒市盈率，也就是经过通胀调整后的市盈率达到30倍，超过了警戒线，历史上也只有29年大危机和2000年互联网泡沫，美股才超过了这个水平，即便2007年金融危机，都没达到这个位置。而中位数是在17-20倍，席勒市盈率，那么也就是说美股至少跌3成才合理，具备重新配置的价值。而现在已经跌掉了10%，再跌20%，也就是说标普500指数，要再回到2400点，美股高估值的风险才会被释放。差不多就是2019年1月的位置，从这里涨上来用了一年，而跌下去应该比涨上来更快。所以很可能用不到一年。

　　当然，这都是预想，股市有他运行的自身规律，川总也会竭尽所能支撑股市，毕竟这关系到他是否连任，所以因素太多，我们预想的很可能不正确，连30%的胜算都没有。但心里至少要有个数，起码我知道，不到这个位置，美股坚决不碰就可以了。美股其实比较尴尬，涨了这么久，10年5倍，年化回报17%了，远远超出市场平均值的8-10%的水平。假设按照年化10%的股市平均增长速度算，美股这10年，涨完了本该17年的涨幅，所以你现在买进去，小心后面7年都出不了坑。

　　与之对应的是A股，我们10年过去了还是3000点，那么后面10年，必然有超额回报发生。这个胜算还是比较大的。甚至可以超过8成。所以我们还是坚持配置A股为主。美股跌下来未必是什么坏事。短期虽然A股也有阵痛，但必然形成长期资金切换跑道。股市中有价值和成长的风格切换，全球市场也有成熟和新兴的方向切换。一共就这点资金，哪有赚钱效应，这个钱就会往哪流动。美股不涨了，A股的机会反而更大了。